SPDR Altın Hisseleri ETF'si'nin evrensel bir isim haline gelmesi yıllar aldı. ProShares Bitcoin Stratejisi ETF'si ana akım dikkatini haftalar içinde çekti. Roundhill Bellek ETF'si ($DRAM), 36 gün içinde yönetilen varlıklarını 6,5 milyar doların üzerine çıkardı ve tarihin en hızlı büyüyen ETF açılışını gerçekleştirdi.
Yalnızca Cuma günü, fon %13 arttı ve 1 milyar dolarlık yeni girdiler çekti. Bu tek günlük gelir, yıllardır işlem gören çoğu ETF'nin toplam AUM'undan daha büyük.
$DRAM'in aslında ne olduğu ve neden para akışı yaşıyor
Roundhill Memory ETF, DRAM ve diğer bellek çipleri üreten şirketlere odaklı bir yatırım imkânı sunar. Bir yapay zeka modeli bir sorguyu işlerken veya yeni veriler üzerinde eğitilirken, işlem yapmak için büyük miktarda bellek bant genişliğine ihtiyaç duyar.
Yapay zeka tabanlı bellek sektörü, Amazon gibi şirketlerin büyük veri merkezi altyapılarını genişletmesiyle desteklenerek, yıllık 50 milyar dolarlık gelir potansiyeline sahip olacak.
36 günde 6,5 milyar dolar koyarak bağlam sağlamak
BlackRock’ın iShares Bitcoin Trust (IBIT)’i, Ocak 2024'te piyasaya sürüldüğünde, ETF benimseme açısından bir dönüm noktası olarak kutlandı. Bu fonun erken dönem girdileri, tarihsel standartlarla karşılaştırıldığında şaşırtıcıydı ve o dönemde belirli AUM aşamalarına ulaşan en hızlı ETF oldu.
$DRAM, şu anda bu zaman çizelgesini tamamen geçti.
MSBT Bitcoin ETF, son zamanlarda 30,6 milyon dolarlık girdi kaydetti. Bu, $DRAM'ın tek bir Cuma günü çektiği miktarın yaklaşık %0,5'idir.
Milyar dolarlık girdi gününü eşlik eden %13'lük tek günlük kazanç, temel varlıkların geniş, koordine bir yükseliş yaşadığını gösteriyor. Bellek çip hisseleri, piyasanın bu sektörün AI ölçeklendirmesindeki önemini yeniden değerlendirmesiyle birlikte aynı yönde hareket etti.
Beklemediğiniz kripto açısı
$DRAM doğrudan bir kripto para maruziyetine sahip değildir. Bitcoin tutmaz. Blok zinciri şirketlerini izlemez. Bellek darboğazları sadece ChatGPT'nin hızını yavaşlatmaz; işlenebilir yükün verimliliğini kısıtlar, bunlar arasında iş kanıtlı madencilik ve sıfır bilgi kanıtı üretimi gibi kriptografik hesaplamalar yer alır.
Yatırımcıların dikkat etmesi gerekenler
Bu kadar hızlı büyüyen herhangi bir ETF ile ortaya çıkan açık risk, momentumun tersine dönmesidir. Bir milyar doların tek bir günde bir fon içine akması, bazı paraların tez yerine performansı takip etmesi anlamına gelir. Bellek çipi kazançları beklentileri karşılamazsa veya AI harcamaları tahminleri aşağıya doğru revize edilirse, $DRAM'ı şişiren aynı akışlar, aynı hızda tersine dönebilir.
Bellek sektöründeki tedarik kısıtlamaları aynı zamanda iki yüzlü bir silah sunuyor. Sınırlı tedarik, bellek üreticileri için kısa vadeli olarak daha yüksek fiyatları destekliyor. Ancak tedarik, AI talebiyle yeterli hızda aynı tempoda gidemiyorsa, daha geniş çaplı AI altyapı inşasını yavaşlatabilir.