Samson Mow, Ethereum'in L2 geçişi ve hazıne kayıpları nedeniyle empati duyuyor

Samson Mow, Ethereum için “üzgün” hissettiğini söylüyor — ve piyasa verileri ona destek oluyor Jan3 CEO’su ve iyi bilinen Bitcoin maksimalisti Samson Mow, bu hafta X üzerinde Ethereum’un mevcut durumu için açıkça şefkat duyduğunu ifade ederek konuşmaları harekete geçirdi. “Ethereum’a diğer Bitcoin Maksimalistleri kadar nefret ediyorum ama şimdi onlar için ne kadar kötü durumun olduğunu görmeden geçemiyorum,” diye yazdı Mow ve ağın zorluklarını eleştirmekle bilinenler bile açıkça görebiliyor şeklinde sundu. Ethereum’un şu anki durumu: - Fiyat hareketi: Yorum yapıldığı sırada ETH, crypto.news verilerine göre günlük %0,19’luk bir düşüşle yaklaşık 2.100 dolar civarında işlem gördü ve 2.066 ile 2.124 dolar arasında dalgalandı. - Bitcoin’e göre zayıf performans: ETH/BTC oranı baskı altında kaldı ve son zamanlarda yaklaşık 0,027 seviyesinde seyrederek Ethereum’un göreceli olarak Bitcoin’dan daha zayıf kaldığını gösterdi. Eleştirmenlerin — ve bazı destekçilerin — sorun gördükleri nedenler Mow’un açık ifadesi, Ethereum’un ilerleyiş yolu üzerine daha geniş piyasa ve yapısal tartışmalarla bağlantılı. Şüpheleri şekillendiren ana noktalar şunlardır: - Layer-2 geçişi: Arbitrum, Optimism ve Base gibi rollup’lar, kullanıcı aktivitesinin büyük bir kısmını ana ağdan çıkararak maliyetleri düşürdüler ve verimliliği artırdılar. Bu erişimi iyileştirse de, eleştirmenler ana ağın temel katmanından ücret talebini çekebileceğini ve değerin ana ağ yerine birçok ağ arasında dağılıp konsantre olabileceğini savunuyor. - Merkeziyetsizlik endişeleri: Rollup’lardaki merkezi sekansörlerin yükselişi ve büyük havuzlarda stake’in konsantre olması, Ethereum’un gerçekten ne kadar merkeziyetsiz olduğunu konusunda uzun süredir devam eden tartışmaları yeniden canlandırdı — geliştiriciler daha fazla yükseltme yapmaya devam ederken. Hazine zorlukları ve kurumsal değer düşüşleri Piyasa baskısı, büyük kamu ETH sahiplerine de yayıldı. Crypto.news, 27 Nisan itibarıyla madenci BitMine’in hazine rezervinin 5.078.386 ETH’yi aştığını rapor etti — bu tokenlerin firmaya ortalama 2.369 dolarlık bir fiyattan alınmış olması, o zamanlar pozisyonun yaklaşık 12 milyar dolar değerinde olduğu anlamına geliyordu. BitMine, Şubat 2026’da yaklaşık 3,5 milyar dolarlık gerçeklenmemiş kayıplar taşıdığı rapor edildi ancak düşüş sırasında birikime devam etti. Diğer hazine stratejileri de keskin mali kayıplar gösterdi. SharpLink, Q1’de %685,6 milyon net kayıp kaydetti; bu kayıp çoğunlukla nakit olmayan ETH piyasa kayıpları ve 191,7 milyon dolarlık LsETH değer düşüşü nedeniyle oluştu; şirket yaklaşık 506,7 milyon dolarlık gerçeklenmemiş ETH kaybını kaydetti ancak elindeki tutarların korunduğunu açıkladı. Ethereum’un Vakıf’tan uzun vadeli ayrılması Mow’un yorumları, Ethereum ortak kurucusu Vitalik Buterin’in Ethereum Vakfı için daha dar, hayatta kalma odaklı bir plan açıklamasından kısa bir süre sonra geldi. Buterin, vakıfın ileride daha az ETH satacağını, tüm ETH’in yaklaşık %0,16’sını tuttuğunu ve merkezi bir aktör yerine birçok node’dan biri olarak davranması gerektiğini söyledi. Vakfın yeni öncelikleri; sansür direnci, gizlilik, açıklık ve güvenlik — daha güvenli kod, daha güçlü konsensüs ve işlemlerde ara mercilerin azaltılması üzerine odaklanıyor. Sonuç Mow’un yorumu teknik bir suçlama değil; mevcut piyasa duygusunun açık bir yansıması: zayıf fiyat hareketi, Bitcoin’e göre azalmış göreceli güç ve L2 odaklı bir ekosistemde değerin nerede biriktiğine dair yapısal sorular. Büyük sahipler mali kayıplar yaşıyor ve Vakıf odak alanını daraltıyor; Ethereum hem zorlukla hem de evrimle karşı karşıya — son zamanlarda yapılan tasarım seçimlerinin temel katmana yardım mı etti yoksa zarar mı verdiğine dair tartışma muhtemelen artacaktır.