S&P 500 endeksi, Mayıs'ın son işlem gününde kapanışta yeni bir rekor kazandı, ancak endeksi yukarı iten hisseler azdı. Dış medya, Bank of America stratejisti Michael Hartnett'in görüşünü aktararak, bu yapının 2000 internet balonu tepesindeki piyasa performansına benzer olduğunu belirtti.
Sadece 20 hisse senedi aynı anda zirveye ulaştı
Bank of America, geçen Cuma günü S&P 500'ün tarihi yüksek seviyede kapanışında, yalnızca 20 bileşen hissenin aynı anda kendi rekor seviyelerini yenildiğini belirtti. Hartnett, bunun, 2000 Martında internet balonu tepe noktasında olduğu gibi, piyasa yüksek seviyelerdeyken yine yalnızca 20 hissenin yeni zirveler oluşturduğu duruma benzediğini düşündü.
Bu yükseliş, özellikle yarı iletken ve depolama çip şirketleri olan AI ile ilgili sektörler tarafından öncülük edildi. Rapor, AMD, Micron, SK Hynix ve Samsung Electronics'in son dönemde önemli artışlar yaşadığını ve sermayenin açıkça az sayıdaki teknoloji ve çip liderlerine odaklandığını belirtti.
Yükseliş, AI ve çip hisselerinde yoğunlaştı.
Nasdaq Composite Endeksi, Nisan ve Mayıs aylarında iki ay boyunca %25 artış kaydederek 20 yıldan beri en iyi eş zamanlı performanslardan birini elde etti. Ancak birçok kurum, endeksin güçlenmesinin daha geniş çaplı hisse senedi yükselişlerine dönüştürülmediğini ve piyasa genişliğinin hâlâ zayıf kaldığını düşünüyor.
Oppenheimer teknik analisti Ari Wald, 23 Mayıs'taki raporunda, başlangıçta Nisan ayının ilk haftalarında hızlı bir iyileşme yaşanmasının ardından, piyasa içi göstergelerin endeks performansını takip edemediğini belirtti. Yükseliş-düşüş çizgisi Mart sonunda yükseliş göstermişti, ancak Nisan ortasından beri gerilemeye başladı.
Kurumsal İpucu: Savunma Sinyali
BCA Araştırma'nın verilerine göre, 20 Mayıs itibarıyla S&P 500 endeksi üyelerinin sadece yaklaşık %55'i 200 günlük hareketli ortalamanın üzerinde yer alıyor. Kurum, ABD ve emerging market endekslerinin yeni zirveler oluşturmasına rağmen, yükselişin çok sınırlı olduğunu ve zayıf genel genişliğin genellikle piyasa içi temelin zayıf olduğunu gösterdiğini düşünüyor.
Hartnett, raporda, piyasa tepe noktasına yaklaştıkça yatırımcıların savunmacı varlıklara doğru adım adım geçmeyi düşünmesi gerektiğini öneriyor. 1929 yılından beri yaşanan çeşitli balonların ardındanki performansı göz önünde bulundurarak, balonların patlamasının ardından uzun vadeli tahviller ve savunmacı sektörler ya da balonun son dönemlerinde açıkça geri kalan sektörlerin genellikle sermaye akışını çektiğini belirtiyor.