Tahmin Piyasaları, 30 Nisan'a Kadar ABD-İran Ateşkesi Olma Olasılığının %38 Olduğunu Gösteriyor

Son hafta boyunca ABD-İran savaş durumu sürekli artıyor.

Amerika Birleşik Devletleri 82. Hava İndirme Tümeni, "Ortak Hazırlık Eğitim Merkezi" rotasyonunu iptal etti, genellikle deniz yoluyla taşınan 82. Savaş Hava Tugayı uçaklarla taşındı, Orta Doğu'daki ABD askeri üslerinde kan deposu stoğu %500 arttı, dünyanın en büyük ABD Savunma Bakanlığı yurtdışı hastanesi olan Almanya Landstuhl Tıp Merkezi'nin bazı sivil hizmetleri durduruldu.

Bu kombinasyonu son kez 2003 yılında ABD'nin Irak'a müdahalesinden hemen önce görmüştük.

Bu gerginlik en yüksek noktaya ulaştığında, Trump, ABD ve İran arasında "çok çok iyi ve verimli bir diyalog" gerçekleştiğini belirten bir gönderi yaptı ve ABD'nin İran enerji altyapısına yönelik askeri saldırılarını beş gün süreyle durduracağını duyurdu. 27 Mart'ta sabah saat 3'te, Trump tekrar bir gönderi yaparak saldırıların durdurulmasını 6 Nisan'a kadar uzattığını açıkladı.

Bu nesnel gerçeklik, Trump'ın açıklamalarıyla ciddi şekilde çelişiyor ve durum analizini büyük ölçüde zorlaştırıyor.

Ancak bu açık açıklamaların dışında, sermaye akışlarını olay gelişimlerine dönüştürerek dünyaya yeni bir bilgi analizi perspektifi sunmaya çalışan "tahmin pazarı" adlı başka bir bilgi kanalı vardır.

Ancak son günlerde bu para aynı yöne doğru toplanmaya başladı.

Üç haftadır var olan ve 50 milyon doların üzerinde işlem hacmine sahip bir tahmin pazarında bir olay oluşturuldu: “ABD ve İran, ___ ay ___ gün öncesine kadar ateşkes imzalayacak mı?” Bu pazarda, farklı görüşlere sahip iki kişi, “olasılık” üzerinde anlaşırsa, eşleşme işlemi ve ilgili olayın olasılığı oluşur.

Bu pazar, "duruşma" tanımını çok net şekilde belirler: taraflar doğrudan askeri çatışmayı durdurmayı açıkça ilan eder. Önceki bölümlerde anlatılan sürekli artan savaş durumunu göz önünde bulundurarak, tüm askeri durumların artma göstergeleri altında duruşmanın düşük olasılıklı bir olay olduğu düşünülür.

Tıpkı genel beklenti gibi, 30 Nisan öncesi ateşkes olma olasılığı yaklaşık %38, 31 Mart öncesi ateşkes olma olasılığı ise sadece %5'tir. Birçok kişi, bu olasılığın daha da düşük olması gerektiğini düşünüyor — ateşkes olasılığını "aşırı yüksek" görenler, muhtemelen son günlerin başlık haberlerini okumadan "şans deneyen" kumarbazlardır.

Bu "kumarbazlar" arasında, toplam 1,8 milyon dolarlık kârları 2025 yılı boyunca "Amerika-İsrail'in İran'a saldırması" ve "İsrail-Hamas ateşkesi" zamanlamalarını, ayrıca bu İran çatışmasının patlama zamanını ve İran'ın eski en yüksek lideri Khamenei'nin öldürülmesini tam olarak tahmin eden 6 şüpheli hesap ortaya çıktı.

Bu kadar hassas ve şanslı tahminler, onların tek ortak noktası değildir. 27 Mart itibarıyla, İran ve ABD'nin 30 Nisan öncesinde ateşkes sağlayacağına dair toplam 285.000 ABD doları yatırım yapmışlardır; bunun 185.000 doları "İran ve ABD, 31 Mart öncesinde ateşkes sağlar" pazarına yatırılmıştır.

Eğer bu 6 hesap gerçekten "geleceği öngörebiliyorsa", o zaman "durdurma bilgisini önceden bilmek" ile tarafların tutumunu tersine mühendislik yoluyla çıkarabiliriz.

Şu an, İran'ın bu savaşta en güçlü müzakere konumunda ve en fazla çıkarına sahip olduğu anda olabilir: Hormuz'un kapatılması küresel petrol fiyatlarını yükseltti, ABD ve İsrail dışındaki diğer ülkeler şu anda doğrudan saldırı eylemlerine dahil değil, yeni liderin getirdiği direniş hikayesi ve milli duygular halkın desteğini birleştirdi.

Öte yandan, Süudi Arabistan ve Birleşik Arap Emirlikleri gibi ABD dostu Körfez ülkelerinin adım adım yön değiştirmesi, İran'ın askeri kapasitesinin sürekli zayıflaması ve Hormuz alternatif rotalarının geliştirilmesi gibi karşılık tedbirleri, İran'ın masada üstünlüğünü kaybetmesine neden olacaktır.

Burada özellikle şu keskin soruya değinmek gerekir: Savaşın patlak vermesinden hemen önce, ABD ve İran arasında Cenevre'de görüşmeler yürütülüyordu ve bu görüşmelerin ilerlemesi, tüm taraflar tarafından "verimli" olarak tanımlanmıştı, hatta "tarihi bir anlaşmanın elde ulaşabilir" durumdaydı.

Ancak, ABD ve İsrail, müzakereler hâlâ devam ederken İran'a ani bir saldırı başlattı. Bu önceki örneklerden yola çıkarak, İran ABD'nin ateşkes taahhütlerini yerine getireceğine nasıl inanabilir?

Bu, ateşkesin kendisinin doğasını içerir: İran için ateşkes, bir güven meselesi değil, bir çıkar hesaplamasıdır. Anlaşma imzalandıktan sonra ABD yeniden geri çekilirse, İran uluslararası arenada “ABD’nin sözünü bozduğu” anlatısını daha da pekiştirecektir; anlaşma uyulursa, İran şu anda en avantajlı müzakere sonucunu garantileyecektir.

Bu, İran'ın önce "müzakere etmiyor" diye açıkça belirtmesine rağmen, birden fazla aracılık kanalı aracılığıyla bilgi alışverişini sürdürmesinin ve özel olarak karşı tekliflerde bulunmasının nedenini de açıklar. Açık tutum, yerel izleyicilere yönelik bir performanstır; gerçek temas ise en iyi çıkış koşullarını elde etmeyi hedefler.

Ayrıca, İran'ın ajan ağı bu savaş döngüsünde örgütsel bölünme, mühimmat tükenmesi gibi sorunlarla karşı karşıya kalmıştır. Üstelik ülkenin ekonomisi savaş öncesi zaten çöküş sınırındaydı (İran riyali, 2018 yılına kıyasla neredeyse %90 değer kaybetmiştir), bu nedenle durumu iyiye çevirip çekilmek şu an için en iyi çözüm olabilir.

Bir aydır süren savaşın başlamasından bu yana S&P 500 endeksi savaş öncesi seviyelerinden düşüşe geçti, Dow Endeksi dört hafta üst üste düşüşle kapanarak üç yıldaki en uzun sürekli düşüş rekorunu kırdı; benzin fiyatı savaş öncesi 2,98 dolar seviyesinden 3,98 dolara yükseldi ve üç haftada %30’un üzerinde artış kaydetti; 30 yıllık sabit faizli konut kredisi faizleri tam olarak yarım puan arttı; Goldman Sachs, resepsiyon olasılığını %30’a çıkardı.

Bu temel veriler, kısa vadeli olarak Amerikalı sıradan halk üzerinde sınırlı etkiye sahip olsa da, Trump için ölümcüldür—hisse senedi piyasası ve WTI petrol fiyatı, onun yönetişim başarılarının temel göstergeleridir.

Bu sırada ABD hükümetinin en ideal tepki aracısı olan stratejik petrol rezervi, tesislerinin yaşlanması nedeniyle etkinliğini büyük ölçüde kaybetmektedir. 1975 petrol krizinden sonra kurulan bu sistem, 25 yıllık tasarım ömrüne sahiptir ve şu anda gerçek sürdürülebilir salınım kapasitesi, resmi olarak ilan edilenin yarısı kadar veya daha az olabilir.

Daha da önemlisi, kumandan yağ çıkarırken tuz mağarasının iç yapısı daha da çözülür; bu da büyük ölçekli serbest bırakmanın kendisinin sistemin yaşlanmasını hızlandırdığı anlamına gelir. Serbest bırakma kartı, hikâyede Trump'ın kısa sürede piyasa duygularını istikrara kavuşturmasına gerçekten yardımcı olabilir; ancak savaş hattı uzarsa, bu karşı önlem aracının dezavantajları K çizgisi üzerinde petrol fiyatlarındaki sert yükselişlerle ortaya çıkabilir.

Finansal verilerin dışında, ABD iç siyaseti de Trump'ın bu savaşta dikkate alması gereken bir faktördür. Irak Savaşı başladığında, Bush'un destek oranı %72 idi; Afganistan Savaşı başladığında ise destek oranı %90'ı geçiyordu.

Ancak bu savaşın ilk gününde Trump'ın destek oranı %40'ın altına düştü. Başkanın destek oranlarının savaş başladığında yükseldiği siyaset bilimindeki klasik “bayrak etkisi” bile bu saldırıda gözlenmedi. 25 Mart itibarıyla Trump'ın genel destek oranı %36'ya düşerek ikinci dönem en düşük seviyesine ulaştı.

Seçim sırasında yaptığı «Yeni Savaşlar Yok» taahhüdüyle birlikte, Trump'ın şu anki ABD siyasi sahnesindeki performansı, sadece çekirdek çevresinin bu yılın ikinci yarısındaki ara seçimlerdeki vizyonunu tehdit etmiyor, aynı zamanda Cumhuriyetçi partinin 2028 başkanlık seçimindeki konuşmacılık gücünü de zayıflatıyor.

Öte yandan, Trump kendi için 14 Mayıs'ta kesin bir son tarih belirledi. «Şu anki savaş operasyonlarını Washington'da yönetmek» gereğiyle önümüzdeki hafta planlanan Çin ziyaretini erteledi ve dün 14 Mayıs'a kadar ertelediğini açıkladı.

Görülebilir ki, Trump, Beijing'e "Orta Doğu çamuruna saplanan başkan" değil, "kazanan" olarak gitmek zorunda.

Şu anda, Trump'ın sınırı zorladıktan sonra ani olumlu bir gelişme ilan etmesini tanımlamak için kullanılan bir terim var: TACO. Tam adı Trump Always Chickens Out (Trump her zaman son anda geri çekiliyor).

Ancak şu anda bu kadar gergin Orta Doğu coğrafi politika durumunda, birçok kişi bunun TACO olmayacağını ve İran'ı ateşkes için ikna etmenin mümkün olmadığını düşünüyor.

Üç ay önce, eğer size Trump'ın Venezuela Cumhurbaşkanı Maduro'yu bir civciv gibi Amerika mahkemesine getireceğini, Davos'ta Dünya Ekonomi Forumu'nda Grönland'ı gümrük telafisi olarak Avrupa müttefiklerine tehdit edeceğini ve İran ile müzakereler sırasında en üst liderini öldürerek bombalayacağını söylerseler—

Daha önce %1'in altında bir olasılıkla görülüyen bu olayların tümü gerçekleşti. Şimdi izleyeceğimiz gelecek, önümüzdeki ay içinde çok düşük bir olasılıkla gerçekleşmesi beklenen ABD-İran ateşkesi TACO'nun planlandığı gibi gerçekleşip gerçekleşmeyeceğidir.