Milyarder yatırımcı Paul Tudor Jones, Bitcoin'in (BTC) en güçlü enflasyona karşı koruma aracı olduğunu belirtti ve Bitcoin'in sabit arzının, altın gibi geleneksel varlıklara kıyasla ana avantajı olduğunu düşündü.
Jones, "En İyi Yatırımcı Gibi Yatırın" adlı podcast'te röportaj'da, Bitcoin'in arzının sınırlı olduğunu belirtti. Yıllık arzı artan altınla karşılaştırıldığında, Bitcoin'in发行 miktarı katı bir üst sınıra sahiptir ve bu da onu tasarımından itibaren kıt hale getirir.
Jones, bitcoin'un çekiciliğini geçmiş piyasa döngülerinin perspektifinden açıklıyor. 2020 Mart'taki pandemi nedeniyle ortaya çıkan borsa çöküşü gibi agresif para ve maliye uyarımı dönemlerinde, merkez bankalarının piyasaya likidite sağladığı için enflasyon ticaretlerinin ortaya çıktığını belirtiyor.
“Bu tüm müdahaleleri gördüğünüzde… enflasyon işlemi patlamak üzere olduğunu anlarsınız,” dedi ve bitcoinin o dönemde en cazip fırsat olduğunu ekledi.
Bitcoin'a yönelik iyimser tutumu, hisse senedi üzerindeki dikkatli duruşuyla çarpıcı bir şekilde karşılaştırılıyor. Jones, hisse senedi piyasalarının değerlemesinin aşırı olduğunu ve tarihsel verilere göre şu anki değerlemenin gelecekteki getirilerin zayıf olacağını öngördüğünü uyarıyor.
Aynı zamanda, SpaceX ve OpenAI, Anthropic gibi yapay zeka şirketlerinin serbest bırakılması beklenen bir dizi ilk halka açma (IPO) ve hisse senedi geri alımlarındaki azalma, hisse senedi arzını artırarak hisse senedi fiyatlarına ek baskı uygulayabilir.
"Şu anki değerlemelerle S&P 500 endeksini satın alırsanız, önümüzdeki 10 yıl için beklenen getiri negatif olacak," dedi. "Şu anda para kazanmak gerçekten zor."
Geçerli ortamı doğrudan bir tamamıyla balon olarak adlandırmasa da, ABD hisse senedi piyasası değerinin GSYİH'ye oranının hala tarihsel uç seviyelere yakın olduğunu ve İnternet balonu gibi büyük ekonomik çöküşlerden önceki seviyelerle eşleştiğini belirtti.
“1929 yılında hisse senedi piyasa değerinin GSYİH'nin %65'ine ulaştığını, 1987 yılında %85-90'a, 2000 yılında ise %270'e ulaştığını” belirtti.
“Şu anda kaldıraç oranı %252'ye ulaştı, bunu hayal edebilirsiniz,” dedi. “Açıkça görülüyor ki, ülkemizin hisse senedi kaldıraç oranı çok yüksek.”
Jones, bu nedenle, hisse senedi piyasalarındaki büyük düzeltmenin ekonomi, hükümet bütçe açığı ve tahvil piyasası üzerinde daha geniş etkileri olabileceğini düşünüyor.
"Kapital kazançlardan gelen gelirlerimizin %10'unu alıyoruz. Şimdi bu gelir sıfıra inecek," dedi. "Bu yüzden bütçe açığının keskin şekilde artacağını göreceksiniz. Tahvil piyasasının ciddi şekilde etkileneceğini göreceksiniz."
O, "Bu olumsuz kendini pekiştiren etkiyi görebilirsiniz. Bu endişe verici." dedi.