Ripple'in David Schwartz, XRP fiyatının rasyonel piyasa beklentilerini yansıtmayabilirini kabul ediyor

Ripple’in emekli CTO'su David Schwartz, XRP fiyatının her zaman rasyonel piyasa beklentilerini yansıtmayabileceğini kabul etti.

-

Ripple'de önce CTO olarak görev yapmış ve şimdi CTO Emeritus unvanına sahip David Schwartz, XRP'nin fiyatı ile ilgili endişeler hakkında konuştu. Özellikle XRP topluluğunun çoğu üyesi, varlığın fiyatı gerçek değerini tam olarak yansıtmıyor.

XRP'nin ödemelerdeki artan rolü, son düzenleyici ilerlemeler, kurumsal kabuldeki artış ve XRP ETF'lerine giren sermaye gibi faktörlerden bahsediliyor. Bunlara rağmen, token hâlâ 1,5 dolar civarında işlem görüyor ve çoğu kişi bunun beklenenden daha düşük olduğunu düşünüyor. Bu durum, piyasaların adil davranmadığı yönündeki iddialara yol açtı.

• XRP, güçlü temel verilere rağmen yaklaşık 1,5 dolar civarında işlem görüyor ve topluluk üyeleri tarafından fiyatının bastırıldığını iddia ediliyor.
• Bazı topluluk üyeleri, bu konuyu yakın zamanda David Schwartz ile tartıştı ve XRP'nin yanlış fiyatlandırılma ile karşı karşıya olup olmadığını sordu.
• Schwartz, açık piyasalardaki akıllı ve iyi finanse edilmiş katılımcıların, orta-uzun vadeli olarak fiyatlamadaki hataları düzelttiğini savundu.
• Schwartz'e göre, net bir fiyat verimsizliği varsa, diğer piyasa katılımcıları bunu kullanır ve fiyatı hızla rasyonel bir seviyeye doğru iter.
• Schwartz, kısa vadeli verimsizliklerin yaşanabileceğini sonunda kabul etti ancak özel ve kamu piyasaları arasındaki arbitraj nedeniyle bunların uzun sürmeyeceğini vurguladı.

Bay Kimse, anonim bir XRP yatırımcısı, bu endişeleri Schwartz ile paylaştı. Piyasanın zaten bir fiyat ayarlaması için hazırlanıyor olabileceğini, ancak bu sürecin yavaş olabileceğini ve standart piyasa teorileri aracılığıyla kolayca görülemeyebileceğini öne sürdü.

Ayrıca, etkin fiyatlamanın XRP'ye ne olduğunu nasıl uyumlu hale getirdiğini sordu. Ona göre, arz durumu mevcut fiyata uymuyor gibi görünüyor ve bu, piyanın tüm mevcut bilgileri tamamen dikkate aldığını sorgulamaya neden oluyor.

Yanıt verirken, Schwartz, zamanla piyasaların rasyonel bir şekilde davrandığını söyledi. Kripto piyasalarının, ortaya çıkan fiyat sorunlarını düzeltmek için yeterli sayıda deneyimli ve iyi finanse edilmiş katılımcıları bulunduğunu açıkladı. Bu piyasalar açık ve aktif kalırken, insanlar fırsatları fark ettikçe hızlıca harekete geçebiliyor.

O, bir fiyatın manipülasyon veya gizli bir faktör nedeniyle açıkça yanlış olduğuna inanan birinin, diğerlerinin de aynı sonuca varabileceğini ekledi. Bu durum gerçekleştiğinde, bu inanç doğrultusunda işlem yapacaklardır ve bu da fiyatı daha makul bir seviyeye doğru itecektir. Sonuç olarak, uzun vadeli fiyat hareketlerinin açıkça irasyonel olduğunu iddia etmenin zor olduğunu düşünmektedir.

Ripple CTO Emeritus, daha sonra pratik bir senaryo sundu. Ona göre, gelecekte daha yüksek fiyatları destekleyebilecek olumlu bir faktör, ki ona X faktörü diyor, ve fiyatı aşağıda tutabilecek olumsuz bir faktör, Y faktörü var.

Bir varlığın fiyatını gelecekte yükseltmesi gerektiğini düşündüğünüz X gibi bir faktör olduğunu varsayalım. Ve aynı zamanda varlığın fiyatını aşağıda tuttuğunu düşündüğünüz Y gibi bir faktör olduğunu varsayalım. Bu varlığın kuzey senaryosu, X’in devam ederken Y’nin azalması veya ortadan kalkması olmalıdır…

— David 'JoelKatz' Schwartz (@JoelKatz) 18 Mart 2026

Güçlü bir alım durumu, Y faktörünün zayıflarken X faktörünün güçlü kalmasına bağlı olacaktır. Ancak sıvı bir piyasada, bu durum açık olduğunda diğer katılımcılar zaten bunu dikkate alacak ve fiyat ayarlanacaktır.

Ancak Mr. Nobody, fiyat keşfi'nin her zaman sorunsuz gerçekleşmediğini belirtti. Zincir üzerindeki devam eden borsa çıkışları ve kurumsal birikimin işaretlerine dikkat çekti, ancak bu durum spot fiyatlarında net bir yükselişe yol açmadı.

Yatırımcı, bunun parçalanmış likidite veya bazen “kağıt arz” olarak adlandırılan türev piyasaların güçlü etkisi nedeniyle olabileceğini öne sürdü ve bu da fiyat hareketlerini etkileyebilir. Ayrıca, fiyatlamanın önce özel OTC piyasalarında ortaya çıkıp ardından kamu borsalarında görünmeye başlayabileceğini sundu.

Buna yanıt olarak, Schwartz piyasa fiyatı ile beklentiler arasındaki kısa vadeli farkların yaşanabileceğini kabul etti. Kamu fiyatlarının, mevcut verilere dayalı olarak piyasanın ne bekleyebileceğini her zaman hemen yansıtmadığını kabul etti.

Kesinlikle kamuya açık piyasalarda fiyatın rasyonel beklentileri tam olarak yansıtmadığı kısa vadeli durumlar olabilir. Ancak insanların kapalı piyasalarda alıp açık piyasalarda satabilmesi ve bunun tam tersini yapabilmesi göz önüne alındığında bunun çok uzun süre devam edebileceğini göremiyorum.

— David 'JoelKatz' Schwartz (@JoelKatz) 18 Mart 2026

Ancak, bu boşlukların uzun sürmediğini savundu. Ona göre, trader'lar özel piyasalar ile halka açık borsalar arasında hareket ederek fiyat farklarından yararlanabilir. Bu faaliyet, fiyatları tekrar dengeye getirmeye yardımcı olur.

Schwartz’ın yorumları, XRP şu anda yaklaşık 1,5 dolar civarında kalabilir, ancak pazarın kendini düzeltme yolları hâlâ bulunduğunu gösteriyor. Kısa vadeli farklılıklar ortaya çıksa bile, sistem nihayetinde ayarlanacak ve daha dengeli bir fiyat yansıtabilir. Temel olarak, fiyatın bu seviyede uzun süre kalması, XRP’nin zorunlu olarak hatalı fiyatlandırılmadığını doğrulayabilir.