Ana Bulgular:
- Tim Scott, yasama organlarının, duraklayan kripto piyasa yapısı tasarısı için kritik olan stablecoin getirisi üzerinde haftanın sonuna kadar bir anlaşma sağlayabileceğini belirtti.
- Tartışma, Coinbase gibi şirketlerin stablecoin'ler üzerinde getiri sağlayıp sağlayamayacağı üzerine odaklanıyor; bu, kripto girişimcileri ile bankalar arasında uzun süredir devam eden bir anlaşmazlıktır.
- Yasama organı üyeleri, 2026 ara seçimlerine kadar paketi kabul etmek için zamanın azaldığını ve birkaç diğer konunun hâlâ çözülmediğini endişeyle takip ediyor.
Senatör Tim Scott, Senato Bankacılık Komitesi başkanı, bu hafta sonuna kadar stablecoin getiri hükümleri üzerine bir uzlaşma önerisi almayı beklediğini söyledi. Bu son tarih tutarsa, bu, ABD stablecoin düzenlemesini aylardır engelleyen en zor sorunun aşılması yönünde önemli bir adım olur.
Getiri tartışması, stablecoin çıkarıcılarının getiri kazançlarını token sahiplerine geri ödemeye izin verip vermemesi gerektiği konusunda, duvarların arkasında yeni sorunlar ortaya çıkaran bir mutfak yenilemesinin yasal eşdeğeridir. Herkes çalışmanın beklediğini kabul eder. Kimse tesisat konusunda hemfikir olamaz.
Senato Bankacılık Komitesi üyesi, son endüstri görüşmelerinde iyimserlik ifade etti. Scott'a göre, taslak metin Cuma gününe kadar alınacaktır. Kapsamlı kripto yasası için ana darboğaz hâlâ bu madde.
Stablecoin Getiri Çatışmasını Çözme
Bir piyasa yapısı tasarısı, kripto faaliyetlerinin çoğu üzerinde federal yasalar altında yasal statü sağlayarak endüstriyi başka bir kripto-shüpheli başkanlık yönetimi karşısında koruyacaktır. Bu tasarı, şirketlerin ABD'de perakende müşterilere blok zinciri tabanlı tokenlar üretip satmasına izin verecektir; bu da Joe Biden dönemi SEC ve Başkanı Gary Gensler'in çoğunlukla dava ve uygulama eylemleri yoluyla yasaklamaya çalıştığı bir durumdur.
Ancak, yasanın en son tıkanıklığı, stablecoin getirisiyle ilgilidir. Coinbase gibi kripto şirketleri, tüketicilere getiri sağlar. Bu, dolar değerine bağlanmış kripto paralar olan stablecoin tutarları üzerindeki bir tür faiz ödemesidir. Başkan Donald Trump tarafından yasalaşan stablecoin odaklı GENIUS Act, bu tür işlemlerini yasal dışı kılmamıştır.
Scott, stablecoin getirisi sorununun en açık görünen endişe olduğunu belirtti, ancak diğer ana konular da tartışılıyor. Bunlar, etik, dezentralize finans ve düzenlemelere tabi varlıkların tanımlanmasıyla ilgili maddeleri içeriyor.
Ödüller meselesinin önemi ne kadar büyük olursa olsun, Scott kalan acil sorunları çözmek gerekliliğini vurguladı. Geçen ay yapılan çalışmaları, kripto yasası ilerletme yönünde artan bir momentumu örnek göstererek belirtti.
İki Senato komitesi, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ile Ticari Vadeli İşlemler Komisyonu (CFTC)’nin katılımını nedeniyle kripto piyasa yapısı yasalamasını denetlemek zorundadır.
Kripto Yasası İçin Stratejik Etkiler
Eğer bu kompromis, sınırlı bir şekilde olsa bile, getiri sağlamayı mümkün kılıyorsa, bu, PayPal'ın erişimini 68 daha fazla ülkeye genişletmesine rağmen stablecoin kabulü için büyük bir katalizör olurdu. Düzenli, getiri sağlayan bir dolar stablecoin, perakende sermayesi için doğrudan para piyasası fonları, Savings hesapları ve Hazine bonolarıyla rekabet edecektir. Bu, çok büyük bir hedeflenen pazardır.
Mevcut stablecoin çıkarıcıları, getiri belirlemelerinden bağımsız olarak düzenleyici kesinlikten yarar sağlayacaktır. Kurumsal yatırımcılar, stablecoin benimsenmesindeki ana engelin düzenleyici belirsizlik olduğunu sürekli olarak vurgulamıştır.
Stablecoin pazarı beklemiyor. Toplam stablecoin piyasa değeri 316 milyar doları aştı ve Tether’in USDT’si yaklaşık 184 milyar dolarlık bir değere sahip. Circle’in USDC’si yaklaşık 79 milyar dolar değerinde. Bunlar artık dar halka ait araçlar değil. En çok geleneksel ödeme ağlarından daha fazla işlem işliyor.
Scott, bu Kongre için stablecoin yasalaştırmayı öncelik olarak ilan etti ve zaman baskısı büyük. Washington'daki yasal pencereeler, açıldıklarından daha hızlı kapanıyor ve orta dönem pozisyonlaması yakında oksijen tüketmeye başlayacak.
Stablecoin Kuralları, Senato Getiri Ödemesi Anlaşmasına Bakarken İlerliyor gönderisi önce The Coin Republic’da yayınlandı.