Yazar: Jae, PANews
Ethereum genişletme hikayesinde Polygon, bir zamanlar "yanyol zinciri" olarak anılmıştı. Şimdi ise, sessizce eski kabuğunu geride bırakarak yeniden doğmaya çalışıyor.
Polygon kurucularından biri olan Sandeep Nailwal, 2026 yılına POL'un "yeniden doğuş yılı" olarak adını verdi. Yazısından bir hafta sonra POL token fiyatı %30'tan fazla arttı.
Polygon, Coinme ve Sequence'in satın alınması ile teknoloji yol haritasının açıklanmasıyla birlikte, sadece bir Ethereum ölçeklendirme çözümünden çıkmakta ve küresel piyasalar için "ödeme ve tokenleştirme altyapısı" hâline gelmeye hedeflemektedir.
250 milyon dolardan fazla harcayarak büyük bir satın alma hamlesi yaptılar ve nakit ile blok zincirini birleştiren son kilometreyi tamamladılar.
Polygon, finansal girişlere doğrudan saldırgan bir strateji benimseyerek fiziksel dünyaya sızmaya başladı.
13 Ocak'ta Polygon Labs, Coinme ve Sequence adlı iki kripto para şirketinin satın alınmasını tamamladığını duyurdu. Toplam işlem değeri 250 milyon doları aşmaktadır. Coinme, nakit ve kripto varlıkların takas edilmesi konusunda uzmanlaşmış ve ABD'de kripto ATM ağı işletmektedir. Sequence ise zincir üstü altyapı hizmetleri sunmaktadır, örneğin kripto cüzdan gibi ürünler sunmaktadır.
Polygon Labs CEO'su Marc Boiron ve Sandeep Nailwal, bu satın alma hareketinin sabit para birimi ve ödeme stratejilerinin önemli bir parçası olduğunu belirttiler ve Polygon'un altyapıdaki konumunu güçlendirmeyi hedeflediklerini söylediler.Bu eylem, Polygon'un "akıllı sözleşmelerden" somut altyapıya uzandığını da göstermektedir.
Coinme, ABD'de lisanslı ilk Bitcoin otomatik bankacılık operatörlerinden biridir. Bu işlem sadece ABD'nin 49 eyaletinde, binlerce perakende noktası (Kroger gibi büyük süpermarketler dahil) boyunca ATM ağını değil, aynı zamanda ABD içinde ödeme kuruluşları için zorunlu olan bir dizi lisansı da kapsar - özellikle nakit transferi lisansı (MTL).
Bu satın alma hareketinin derin mantığı, fiziksel nakit giriş-çıkış ağı kurmaktır.Geleneksel banka hesabı olmayan veya merkezi bir değiş tokuş (CEX) uygulamasını kullanmak istemeyen kullanıcılar için Polygon, Coinme ATM'leri aracılığıyla, kullanıcıların marketlerde kasiyerlerle doğrudan nakit paralarını (USDT gibi sabit paralar veya POL) zincir üzerinde varlıklara dönüştürmelerine olanak tanıyan bir kanal sunar.
Bu, "nakit zincirine" ulaşmak için bir kısayoldur ve aynı zamanda kalın bir uyum duvarıdır.Çalışmaya on yıldan fazla devam eden ve uyumlu bir yapıya sahip bir varlık satın almak, Polygon için çok yüksek bir giriş engeli sağlayacaktır. Coinme şu anda Washington eyaleti DFI'sinin (DFI: Dikey Fiyat Endeksi) iade talimatları dahil olmak üzere bazı düzenleyici zorluklarla karşı karşıya olsa da, Polygon için fiziksel dünyadaki likiditeyi açmak için en iyi çözümdür.
Kısacası, bu büyük satın alma sadece ekipman alımı değil, aynı zamanda kanal, lisans ve güven alımıdır.
Sandeep Nailwal, bu adımın Polygon Labs'ın Stripe ile doğrudan rekabet etmesine neden olacağını belirtti. Geçen yıl Stripe, kararlı para birimi ve kripto cüzdan girişimlerini satın aldı ve ödeme senaryoları için kendi açık zincirini geliştirdi. Bu sayede ödeme işleme ve kullanıcı varlık depolama dahil olmak üzere tüm teknoloji yığınını kurdu.
Genel olarak, yeni döngüdeki kararlı para birimi silah yarışında Polygon Labs, büyük geleneksel finans teknolojisi devleriyle aynı başlangıç çizgisine ulaşmak için satın almalar yoluyla çaba göstermektedir.
5000'den 100.000 TPS'ye Performans Yarışı
Durağan para ödemelerine dayalı savaş, teknoloji katmanının güçlü desteği olmadan mümkün değildir.
Sandeep Nailwal'ın açıkladığı TPS (saniyedeki işlem sayısı) yol haritasına göre Polygon, blok zincirinin performansını geleneksel internet seviyesine çıkarmayı hedefliyor.
Polygon'ın yakın zamanda tamamlanan Madhugiri hardfork güncellemesi başta olumlu sonuçlar verdi ve zincirdeki TPS'yi %40 artırdı, 1.400 TPS'ye ulaştı.
Ekibin ilk aşamadaki planı, 6 ay içinde 5.000 TPS'ye ulaşmak ve bu aşamanın hedefi, mevcut PoS zincirinin zirve işlem dönemlerindeki tıkanıklık sorunlarını çözmek ve Polygon'un küresel perakende ödeme ihtiyaçlarını karşılayacak işlem hacmine ulaşmasını sağlamaktır.
Daha radikal ikinci aşamalı yükseltme planı, 12 ila 24 ay içinde tüm ekosistemin TPS'ini 100.000 seviyesine çıkarmayı hedefliyor ve bu da Polygon'un Visa seviyesindeki işlem yoğunluğunu işleyebileceğini gösteriyor.
Bu hedefi gerçekleştirmek iki büyük teknolojik atlayışa bağlıdır:
Rio Güncellemesi: Durumsuz doğrulama ve özyinelemeli kanıtların eklenmesiyle işlem sonlandırması dakikalardan yaklaşık 5 saniyeye indirildi ve zincir yeniden yapılandırması riski ortadan kaldırıldı;
AggLayer (Toplama Katmanı): ZK kanıt toplamaları aracılığıyla, çok zincirli likiditenin sorunsuz paylaşımını sağlar. 100.000 TPS tek bir zincirin yükü değil, Polygon ağındaki tüm düğümlerin dağıtılmış ortaklığıdır.
Polygon, bir zinciri dönüştürmekten ziyade bir federasyon kuruyor denilebilir.
Ödeme hizmetleri, perakende senaryolarına entegre olurken, 3 büyük Fintech deviyle entegre oldu.
Para giriş-çıkış kanalları ve taşıma kapasitesi hazır olduğunda, ödeme tabii ki sorunsuz hale gelir.
Polygon, finans teknolojisi devleriyle olan derin entegrasyonu sayesinde, kendini küresel ödeme ağı için teknik altyapı olarak dönüştürmektedir.
Revolut'un tamamıyla Polygon'a entegrasyonu: Avrupa'nın en büyük dijital bankası ve 65 milyon kullanıcıya sahip olan Revolut, kripto para ödemeleri, stake ve işlemleri için Polygon'u temel altyapı olarak entegre etti. Revolut kullanıcıları, düşük maliyetli stablecoin transferleri ve POL jetonunu doğrudan Polygon ağı üzerinden stake edebilir. 2025 sonuna kadar, Revolut kullanıcılarının Polygon üzerinde gerçekleştirdiği toplam işlem hacmi kararlı bir şekilde artmaya devam etti ve toplam işlem hacmi 900 milyon dolara yaklaştı.
Flutterwave, hesaplamalı köprüsü: Afrika ödemeleri devi Flutterwave, kararlı para birimi hesaplamalarına odaklanarak, sınır ötesi ödemeler için Polygon'u varsayılan halka açık zincir olarak seçti. Geleneksel para transferi maliyetlerinin yüksek olduğu Afrika bölgesinde, Polygon'un düşük ücretleri ve hızlı hesaplamaları Uber gibi platformlarda yerel şoför ödemeleri ve ticaret için daha iyi bir alternatif sunar.
Mastercard Kimlik Programı: Mastercard, "Mastercard Crypto Credential" kimlik programını desteklemek için Polygon'u kullanmaktadır. Bu sayede, kendi cüzdanlarını yöneten kullanıcılar için doğrulanmış kullanıcı adı özelliğini sunarak, işlemler sırasında adres tanım riskini önemli ölçüde azaltmış ve kullanım kolaylığını ve ödeme deneyimini artırmıştır.
Polygon, günlük tüketim sahnelerine büyük oranda sızıyor.Dune verilerine göre, 2025 yılının sonuna kadar Polygon üzerindeki küçük miktarlı ödemeler (tek seferde 10 ila 100 dolar arasında) işlem sayısı 900.000'e yaklaştı ve yeni bir rekor kırıldı. Ekim ayına göre %30'dan fazla artış kaydedildi.
Leon Waidmann, Onchain araştırma sorumlusu olarak vurguladı ki,Bu işlem aralığı, günlük kredi kartı harcamalarıyla büyük oranda çakışıyor ve Polygon'un ödeme geçitlerinin ve PayFi'nin (ödeme finansı) başlıca kanalı haline geldiğini gösteriyor.
Tokenize Business Kurum Pazarına Odaklanıyor, BlackRock 500 Milyon Dolarlık Yatırım Yapıyor
Ödeme, Polygon kullanıcı trafiğinin giriş kapısıyken, tokenizasyon ise kurumsal seviye altyapı olarak güven veren unsurdur.
Polygon, RWA (Gerçek Dünyadan Varlıklar) dağıtım alanında küresel önde gelen varlık yönetimi kurumlarının deneme sahası ve tercih edilen platformu haline gelmiştir. Düşük etkileşim maliyetleri ve Ethereum ekosistemine olan eksiksiz uyumluğu sayesinde, Polygon, geleneksel finansal varlıkların blokzincire taşınmasında belirgin bir avantaj sağlayarak öne çıkmaktadır.
Ekim 2025'te, dünyanın en büyük varlık yönetimi şirketi olan BlackRock, Polygon ağı üzerinde BUIDL tokenize fonu aracılığıyla yaklaşık 500 milyon dolarlık varlığı tek bir işlemle dağıttı.
Bu hareket, Polygon 2.0 mimarisi için en yüksek düzeyde garanti sağlıyor.Kurumlarca büyük hacimli fon akışı nedeniyle, Polygon'un TVL'si (Toplam Kilitli Değer) ve likidite derinliği daha da artabilir.
AlloyX'in Polygon üzerinde piyasaya sürdüğü Real Yield Token (RYT), geleneksel finans ile DeFi'nin bir araya geldiği klasik bir örnektir.Bu fon, döngüsel kaldıraç (looping) stratejisini destekleyen kısa vadeli, düşük riskli araçlara, örneğin ABD devlet tahvillerine yatırım yapar. Yatırımcılar, RYT'yi teminat olarak kullanarak DeFi protokollerinden fon alabilir ve tekrar tekrar fonlara yatırarak kazançlarını tekrar tekrar artırmış olurlar.
Almanya'nın NRW.BANK'ı, Polygon üzerinde dijital tahvil çıkartarak Avrupa'nın düzenlenmiş sermaye piyasalarında önemli bir ilerleme kaydetti.Bu tahvil, Almanya'nın elektronik menkul kıymet yasası (eWpG) çerçevesinde çalışmaktadır. Bu durum, Polygon'un sadece standart kripto para birimlerini değil, aynı zamanda düzenleyici gerekliliklerin sıkı olduğu uyumlu varlıkları da destekleyebileceğini göstermektedir.
POL güçlü deflasyonist özellikler göstermektedir, token değer yakalama yeniden başlatıldı
Varlığın kendisine dönersek, MATIC'ten POL'ye geçiş sadece bir token sembolünün değişimi değil, aynı zamanda ekonomik mantığın yeniden yapılandırılması süreci.
Polygon, 2026 yılının başından beri toplam 1,7 milyon dolardan fazla işlem ücreti oluşturdu ve yaklaşık 1,5 milyon dolar değerinde 12,5 milyon POL tokeni yok etti.
Castle Labs, işlem ücretlerindeki artışın temel nedeninin, Polymarket'in 15 dakikalık tahmin pazarı ücretlendirme özelliğini açması olduğunu belirtti. Bu doğrudan Polygon'a günlük 100.000 dolardan fazla gelir getirdi.
Daha önce Polygon PoS ağı, POL toplam arzının yaklaşık %0,03'üne eşit 3 milyon POL'ün tek bir günde harcadığı tarihi bir rekor daha elde etti. Bu, tesadüf değil, ekosistemin yüksek frekanslı kullanım aşamasına girmesinin doğal bir sonucudur.
EIP-1559 mekanizmasına göre, blok kullanım oranı uzun süre %50'nin üzerindeyse, Gas ücretleri hızlı bir şekilde artmaya başlar. Bugün, Polygon günlük yakma miktarı yaklaşık 1 milyon POL civarında sabit kalmış durumda ve yıllık yakma oranı yaklaşık %3.5 seviyesinde. Bu da yaklaşık %1.5 seviyesinde olan yıllık staking getirisi oranının iki katını aşmaktadır.Bu, sadece zincir üzerindeki aktivitelerle, POL'un dolaşımdaki arzının "fiziksel olarak"可观 bir hızda kaldırıldığını anlamına gelir.
Bu yüksek yoğunlukta değer yakalama, belki de Sandeep Nailwal'ın bahsettiği "token yeniden canlanmasını" destekleyebilir.
Kale duvarı ile dört katmanlı risk birlikte var
Polygon'un şu anki şekli büyük ölçüde olumlu görünse de, hâlâ dört temel zorluğa maruz kalıyor:
- Yönetimsel politikanın iki yüzlü etkisi: Coinme'nin lisanslı olmasının yanı sıra Polygon'ı doğrudan ABD eyaletlerinin denetimine maruz bıraktı. Coinme'nin uyum geçmişindeki sorunlar artarsa, POL jetonunun 2026'daki "yeniden canlanma" planına zarar verebilir.
- Teknik mimarinin parçalanması zorlukları: Polygon 2.0, PoS, zkEVM, AggLayer ve Miden dahil olmak üzere birçok karmaşık modülü içermektedir. Çok bileşenli mimariler daha güçlü işlevler sunar olsa da, bu kadar büyük ve farklı teknoloji yollarına sahip bir ekosistemi sürdürebilmenin mühendislik açısından çok yüksek zorluk ve güvenlik riskleri vardır. Özellikle AggLayer'deki zincirler arası etkileşimde bir hata oluşursa, sistemin tamamını etkileyebilecek felaketler meydana gelebilir.
- Kamu ağı pazarındaki yoğun rekabet:
- Base'in yükselişi: Base, Coinbase'in desteğiyle çok yüksek kullanıcı artışı kaydetti ve sosyal medya ve ödeme alanlarında Polygon'un pazar payını azalttı.
- Yüksek performanslı genel zincirlerin baskısı: Solana dahil olmak üzere yüksek performanslı L1'ler, işlem hızı ve geliştirici deneyimi konusunda hâlâ öncü konumda bulunurken, Polygon'un 100.000 TPS hedefine ulaşması için zaman gerekmektedir.
- Finansal sürdürülebilirlik endişeleri: Token Terminal verilerine göre Polygon, son bir yılda 26 milyon dolardan fazla net zarar etti ve işlem ücretleri geliri doğrulayıcı maliyetleri karşılamakta zorlanıyor. Ekosistem teşviklerine olan bu bağımlılık, hâlâ "pazar için harcama" aşamasında olduğunu gösteriyor. 2026'ya girerken Polygon zarar etmeyi durdurmuş olsa da, kendi gelirlerini üretebilme kapasitesinin sürdürülebilirliği hâlâ gözlemlenecek.
Polygon, artık sadece bir Ethereum "ekseni" olarak kalmakla kalmıyor. Dönüştürme yolculuğu defalarca düşünülmeye değer: teknolojik genişleme ile performans darboğazlarını aşmak, yatırımlar ve satın almalarla fon girişi eşiğini düşürmek, üst düzey kurumlarla kredi garanti almak ve nihayetinde yüksek frekanslı senaryolarla kullanıcı bağlılığını güçlendirmek.
2026, "yeniden doğuş yılı" olarak değerlendirildiğinde, sadece POL jetonunun fiyat dalgalanmalarıyla değil, aynı zamanda Polygon’un altyapının küresel finansal nabzıyla derin bir uyum içinde olmasının da bir göstergesi olacak. Yatırımcılar için Polygon’un Polygon 2.0 teknolojisinin uygulanma sürecini, fon akışını ve döngü oranlarını ve mali performansını izlemek, Polygon’un başarılı bir şekilde yeniden doğup doğamayacağını değerlendirmek açısından kritik öneme sahip olacaktır.