Peter Schiff, stratejinin 216 milyon dolarlık BTC satımını 'döngü ortasında bir Ponzi' olarak adlandırıyor

Başlık: Peter Schiff, $216 Milyon BTC Satışının Ardından Strateji’yi “Orta Döngüde Bir Ponzi” Olarak Nitelendirdi — Piyasa Bitcoin Üzerindeki Basıncı İzliyor Peter Schiff, 7 Temmuz’da şirketin sermaye modelinin gelişimini “orta döngüde bir Ponzi” olarak adlandırarak, Strateji’nin Bitcoin rezervlerinin bir kısmını dijital kredi menkul kıymetleriyle ilişkili temettü ödemelerini finanse etmek amacıyla sattığını belirtti. Ne oldu - Strateji, yaklaşık $216 milyon karşılığında 3.588 BTC sattı; bu işlem, şirketin dijital kredi tercihli menkul kıymetleri için temettü ödemelerini finanse etmek amacıyla yapıldığını açıkladığı dün duyuruldu. - Satışın ardından Strateji, 843.775 BTC ve $2,55 milyar ABD doları rezervi tuttuğunu bildirdi. - Strateji, halka açık olarak işlem gören en büyük Bitcoin sahibi kurumsal aktördür ve Michael Saylor’ın uzun vadeli birikim mesajıyla sıkı bir şekilde ilişkilidir. Schiff’in neden endişeli olduğu Schiff, Strateji’nin Bitcoin satın almak için hisse senedi ve borç yoluyla sermaye toplama orijinal modelinden, faiz, temettü, borç maliyetleri ve hisse senedi geri alımlarını ödemek için Bitcoin satmaya giderek artan bir modele geçtiğini savunuyor. Bu yapı, Bitcoin fiyatlarının düşmesi ve getirilerin yükselmesi durumunda baskı yaratabilir; özellikle STRC tercihli hisselerine işaret ediyor: Daha zayıf bir BTC fiyatı, Strateji’nin tercihli menkul kıymetleri için talebi korumak amacıyla temettü getirilerini artırmasını zorlayabilir; Schiff, bunun bir Ponzi benzeri geri bildirim döngüsüne benzediğini söylüyor. Şirketin yeni çerçevesi - Strateji, Dijital Kredi Sermaye Çerçevesi kapsamında en fazla $1,25 milyar değerinde Bitcoin satışı yetkisi verdi. - Bu programdan elde edilen gelirler, nakit rezervlerini desteklemek, tercihli temettüleri (STRC), borç maliyetlerini ve hisse senedi geri alımlarını finanse etmek için kullanılabilir. - Strateji ayrıca STRC temettü oranını %12’ye çıkardı ve hem tercihli menkul kıymetler hem de Sınıf A hisseleri için geri alma yetkisi tanıdı. Saylor’ın tepkisi ve şirketin açıkladığı niyeti Michael Saylor, bu yaklaşımı savunarak, Strateji’nin mutlak “asla satma” politikasını benimsemek yerine net bir Bitcoin satıcısı olmaktan kaçınmayı amaçladığını söyledi. Gelecekteki satışları sınırlı ve geniş sermaye planlamasının bir parçası olarak çerçeveliyor; şirketin hedefinin sürekli birikim olduğunu vurguluyor: “Bir Bitcoin bile satsak, 10 ila 20 tane daha alırız,” dedi. Piyasa tepkisi ve beklentiler - Son kontrolde Bitcoin, seans boyunca $61.350 ile $64.435 arasında dalgalanırken yaklaşık $63.369 seviyesinde işlem gördü. - Strateji hissesi yaklaşık $100,77 seviyesinde işlem gördü; bu da yaklaşık $33,65 milyarlık bir piyasa değeri anlamına geliyor. Schiff, Strateji’nin ek BTC satışları yapmasının $58.000 desteğini zorlayabileceğini ve piyasanın arzı absorbe edememesi durumunda Bitcoin’in $50.000’in altına düşmesine neden olabileceğini uyardı. Piyasa bu en kötü senaryoyu doğrulamadı: crypto.news, 3.588 BTC satışının ardından Bitcoin’in iyileştiğini bildirdi ve Bitwise CEO’su Hunter Horsley, “Bitcoin daha yüksek olmak istiyor,” dedi. Neden önemli Strateji’nin modeli büyük BTC rezervleri, tercihli temettüler, hisse senedi dinamikleri ve piyasa güvenini bir araya getiriyor. Trader’lar ve yatırımcılar için ana soru, şirketin yetkili planı kapsamında ek monetizasyon yapılmasına rağmen Bitcoin fiyatını etkilemeden veya Strateji’yi daha yüksek getirilere veya daha agresif satışlara zorlamadan piyasanın bu arzı absorbe edip edemeyeceği. Sonraki test, Strateji’nin Dijital Kredi programı kapsamında hazinesinin parçalarını monetize etmeye devam etmesi durumunda talebin korunup korunmayacağı ve Schiff gibi eleştirmenlerin yapısal riskleri konusunda haklı olup olmadığı olacak.