Polymarket, Ana Kurallar, Ücret Ayarlamaları ve Teşvik Programları Açıklıyor

Özgün | Odaily Yıldız Günlüğü (@OdailyChina)

yazar | Asher (@Asher_ 0210)

Geçen cumartesi, Polymarket'in resmi ekibinden Mustafa, X platformunda gelecek pazartesi önemli bir duyuru yapılacağını belirtti.

Polymarket resmi ekip üyesi geçen hafta sonu aktiviteleri

Olduğu gibi, Polymarket resmi dün gece itibarıyla birden fazla büyük duyuru yaptı; Odaily Yıldız Günlüğü hemen sizlere bunları tek tek analiz edecektir.

Dün gece, Polymarket, DeFi platformunu ve CFTC tarafından denetlenen ABD borsa pazarı bütünlüğü kurallarını güncelledi ve iç haber kullanma ile pazar manipülasyonu davranışları için düzenleyici gereklilikleri daha da netleştirdi. Polymarket Baş Hukuk Danışmanı Neal Kumar, “Pazarların refahı şeffaflığa dayanır. Bu kuralların geliştirilmesi, her iki platformdaki tüm katılımcılar için beklentilerimizi açıkça ortaya koyar ve zaten kurduğumuz uyumluluk altyapısını vurgular. Polymarket’in sürekli gelişimiyle birlikte, kullanıcılarla net iletişim yoluyla pazarlarımızın en büyük avantajını ortaya çıkaran — gerçekliği açığa çıkaran — mevcut altyapıyı pekiştirmeye devam edeceğiz.”

Yeni düzenlemeler, üç tür yasaklanmış davranışın ayrıntılarını içerir:

• Gizli bilgi kullanarak işlem yapmak: Katılımcı, ilgili olayın sonucu veya olası sonucuyla ilgili gizli bilgilere sahipse ve bu bilgileri kullanmak, diğer kişilere veya varlıklara karşı önceden var olan bir güven veya gizlilik yükümlülüğünü ihlal ediyorsa, herhangi bir sözleşmeyi işlem yapamaz.
• Yasal olmayan bilgi kaynaklarından pozisyon kurmak: Katılımcılar, bu bilginin, başkalarına karşı önceden bir güven veya gizlilik yükümlülüğü bulunan bir kişi tarafından sağlanmış olması ve katılımcının, bu bilgiyi sağlayan kişinin kendi kendine bu bilgiyi kullanarak işlem yapmaya yasaklanmış olacağını biliyor olması veya bunu bilmek zorunda kalması durumunda, başkalarının kendisine sunduğu gizli bilgileri kullanamaz;
• Olayın sonucunu etkileme yetkisine veya etkisine sahip olan taraflar, herhangi bir sözleşmede işlem yapamaz.

Ayrıca platform, sahte işlemler, karşılıklı işlemler ve fiyat manipülasyonu gibi davranışları açıkça yasaklamıştır ve kuralları açıklamak ile anormal davranışları raporlamak için özel bir sayfa başlatmıştır. Ayrıca Polymarket, DeFi platformunun risk tanımlaması için zincir üzerinde şeffaf mekanizmalar ve çok katmanlı izleme sistemleri kullandığını belirtmiştir; Amerikan platformu ise teknik izleme ile endüstri düzenleyici kurumları iş birliği yaparak ihlalleri araştırmak ve cezalandırmaktadır.

Bu tur düzenlemeler, Polymarket'in pazar sınırlarını yeniden tanımlamaktadır: hangi bilgilerin işlem yapılabilir olduğu ve hangi davranışların doğrudan dışlanacağı. İç bilgi, bilgi kaynağı ve olay sonucunu etkileme yeteneği etrafında, platform önceki bulanık gri alanları “katılım yasak” olan kırmızı çizgilere dönüştürmüş ve bununla birlikte izleme ve raporlama mekanizmalarını getirerek işlem faaliyetlerini daha izlenebilir bir çerçeveye almıştır.

Daha önemlisi, bu, platformun konumunda bir değişimi işaret ediyor. Polymarket, "yüksek riskli bir kazanç oyunu" dış algısından, uyum ve kuralları aktif olarak vurgulayarak bilgi fiyatlamasına ve şeffaflığa odaklanan bir piyasa altyapısına doğru kayıyor ve düzenleyiciler ile kamuoyu tarafından güven kazanmayı hedefliyor; bu da daha geniş çaplı genişleme için temel oluşturuyor.

Polymarket'in resmi son belgelerine göre, platform 30 Mart 2026 itibarıyla mevcut Crypto ve Sports kategorilerinin yanı sıra Finance, Politics, Economics, Culture, Weather gibi birçok pazar kategorisini taker ücreti kapsamına alacak.

Yeni komisyon oranları, fiyat aralığıyla doğrudan ilişkili dinamik bir formülle hesaplanır. Genel olarak, yeni komisyon yapılandırması “orta kısım yüksek, uçlar düşük” şeklinde dağılır: Fiyat %50 olasılığına yaklaştıkça gerçek komisyon oranı tepe noktasına ulaşır; ancak %0 veya %100 gibi uç değerlere yaklaşıldıkça komisyonlar önemli ölçüde düşer ve çok küçük işlemlerde sıfıra yuvarlanabilir.

Mevcut ücret yapısına göre Crypto pazarı tepe etkili ücreti yaklaşık %1,56, Spor ise yaklaşık %0,44'tür. Yakında yürürlüğe girecek yeni ücret yapısında ise kategoriler arası fark daha da artacak; örneğin Crypto tepe ücreti yaklaşık %1,80, Finance ve Politics yaklaşık %1,00, Economics ise %1,50'ye ulaşabilir. Aynı zamanda her kategoriye karşılık gelen yapıcı geri ödeme oranları da ayarlanmıştır; örneğin Finance %50'ye kadar ulaşırken, diğer çoğu kategori yaklaşık %25 civarındadır.

Ücretler, tek bir formül temel alınarak işlem miktarı, fiyat ve farklı pazar parametrelerine göre dinamik olarak hesaplanır. Ücretler USDC cinsinden belirlenir, ancak alım emirlerinde "pay şeklinde" tahsil edilir, satım emirlerinde ise USDC olarak düşülür.

Her pazar için yeni işlem ücreti uygulama standartları

Bu sabah, Polymarket, X platformunda bir gönderiyle, önerme programının 10.000 doların üzerinde işlem hacmine sahip tüm traderlara genişletildiğini duyurdu; uygun şartları sağlayan kullanıcılar, önerdikleri yeni kullanıcıların işlem hacimleriyle orantılı ödüller alabilecek; davet detayları şunlardır:

• Doğrudan önerilerden %30 komisyon iadesi, ikinci derece önerilerden %10 komisyon iadesi alınır (ödül, kullanıcı Polymarket'e kaydolduktan sonraki ilk 180 gün içinde geçerlidir; bu süre değişebilir, ayrıca bilgi verilmeksizin).
• Harcama geri ödemesi ödülleri günlük (UTC) dağıtılır;
• Ödül sınırı yoktur, önerdiğiniz kullanıcılar platformda ne kadar çok işlem yaparsa, o kadar fazla kazanç elde eder.

Polymarket Davet Arayüzü

Tavsiye programının yanı sıra, tüm trader'lar için daha iyi bir işlem deneyimi sağlamak amacıyla motive edici ve rekabetçi teklifler sağlanmaktadır. Polymarket, yapım geri ödemesi programını başlatıyor; bu mekanizma, taker ücretlerinin bir kısmını likidite sağlayan yapıcılara yeniden dağıtarak işlem maliyetlerini piyasa katılımcıları arasında yeniden dağıtmaktadır.

İadeler, günlük olarak USDC olarak ödenir ve yalnızca başarıyla yerleştirilmiş ve işlenen likidite payları dağıtıma dahil edilir. Toplam getiri sabit bir değer değildir; gerçek işlemlerdeki likidite katkı oranına göre hesaplanır. Ne kadar çok işlem yapılırsa ve ne kadar yüksek katkı sağlanırsa, o kadar yüksek iade alınır.

Dağıtım mantığına göre, sistem her bir işlem için bir “komisyon eşdeğeri” hesaplar, bu da işlem miktarını, fiyatı ve farklı pazarların komisyon parametrelerini dikkate alır ve aynı pazar içinde toplanır. Sonuçta ödenen geri ödemeler, her market maker'in katkı oranına göre dağıtılır; bu da rekabetin sadece tekliflerin işlem görmesiyle değil, aynı zamanda tekliflerin fiyat aralığına ve getirdiği komisyon katkılarına bağlı olduğunu gösterir. Genel olarak, bu geri ödemeler taker'ların ödediği komisyonlardan gelir ve farklı pazarlarda geri ödeme oranları değişir; örneğin Crypto için %20, Finance için %50'ye kadar çıkabilir, çoğu kategori ise yaklaşık %25 civarındadır.

Her pazar için geri ödeme oranları

Daha önce topluluk, "büyük haber"in bir token veya airdrop'a işaret edeceğini beklemişti, ancak nihayetinde ücretler, geri ödemeler ve öneri sisteminin birleşik güncellemesi hayata geçirildi. Sonuç olarak, bu mekanizma tek seferlik beklentileri yerine uzun vadeli teşviklere daha fazla odaklanmaktadır. Bununla birlikte, duygu bu nedenle soğumadı; aksine, gerçek katılım yolları netleştiğinde, işlem topluluğunun genel geri bildirimi olumlu yönde olmuştur.

Birçok kullanıcı, önerme programını "gizli airdrop girişimi" olarak görmeye başladı, özellikle zaten akıllı veya topluluk kaynaklarına sahip KOL'lar, paylaşım çabalarını açıkça artırmaya başladı ve bazıları bunu uzun vadeli bir gelir kaynağı olarak ele aldı; yapıcı geri ödemesi başlatıldıktan sonra, LP tarafından gelen geri bildirimler de doğrudan oldu, daha fazla kişi yapıcı stratejilerini yeniden değerlendiriyor ve katılım isteği açıkça yükseldi.

Kararlılık açısından, arbitraj işlemi yapan ve son siparişleri takip eden kullanıcılar daha sakin davranıyor. Yeni komisyon kuralları getirildikten sonra, önceki olarak mümkün olan arbitraj fırsatları daralacak, stratejiler yeniden hesaplanmalı ve işlem ritmi daha fazla birleşmeye doğru ilerleyecek; bu da ince ayarlı uygulama ve maliyet kontrolüne daha fazla bağımlı hale gelecektir.

Ancak Polymarket ve Kalshi'nin düzenleyicilerin dikkatine girmesinden sonra, gelecek dönemdeki değerlemeler politikadan etkilenerek zayıflayacaktır.（İlgili haber:Amerikalı yasama yetkilileri, Polymarket gibi tahmin piyasalarının spor tahminlerini yasaklayacak ikili bir yasa tasarısı sunacak）