Ray Dalio, 1938 benzerliğini vurgulayarak Süren Dünya Savaşı Uyarısında Bulundu

Yazar: Ray Dalio

Derin Akış TechFlow

Derin Akıntı Özetle: Bridgewater Fonu kurucusu Ray Dalio, 23.000 kelimelik uzun bir makale yayınladı ve şu anki İran çatışmasının izole bir olay olmadığını, dünya savaşının erken aşamasında olduğumuzu, 1913-14 ve 1938-39 dönemlerine benzer şekilde uyarıda bulundu.

50 yıllık küresel makro yatırım deneyimi ve 500 yıllık tarihsel araştırma temelinde, ABD'nin aşırı genişlemesini (750-800 askeri üs karşı Çin'de 1 adet), blokların net şekilde ayrıldığını ve Büyük Döngü'nün 9. adımına girdiğini belirtiyor; önümüzdeki 5 yıl içinde en az bir büyük çatışma çıkma olasılığı %50'nin üzerinde.

Not: Metin orijinalinden kısaltılmıştır ve temel argümanlar ile kritik veriler özetlenmiştir. Tam metni okumak için orijinal bağlantıya tıklayın.

Ana argüman: Dünya Savaşı başlamıştır

50 yıldan fazla süredir küresel makro yatırımcı olarak, pazarları etkileyen tüm şeyleri geçmiş 500 yıl boyunca incelemem gerekiyor. Çoğu insan, şu anda İran'da olan gibi dikkat çeken olaylara odaklanır ama daha büyük, daha önemli ve daha uzun vadeli gelişmeleri kaçırmaktadır. Bugün en önemlisi: ABD-İsrail-İran savaşı, yaşadığımız dünya savaşının bir parçasıdır ve bu savaş yakında bitecek değildir.

Bu abartılı gibi görünse de, şimdi birbirine bağlı bir dünyada olduğumuz ve aynı anda birçok silahlı çatışma yaşanıyor: Rusya-Ukrayna-Avrupa-Amerika savaşı; İsrail-Gazze-Lübnan-Suriye savaşı; Yemen-Sudan-Suudi Arabistan-Birleşik Arap Emirlikleri savaşı (Kuveyt, Mısır, Ürdün vb. de dahil); ve Amerika-İsrail-Körfez ülkeleri-İran savaşı. Bu savaşların çoğu nükleer büyük güçleri içeriyor ve aynı zamanda önemli silahsız savaşlar da (ticaret, ekonomi, sermaye, teknoloji ve coğrafi siyaset etkisi savaşları) mevcut; bu savaşlara çoğu ülke dahil.

Bu çatışmalar, geçmişteki "Dünya Savaşı" benzeri çok klasik bir dünya savaşını oluşturuyor. Örneğin, geçmişteki "Dünya Savaşı", genellikle net bir başlangıç tarihi veya ilan edilmiş savaş olmadan süzülen, birbirine bağlı savaşlardan oluşuyordu. Bu geçmiş savaşlar, şu anda gerçekleşen savaşlar gibi, tüm savaşları etkileyen klasik dünya savaş dinamiklerine dönüştü.

Çoğu kişi kısa vadeli bir bakış açısıyla hareket ediyor ve şimdi piyasa da bu savaşın uzun sürmeyeceğini, bitişinde "normal" bir şeye döneceğimizi varsayıyor. Neredeyse kimse, dünyanın tamamını kapsayan bir savaşın erken aşamasında olduğumuzu ve bu savaşın yakında biteceğini düşünmüyor.

Antlaşmalar, resmi ittifaklar, Birleşmiş Milletler oylamaları, lider açıklamaları ve eylemler gibi göstergelerle tarafların nasıl yer aldığını nesnel olarak kolayca görebilirsiniz. Örneğin, Çin'in Rusya ile ittifak kurduğunu, Rusya'nın İran, Kuzey Kore ve Küba ile ittifak kurduğunu görebilirsiniz; bu grup, ABD, Ukrayna (çoğunu Avrupa ülkeleriyle ittifak kurmuş), İsrail, Gulf İşbirliği Konseyi ülkeleri, Japonya ve Avustralya'ya büyük ölçüde karşı çıkmaktadır.

Bu ittifaklar, ilgili katılımcıların durumunu hayal ederken çok önemlidir. Örneğin, bazıları Hormuz Boğazı'nın kapanması nedeniyle Çin'in özellikle zarar göreceğini söyler, ancak bu yanlıştır; çünkü Çin ile İran arasındaki karşılıklı destek ilişkisi, Çin'e gönderilen petrolün akışını sağlayabilir ve Çin ile Rusya arasındaki ilişki, Çin'in Rusya'dan petrol almasını garanti edecektir. Çin'in ayrıca büyük miktarda diğer enerji kaynakları (kömür ve güneş enerjisi) ve büyük bir petrol stoku (yaklaşık 90-120 günlük tüketim miktarı) vardır. Aynı zamanda Çin'in İran'ın petrol üretiminin %80-90'ını tükettiği de dikkat çekicidir; bu da Çin ile İran arasındaki ilişkilerini güçlendirir. Tüm bu faktörler bir araya geldiğinde, Çin ve Rusya bu savaşın göreli ekonomik ve coğrafi siyasi kazananları gibi görünmektedir.

Birçok göstergenin bize gösterdiği üzere, büyük döngünün bir aşamasındayız; para sistemi, bazı iç siyasi düzenler ve coğrafi siyasi dünya düzeni çöküyor. Bu göstergeler, 1913-14 ve 1938-39 dönemlerine benzer şekilde, savaş öncesi aşamadan savaş aşamasına geçişte olduğumuzu gösteriyor.

Bu aşamanın klasik dinamikleri, çatışmanın hafiflemesi yerine şiddetlenmesidir. Büyük bir savaşa giden klasik adım dizisi çok sayıda kez gerçekleşti ve şimdi tekrar yaşanıyor. Bugünki olaylara bakarak ve bu klasik uluslararası dünya düzeni/çatışma döngüsünü anlayarak, açıkça 9. adıma geldiğimizi görüyoruz:

Dünya büyük güçlerinin ekonomik ve askeri gücünün göreceli yükselişi, dünya büyük güçlerinin düşüşü içinde.

2. Ekonomik savaş, ekonomik yaptırımlar ve ticaret blokajları şeklinde büyük ölçüde arttı.

3. Ekonomik, askeri ve ideolojik ittifaklar oluşuyor

4. Temsilci Savaşı Artırıldı

5. Mali baskı, açık ve borç artışı

6. Ana endüstriler ve tedarik zincirleri giderek daha fazla hükümet kontrolü altına alınmaktadır.

7. Ticaret boğazı silahlandırıldı

Güçlü yeni savaş teknolojileri inşa ediliyor

9. Artık burada olduğumuz gibi, birden fazla bölge çatışması giderek aynı anda gerçekleşmeye başlıyor.

Ülke içinde, ülke liderliğine sadakat ve destek talep edilir.

11. Ana büyük güçler arasında doğrudan askeri çatışma

Savaşları finanse etmek için vergiler, borç emisyonu ve para yaratımı büyük ölçüde arttı.

13. Sonunda, bir taraf diğerini yener ve yeni düzen üzerinde tartışmasız kontrol kazanır.

Tarihsel araştırmalar, aşırı genişlemiş imparatorlukları kolayca tanımlamayı, bu imparatorlukların aşırı genişleme düzeyini ölçen göstergeler geliştirmeyi ve bunların aşırı genişlemeden nasıl zarar gördüğünü gösterir. ABD şu anda 70-80 ülkede 750-800 askeri üs barındırıyor (yan not: Çin'in sadece 1 tane var) ve dünya çapında maliyetli ve savunmasızlık yaratan taahhütlerde bulunuyor.

Aşırı genişlemiş bir devlet, iki veya daha fazla cephede başarıyla savaşamaz; bu da ABD'nin başka bir cephede (örneğin Asya ve/veya Avrupa'da) savaşma kapasitesi hakkındaki şüphelere yol açar. Örneğin, Asya'da bazı sorunların ortaya çıkarak ABD'nin meydan okumalara karşı koyma iradesini test etmesi ve ortaya çıkarması şaşırtıcı olmaz. Ortadoğu'daki geniş kapsamlı taahhütler ve ABD halkının İran savaşına yönelik desteğin eksikliği (orta seçimlere girerken) nedeniyle bu, ABD için zordur.

Tarihin gösterdiği gibi, hangi ülkenin kazanabileceğinin en güvenilir göstergesi en güçlü olan değil, en uzun süre en çok acıya dayanabilen olur.

Bu, kesinlikle ABD-İran savaşı sırasında bir faktördür; başkan, ABD halkına savaşı birkaç hafta içinde sona ereceğini ve benzin fiyatlarının düşeceğini, normal refah dönemine geri döneceğimizi garanti etti.

Amerika, en güçlü ülke gibi görünse de, uzun vadeli acıya en az dayanıklı en aşırı genişlemiş büyük güçtür.

İndikatörlerime göre, mevcut ve potansiyel savaşların önümüzdeki 5 yıl içinde patlaması veya şiddetlenme olasılığı şu şekildedir:

İran-Amerika-İsrail savaşı: Şu anda yaşanan ve artan bir tam ölçekli savaştır.

Ukrayna-NATO-Rusya doğrudan savaşının Ukrayna dışına yayılma olasılığı yaklaşık %30-40.

Tayvan → ABD-Çin Savaşı: ABD ve Çin arasındaki askeri çatışma olasılığını %30-40 olarak tahmin ediyorum; en büyük risk periyodu 2028 yılıdır.

Kore ile ilgili savaş: Gelecek 5 yıl içinde Kuzey Kore ile bir tür askeri çatışma yaşanma olasılığı %40-50.

Güney Çin Denizi-Filipinler-Çin-Amerika çatışması: Gelecek 5 yıl içinde bu çatışmanın olasılığı yaklaşık %30.

Bu tüm potansiyel çatışmaları göz önünde bulundurduğumda, önümüzdeki 5 yıl içinde en az bir tanesinin yaşanma olasılığının %50'nin üzerinde olduğunu düşünüyorum.

Şeylerin bu döngü boyunca tam bir dünya savaşına doğru ilerleyeceğini söylemiyorum. Ne olacağını bilmiyorum ve hâlâ karşılıklı kazanç temelinde bir barış dünyası kurmayı umuyorum. Ancak tipik Büyük Döngüyü anlamak ve gerçekleşenleri gözlemlemek önemlidir.