Küçük yatırımcılar, kripto ETF'lerini çok daha zayıf bireysel akımlarla bırakarak, yarı iletken borsa trafiği fonlarını 2026'nın en popüler işlemi olarak taçlandırdı. Çip fonları, Ocak 2025'ten beri yaklaşık 3,2 milyar dolar net küçük yatırımcı alımını çekti.
The Kobeissi Letter, 29 Nisan 2026 tarihine kadar J.P. Morgan hisse senedi stratejisi verilerini açıkladı. 2026 yılında yalnızca bireysel alım iki katından fazla arttı, bu da yapay zeka (AI) hisse senetlerine doğru yapısal bir dönüşümü gösteriyor.
AI Sermaye Harcamaları Süper Döngüsü Hareketi Güçlendiriyor
Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta ve Oracle dahil olmak üzere hiperskalerler, Kobeissi'ye göre 2026 sermaye harcamalarını 600 milyar dolar ile 720 milyar dolar arasında yönlendirdi.
Sayı, yıllık bazda %36 ile %70 arasında bir artış işaret ediyor. Bu harcamaların yaklaşık %75'i AI altyapısı için kullanılıyor.
Küresel yarı iletken gelirleri 2026'da 1,3 trilyon doları aşabilir, bu da iki on yıldaki en büyük yıllık artış olacak. Bellek çipleri hala sınırlı kalıyor çünkü yapay zeka iş yükleri ölçekli olarak yüksek bant genişliğine sahip belleği tüketiyor.
Micron, Nvidia ve Taiwan Yarı İletken Üretim Şirketi (TSMC) gibi üreticilerden tümü fayda görecektir.
Sıvı soğutma ve verimlilik iyileştirmeleri, ABD ve Asya boyunca daha büyük veri merkezi inşaatlarını mümkün kıldı.
En Popüler İşlem Sarmalını Kripto Yakalayamadı
Nisan 2026'da iki büyük çip fonu yaklaşık 5,5 milyar dolarlık girdi çekti. VanEck Yarı İletken ETF (SMH) ve iShares Yarı İletken ETF (SOXX), rekor aylık toplamı paylaştı.
Nisan akışları, Aralık 2025'te koyulan önceki rekoru aştı. Filadelfya Yarı iletken Endeksi (SOX) aynı dönemde yaklaşık %38,7 yükseldi.
Kripto ETF'leri aynı hızda ilerleyemedi. Bitcoin (BTC) spot fonları Nisan ayında yaklaşık 2 milyar dolarlık girdi çekti, Ethereum (ETH) ürünleriyse daha zayıf veya negatif rakamlar kaydetti.
Çok sayıda kripto ETF'nin yıl içindeki getirileri düz veya daha düşük seviyede. Bitcoin, Nisan ayının erken dönemlerinde yaklaşık %20 düştü, ardından iyileşti.
Kaldıraçlı Tahminler Dikkat Uyarısında Bulunuyor
Tüketici alım akışları her iki yönde de gerçekleşiyor. Direxion Günlük Yarı İletken Alım 3X ETF'si (SOXL) ve ayı ikizi (SOXS) günlük toplam 330 milyon hisse senedi işlemi gerçekleştiriyor.
Hacim, 16 aylık zirveyi işaret etti. SOXL hacmi, geçen beş yılın haftalık okumalarının %99'undan fazlasını aştı. Bu bölünme, traders'ın hem maruziyetlerini hedgelerken hem de yukarı doğru harekete geçtiğini gösteriyor.
Kaldıraçlı ürünler dalgalı piyasalarda anlamlı bir bozulmaya sahiptir. Yakın haftalarda hyperscaler kazançları, AI sermaye harcaması rehberinin tutup tutmadığını test edecektir. 2026 yılının en popüler işlemi hâlâ madenlerden ziyade çiplere aittir.