Yirmi beş yıl boyunca, gün içinde işlem yapma kuralı, sadece geçici yatırımcıları hızlı para toplayanlarla ayıran bir ipek ip gibi hizmet etti. Marjin hesabı kullanarak beş günlük bir sürede dört veya daha fazla gün içinde işlem yapmak istiyorsanız, en az 25.000 dolar ek değer sahibi olmanız gerekiyordu. Bu engel artık resmen kalktı.
SEC, 14 Nisan 2026 tarihinde FINRA Kuralı 4210’u revize etmeyi onayladı ve pattern day trader tanımını tamamen kaldırdı. Yeni çerçeve 4 Haziran 2026 tarihinden itibaren yürürlüğe girecek ve brokerajlar arasında aşamalı uygulama 2027 yılına kadar sürecektir. Wall Street’in tepkisi hızla geldi: Robinhood hisseleri yaklaşık %7,61 artarak $85,11 seviyesine ulaştı, Webull’un hissesi ise %9 yükseldi.
Aslında ne değişti
Orijinal PDT kuralı, 2001'deki dot-com çöküşünden doğdu. Düzenleyiciler, bireysel trader'ların volatil teknoloji hisseleri tarafından yok edilmesini izledi ve bir finansal koruma duvarının çözüm olacağını kararlaştırdı. Mantık basitti: 25.000 dolar kaybetmeye yetkiniz yoksa, muhtemelen gün içi işlem yapmamalısınız.
Eski kurala göre, broker hesabınızda 25.000 doların altında para varsa ve beş iş gününde dört veya daha fazla round-trip işlemi gerçekleştirdiyseniz, broker hesabınızı 90 gün boyunca dondurmak zorundaydı.
FINRA'nın SR-FINRA-2025-017 olarak sunulan teklifi, o katı işlem sayım sistemini tamamen farklı bir sisteme değiştiriyor. Broker-dealer'lar, günlük işlemlerini takip etmek veya işlem sıklığına göre özel marjin gereksinimleri uygulamak zorunda kalmayacak. Bunun yerine, gerçek zamanlı risk değerlendirmelerine geçiş yapacaklar.
Pratik etki büyük. $5.000'lık bir hesabı olan biri, broker'ının risk yönetimi sistemi faaliyetini işaretlemiyorsa, artık marjin hesabıyla istedikleri kadar günlük işlem yapabilir. Milyonlarca küçük hesabı dışarıda tutan $25.000 engeli tamamen ortadan kalktı.
Neden brokerlar kutluyor
Robinhood ve Webull, işlemler üzerinde komisyon almaz, ancak sipariş akışı karşılığı ödeme, marjin kredisi ve premium aboneliklerden gelir elde eder. Daha fazla trader tarafından daha fazla işlem yapılması, bu kanalların her birinden daha fazla gelir anlamına gelir.
Robinhood’un duyuru günündeki neredeyse %8’lik yükselişi gizli değildi. Webull’un %9’luk kazancı aynı hikayeyi anlatıyor.
Bu, yatırımcılar için ne anlama geliyor
Gerçek zamanlı risk değerlendirmeye geçiş, broker-dealerlere büyük bir sorumluluk yükler. Eski sistemde kural mekanikti: işlemler sayılır, bakiye kontrol edilir, hesap işaretlenirdi. Yeni sistem, brokerların gelişmiş risk izleme altyapısı kurmasını ve sürdürmesini gerektirir.
Bazı broker'lar, eski PDT kuralına fonksiyonel olarak benzer kendi iç koruma mekanizmalarını uygulayabilir. Diğerleri, özellikle perakende piyasa payı için rekabet edenler, daha hafif bir yaklaşım benimseyebilir. Düzenleyici çerçeve artık esnekliğe izin vermektedir.
2027 yılına kadar aşamalı olarak yayılma, bunun tek bir etkinlik değil, yavaş bir geçiş olacağını anlamına gelir.