ProCap Financial, sermaye ve hissedar değeri yönetimi konusunda kamu crypto varlık şirketlerinde olası bir dönüşüm işaret ederek, bitcoin tutarlarının bir kısmını satıp indirimli hisseleri geri aldı.
Şirket, net varlık değeri [NAV]’ye göre yaklaşık %50 indirimli fiyata işlem gören iki milyon hissenin geri alınmasını finanse etmek için yaklaşık 52 bitcoin sattığını açıkladı.
ProCap'e göre, işlem, şirketin varlıklarını destekleyen değerlerin altında hisse senetleri geri alabilmesi nedeniyle kalan hissedarların bitcoin maruziyet miktarını artırdı.
“BRR, NAV'nin yaklaşık yarısında işlem yaptığından, bitcoin'in küçük bir miktarının geri alınan hisselerle değiştirilmesi, kalan tüm hissedarların sahip olduğu bitcoin miktarını artırdı,” dedi CEO Anthony Pompliano.
Hazine stratejisi saf birikimin ötesine geçiyor
Bu adım, Bitcoin hazinesi firmalarının geleneksel olarak kamu piyasa değerlemelerindeki indirimleri yönetmek için varlıklarını aktif olarak satmak yerine sürekli BTC biriktirmeye odaklanmasından öne çıkar.
ProCap, BitcoinTreasuries.net'in treasury izleme verilerine göre şu anda yaklaşık 5.405 BTC, yaklaşık 386,6 milyon dolarlık bir değere sahiptir. Aynı zamanda şirketin halka açık piyasa değeri yaklaşık 75,7 milyon dolara yakındır; bu da bitcoin tutarları ile hisse senedi değerlemesi arasında büyük bir uyumsuzluğu ortaya koymaktadır.
Bu boşluk, şirketin geri alma stratejisini şekillendirmiş gibi görünüyor.
29 Mayıs itibarıyla ProCap, hisse başına NET DEĞER'in yaklaşık 3,47 dolar olduğunu ve 88,7 milyon hissenin dolaşımda olduğunu belirtti.
Şirket, ek ek gelir elde edilmesi veya bitcoin fiyat artışının olmaması durumunda bile dengesini neredeyse 20 yıl boyunca operasyonel çalışma süresini desteklemeye yeterli buldu.
Kamu hazinesi şirketleri, NAV yönetimi üzerinde giderek daha çok odaklanıyor
Duyuru, bazı bitcoin hazinesi şirketlerinin yalnızca BTC rezervlerini maksimize etmekten ziyade daha aktif bir bilanço yönetimi yönünde harekete geçmeye başladığını gösterir.
Hazine izleyicilerinden gelen veriler, dünyanın en büyük kurumsal bitcoin sahibi olan Strategy'nin aynı gün 32 BTC sattığını da gösterdi.
Miktar, Strateji'nin genel portföyünün yalnızca çok küçük bir kısmını temsil ederken, zamanlaması kamu hazinesi şirketlerinin öncelik vermeye başlayıp başlamadığı etrafında artan tartışmaya katkıda bulundu:
- NAV verimliliği,
- hisse başına pay sahibi maruziyeti,
- ve sermaye yapısı optimizasyonu.
Bu trend, altta yatan varlık değerine kıyasla sert indirimlerle işlem gören kapalı fonlar ve yatırım araçlarıyla daha sık ilişkilendirilen stratejileri yansıtmaktadır.
ProCap, en büyük kamu bitcoin sahipleri arasında yer alıyor
ProCap, kamu şirketleri arasında bitcoin sahipleri arasında 19. sırada.
Hazine verileri, şirketin bitcoin pozisyonunun büyük bir kısmını her BTC için 104.000 doların hafif üzerinde bir ortalama edinme maliyetiyle biriktirdiğini gösteriyor ve bu, daha önceki birikim aşamalarında toplam tarihsel maliyetinin 516 milyon doların üzerinde olduğunu ortaya koyuyor.
Şirket, hissenin NAV'ye göre kendi açısından derin bir indirimde ticaret yaptığında ek hisse alımını değerlendirmeye devam edebileceğini söyledi.
Son Özet
- ProCap, NAV'ye göre yaklaşık %50 indirimli fiyata satılan hisseleri geri almak için 52 BTC sattı.
- Bu adım, bitcoin kasa şirketleri arasında aktif bilanço ve hissedar değeri yönetimi yönünde daha geniş bir değişim olduğunu yansıtabilir.