Kripto DAT şirketi Strategy sermaye modelinden ilham alan bir inovasyon fonu olan RoboStrategy, yakın zamanda Nasdaq'a resmen giriş yaptı ve 2 milyar ABD dolarına kadar hisse senedi finansman taahhüdü aldı, bu da piyasada hızla dikkat çekti.
Yazar: Nancy, PANews
Kripto piyasasında önce aktif olan ünlü yatırımcı Andrew Kang, odak noktasını AI ve robotik sektörüne kaydırıyor. 20 Mayıs'ta Andrew Kang, RoboStrategy'nin CEO'su olarak resmen göreve başladı ve şirketin stratejik yönünü ve portföy yönetimini üstlendi.
Kripto DAT şirketi Strategy sermaye modelinden ilham alan bir inovasyon fonu olan RoboStrategy, yakın zamanda Nasdaq'a resmen giriş yaptı ve 2 milyar ABD dolarına kadar hisse senedi finansman taahhüdü aldı, bu da piyasada hızla dikkat çekti.
Şifreli para işlem botlarına geçiş yaptınız, Figure ve diğer ünlü şirketlere yatırım yaptınız.
RoboStrategy, 2025 yılında Andrew Kang ve Marc Weinstein tarafından kurulan, robotik ve fiziksel AI'ya odaklanan bir halka açık kapalı fonudur ve amaçları, yalnızca az sayıda kurumsal yatırımcının erişebileceği erken dönem robotik yatırım fırsatlarını daha geniş bir genel yatırımcı kitlesine açmaktır.
Andrew Kang ve Marc Weinstein, kripto yatırım kuruluşu Mechanism Capital'ın ortak kurucularıdır. 2020 yılında kurulandan bu yana Mechanism Capital, Arbitrum, Pendle, Near, Deribit, 1inch gibi bilinen protokoller ve platformları içeren yüzlerce kripto projesine yatırım yapmıştır. Ancak açık kaynaklara göre, Mechanism Capital, Ekim 2025'ten beri yeni kripto yatırım hareketlerini nadiren açıklamıştır. Andrew Kang, son aylarda kripto piyasasına fazla dikkat etmediğini açıkça ifade etmiştir.
Buna karşılık, o daha fazla çabayı robot alanına yatırdı. Andrew Kang, iki yıl önce robotik endüstrisini araştırmaya başladığını açıkladı, ancak o dönemde çoğu sermaye sağlayıcı bu alana girmesini önermedi. O dönemdeki piyasa koşullarında, robot şirketlerinin finansmanı genellikle zordu, sektörde olgun, büyük ölçekli başarı örnekleri yoktu ve dışarıdan bu alanın ticarileştirme yolu, teknoloji uygulama kapasitesi ve potansiyel pazar alanları hakkında birçok şüphe vardı.
Ancak ona göre, fiziksel AI'nın gelişim hızı tüm endüstriyi kökten değiştirecek. İnsan benzeri robotlar, "sıfırdan trilyonlarca dolarlık bir pazar" oluşturma potansiyeline sahip nadir yönlerden biridir ve gelişim aşaması 2013 yılındaki Bitcoin'e benzer, ancak daha büyük bir uzun vadeli pazar alanına sahiptir. Özellikle imalat, lojistik ve hizmet sektörlerindeki işgücü kıtlığı devam ettikçe, fiziksel AI ve robotik teknolojiler gerçek endüstriyel senaryolara hızla girmeye başlamaktadır.
Böylece Andrew Kang, 2024 Şubat'ta robotik alanında ilk önemli yatırımı olan Figure AI'ye 19 milyon dolar yatırım yaptı. Bugün Figure AI, en yüksek değerlemeye sahip insan benzeri robot şirketlerinden biri haline gelmiş olup, en son değerlemesi 39 milyar dolar iken, 2024 Şubat'taki öncesi değerlemesi yaklaşık 2 milyar dolar idi.
Ancak Andrew Kang, robot endüstrisinin geleceği için büyük ölçekli uzun vadeli sermayeye ihtiyaç duyacağını ve bunun yalnızca bireysel veya geleneksel fonlarla desteklenemeyeceğini de fark etti. Aynı zamanda robot girişimleri, sürekli finansman, endüstri kaynakları ve pazar bilinci desteği alabilmek için endüstri ihtiyaçlarını gerçekten anlayan uzun vadeli sermaye platformlarına ihtiyaç duyuyor. Daha da önemlisi, şu anda robot yenilikleri çoğunlukla özel piyasa üzerinde odaklanıyor ve çoğu normal yatırımcı bu alana katılamıyor.
Buna dayanarak, Andrew Kang, RoboStrategy'yi ortak kurdu. Şu anda RoboStrategy, donanım, altyapı, yazılım gibi birçok alanda yer alan Figure AI, Apptronik, Dyna Robotics, Dexmate, Standard Bots, Path Robotics gibi robot şirketlerine yatırım yaptı ve ortalama her turda yaklaşık 7 milyon dolarlık yatırım yaptı.
Andrew Kang'a göre, RoboStrategy, geleneksel VC'lere kıyasla birkaç farklılaşmış avantaja sahiptir. İlk olarak, kapalı fon olarak yapılandırılmış olması nedeniyle sermayesi kalıcıdır ve geleneksel VC'lerdeki fon süresi kısıtlamalarından arındırılmıştır; bu da robotik ve fiziksel AI sektörlerine çok uzun vadeli bir bakış açısıyla yatırım yapma imkanı sunar. İkinci olarak, ekip, uzun yıllar boyunca kurucu veya operasyonel lider olarak görev yapmış robotik sektörü uzmanlarını bir araya getirmiştir; bu nedenle birçok startup tarafından "en profesyonel ve robotik sektörünü en iyi anlayan" yatırım kurumu olarak kabul edilir. Ayrıca, ekip dijital pazarlama ve sosyal medya alanlarındaki üstünlüklerinden yararlanarak, RoboStrategy hem fon dağıtım kapasitesinde daha güçlüdür hem de piyasa etkisini ve sektördeki farkındalığı artırma konusunda daha beceriklidir; bu da portföy şirketlerine daha fazla dikkat, yetenek ve kaynak kazandırır.
Nasdaq'a listelenerek Strategy sermaye tekerleğinin kopyalanması amaçlanıyor
RoboStrategy, halka açık piyasa yatırımcıları için tasarlanan ilk kapalı fon olarak, 11 Mayıs'taNASDAQ'ta "BOT" hisse senedi koduyla işlem görmeye başladı. Şu ana kadar BOT hisse senedi fiyatı yaklaşık 28,2 dolar olup, listelenmesinden beri yaklaşık %21,58 düşüş gösterdi.
Kamuoyuna açık verilere göre, RoboStrategy yönetim kurulu üyesi Jason Zhao, geçen yıl Ekim ayında şirket hisselerini hisse başına 10 dolar fiyattan 400.000 adet satın aldı; ardından Andrew Kang da aynı fiyattan 246.000 adet satın aldı. Aynı dönemde, yatırım danışmanlık kuruluşu FP Strategies LLC, bu yıl Nisan ayında hisse başına 10 dolar fiyattan 290.000 adet daha satın alarak toplamda yaklaşık 390.000 adet hisse sahibi oldu.
Sermaye operasyonu mantığına göre, RoboStrategy'nin ilham kaynağı, sürekli olarak açık piyasa piyasa hisseleri ve konvertibil tahviller çıkararak düşük maliyetli sermayeyle Bitcoin satın almaya devam eden ve hisse senedi primi sayesinde bir sermaye döngüsü oluşturan Strategy'nin Bitcoin kasa modelidir; bu model birçok şirket tarafından takip edilmiştir.
RoboStrategy ise bu mantığı robot yarışına uygulamayı amaçlıyor. Fonun temel fikri, CEF, PIPE ve ATM olmak üzere üç ana finansman aracını kullanarak, fonun hisse fiyatının net varlık değeri (NAV) üzerindeki primden yararlanarak sürekli finansman sağlamaktır; ardından bu fonları yüksek büyümeye sahip robot ve fiziksel AI özel şirketlerine yatırmaktır, böylece R.I.S.E sermaye bileşik faiz döngüsünü oluşturur.
R.I.S.E, dört aşamayı temsil eder:
· Toplama (Fonlama): Piyasa fiyatı NAV'den yüksek olduğunda hisseleri primle çıkararak daha fazla nakit elde edin;
· Yatırım: Derin araştırmalar sonucu, yüksek inançlı robot projelerine sermaye tahsisi;
· Ölçeklendirme: Yatırılan şirketler, artan sermayeyle genişlemeyi hızlandırarak fonun NAV'sını artırır;
· Genişleme: NAV arttıkça ve sektördeki ilgi arttıkça, yatırımcıları ve yeni sermayeyi daha fazla çekerek fon boyutunu ve etkisini genişletin.
Bu model, kapanmış fon piyasa fiyatı ile net varlık değeri arasındaki çift fiyatlandırma mekanizmasını temel alır ve uzun vadede hisse başına NAV'nin bileşik büyümesini hedeflerken, geleneksel çok katmanlı özsermaye fonları maliyetlerini tek bir açık fon yapısıyla değiştirir.
Bu ay, RoboStrategy, stratejik büyüme planını desteklemek için Roth Capital Partners'ın alt kuruluşu Roth Principal Investments ile 2 milyar ABD dolarına kadar olan taahhüt edilmiş hisse senedi finansman anlaşmasını (CEF) imzaladı.
Ancak, çoğu kripto DAT şirketinin kasa hikayesinin sürdürülemez olduğu gibi, RoboStrategy de göz ardı edilemez risklerle karşı karşıyadır.
31 Mart 2026 itibarıyla RoboStrategy'nin NAV'si yaklaşık 7,31 ABD doları/hisse ve toplam net varlığı yaklaşık 145,5 milyon ABD dolarıdır. Mevcut hisse fiyatı baz alınarak, piyasa değerlemesi yaklaşık üç katlık bir primle yapılmıştır. Ancak yüksek prim, indirim riskinin ortaya çıkmayacağı anlamına gelmez. Aynı zamanda, fonun yatırım hedeflerinin çoğu halka açık olmayan robot şirketleri olduğundan, varlıkların değerlemesi kendiliğinden oldukça öznel olup likiditesi sınırlıdır ve çıkış yolları tamamen IPO veya serbest piyasa birleşmelerine bağlıdır. Sermaye ortamı soğursa, ilgili varlıklar değer düzeltmesi baskısı ile karşılaşabilir.
Ayrıca, kapalı fon yapısı, yatırımcıların açık fonlar gibi her zaman hisse senedi alım satımı yapamamasını ve sadece ikinci el piyasada işlem yapabilmesini gerektirir; bu nedenle fiyat dalgalanmaları genellikle daha da büyür.
RoboStrategy'in uzun vadeli olarak yüksek prim ve piyasa ısısını koruyup koruyamayacağı, piyasa tarafından henüz doğrulanmamıştır.