Özellikle gizlilik odaklı kripto paraların, analistler ve araştırmacılar tarafından 2026'ya kadar piyasa üstünlüklerini sürdürebileceği belirtiliyor. Ancak, talebi sürükleyen aynı güçlerin kaçınılmaz bir düzenleyici hesaplaşma da tetikleyebileceği ifade ediliyor.
Yıllık bir raporda, Kucoin dedi ki Özel para birimleri, geçen yıl ZEC, XMR ve DASH ile, bitcoin, ether ve XRP dahil olmak üzere kripto para piyasasının en iyi performans gösterenlerini yönetti. ZCash'ın ZEC fiyatı %861 arttı, Monero'nun XMR fiyatı %123 yükseldi ve Dash'ın DASH fiyatı %12 arttı.
Gizlilik coinleri geçen yıldan daha iyi performans gösterdi artan blokzincir izleme ve finansal izlenebilirlik kaygısı, kullanıcıları dijital nakit olarak çalışan varlıklara yöneltti. Zcash ve Monero gibi ağlarda özellikle gizlilik özelliklerinin yeniden benimsanması, özel işlemlerin daha kolay ve erişilebilir hale gelmesini sağlayan cüzdan güncellemeleriyle çakıştı ve makro ve ETF'ler tarafından oluşturulan baskılara maruz kalan daha geniş kripto piyasalarında anonimlik kümelerini genişletmeye yardımcı oldu.
Ancak uzmanların bu yıl daha iyi performans sergilemeye devam edeceklerine inanıyor olsalar da, Kucoin'e göre "analistlerin çoğu, düzenleyici risklerin ve makro baskıların gelecekteki kazançları etkileyebileceğini uyardı". Düzenlemelerin sıkılaşması ve blok zinciri gözetiminin artmasıyla finansal gizlilik, ideolojik bir tercipten işlevsel bir gerekliliğe doğru kayıyor.
"Özel para birimleri, finansal gizlilik, blokzincir kabullerinin olgunlaşması ve düzenlemelerin sıkılaşmasıyla yapısal bir gereklilik haline gelmesiyle birlikte büyüyen bir anlatı haline geldi," diye Adlunam pazar analisti ve kurucu ortağı Jason Fernandes CoinDesk'e açıkladı. "Pazarlar, geleneksel şeffaflık-öncelikli modellere karşı temel katmanda gizlilik gömülü olan protokollere ödüllendirme yapmaktadır."
Bu görüş ... ile örtüşmektedir Grayscale'nin Kripto Sektörleri Çeyreklik Raporu: Gizlilik Tercihi Q4 2025'te genel olarak negatif piyasa getirileri olsa da, gizlilik odaklı varlıkların diğer tüm kripto sektörlerini aştığını belirten rapor. Grayscale, özellikle ana yasal bölgelerde denetimlerin artmasıyla birlikte, gizlilik talebinin giderek sermaye tahsiline etki ettiğini savundu.
Yüksek getirili durum, girişim sermayesi yatırımcıları arasında da popülerlik kazanmaya devam etmektedir. X'te bir gönderi, a16z Crypto, gizliliği kripto altyapısının bir sonraki aşamasının temel bir direği olarak tanımladı ve blokzincirlerin düzenlenmiş ortamlara ölçeklendiğinde, gizlilik sağlayan sistemler için talebin azalmak yerine artacağı görüşünde.
Gri tonlamalı uzun vadeli görünüm, eğilimin devam edebileceğini gösteriyor. Onun 19 2026 Dijital Varlık Yılında, şirket, gizliliği artıran teknolojileri, kurumsal ve düzenleyici yapıların kripto para ile daha derin etkileşime girmesiyle fayda göreceği altyapının bir parçası olarak konumlandırdı, bu da varlık sınıfı olgunlaştıkça gizliliğin daha da önemli hale gelebileceğini, azalmayacağına dair bir tanım.
Yine de analistler, artan faizlerin daha dağınık incelemelere davetiye çıkarabileceğini belirtiyorlar. Fernandes, AML ve KYC kısıtlamalarının özellikle çıkış noktaları konusunda sektörün en büyük zafiyetlerinin hâlâ devam ettiğini uyardı.
Yasal çerçeve değişmeye devam ediyor. Örneğin Avrupa'da Yolsuzlukla Mücadele Kurulu (AMLA)'nın uygulanması ve fazla uygulama ile Kripto Varlık Piyasaları (MiCA) Çerçevesi Varlık takip edilebilirliği, değişim bankacılığı ilişkileri ve işlem izleme konularında daha da keskinleştirilmiş incelemeler söz konusu. Gizlilik coinleri, MiCA kapsamında açıkça yasaklanmamış olsa da, koruyucular, ödeme işleyicileri ve bankalar üzerindeki uyum yükümlülükleri, özellikle fiyatlama rampaları dahil edildiğinde, değişimlerin gizlilik odaklı varlıkları desteklemeye ne kadar süreyle dolaylı baskılarla karşılaşmadan devam edebilecekleri konusunda soruları artırmıştır.
Yine de Fernandes, AML ve KYC kısıtlamalarının, özellikle iniş noktaları konusunda, sektörün en büyük zafiyeti olduğunu uyardı.
"Fernandes, 'Radarın altında sadece bir süre uçabilirsiniz. İlgi arttıkça denetim de artar. Erken veya geç, düzenleyiciler ileriye atılır ve 'Zcash'i listelerse o borsada bankacılık yapamazsınız' derler. Borsaların ödeme işlemcileri açısından sınırlı seçenekleri vardır ve bankalar büyük ölçüde etki gösterebilir." dedi.
Fernandes ayrıca, gizlilik varlıklarının kârlı olabileceğini ama kaçınılmaz bir çatışma ile karşılaşacağını da söyledi. "AB giderek daha sert düzenlemeler getirirken, gizlilik coinleri insanlar için daha da ilgi çekici olacak. Ancak bu aynı zamanda düzenleyicilerle kaçınılmaz çatışmaları da hazırlıyor."
Bu risklerin yanı sıra Fernandes talebin artacağını görüyor.
"Yasal düzenlemelerin sürekli genişlemesi göz önüne alındığında, perakende ilginin artmasının kaçınılmaz olduğunu" dedi. "Gerçek soru, düzenleyicilerin onlara tamamen odaklanmaları durumunda gizlilik coin'lerinin nasıl performans gösterecekleri."
Sanayi temsilcileri, bu endişeleri farklı bir açıdan desteklediler. Arthur Hayes artan jeopolitik gerginlik konusunda tartıştı ve genişleyen finansal denetim, gizlilik araçlarının giderek daha da önemli hale gelmesine neden olurken, aynı zamanda daha fazla görünürlik ve kullanımın yoğunlaştırılmış düzenleyici dikkat çekmesi olasılığına karşı uyarıda bulunuyor, sektörün uzun süredir devam eden fayda ve uyum arasındaki gerginliğini pekiştiriyor.
Quantum Economics' kurucusu Mati Greenspan, gizliliğin yeniden yükselişinin, blokzincir şeffafliliğine karşı bir tepki olduğunu belirtti. "Gizlilik madalları daha iyi performans gösteriyor çünkü şeffaflılık kontrol katmanı olarak aşırı kullanıldı," dedi Greenspan. "Her şey izlenebilir olduğunda, gizlilik felsefeden faydaya kayar."
Greenspan, CoinDesk'e yaptığı açıklamada, kamu blockchain'lerine yönelik gözetimi genişletmenin, sermayenin gizlilik varlıklarına akmasını sürdürülebilir kılması muhtemel olduğunu belirtti. "İşlemde günümüzün anlatısının bir bileşeni var ama sadece bir pazarlamadır bu. Anlatı, gerçek bir yapısal değişime dayandığı için tutuyor."
Yakın geleceğe baktığımızda, analistlerin ikisi de tüm gizlilik tokenlerinin eşit şekilde fayda sağlamayacağını kabul etmektedir. "2026'da kazananlar en çok gürültü yapan gizlilik coinleri olmayacak," dedi Greenspan, "ama güçlü gizlilikle kullanım kolaylığı, likidite ve düzenleyici direnç arasında dengeyi sağlayanlar. Şeffaflık zorunlu hale geldiğinde, gizlilik yeniden fiyatlandırılacak."