OpenAI, Amazon ve Microsoft rekabeti arasında 110 milyar dolarlık yeni finansmanı sağladı

Orijinal | Odaily Yıldız Günü ( @OdailyChina )

Yazar: Azuma (@azuma_eth)

27 Şubat'ta akşam saatlerinde, OpenAI, 730 milyar dolarlık önceden değerleme ile 110 milyar dolarlık en son finansmanını tamamladı.

Bu sermaye artırımı, Amazon'un 50 milyar dolar (başlangıçta 15 milyar dolar, kalan 35 milyar dolar ise gelecek aylarda belirli koşulların karşılanmasıyla sırayla aktarılacak), NVIDIA'nın 30 milyar dolar (toplamda 5 GW hesaplama gücü satın alımı yoluyla geri dönüş sağlayacak) ve SoftBank'ın 30 milyar dolar katkılarıyla finanse edilmiştir.

Finansman tamamlandıktan sonra, OpenAI kurucusu Sam Altman, kişisel X hesabından üç ana yatırımcıya teşekkür etti. Ancak dikkat çekici olan, Sam Altman’ın teşekkür sıralamasının Amazon, Microsoft, NVIDIA ve SoftBank şeklinde olması; bu sefer yatırım yapmayan “eski” hissedar ve önemli ortak Microsoft, en çok yatırım vaadinde bulunan Amazon’dan hemen sonra yer aldı.

Uzun süredir AI sektörünü takip eden yurt dışı blog yazarı Aakash Gupta, çoğu kişinin 110 milyar dolarlık devasa rakama odaklandığını belirterek, Sam Altman'ın konuşmasındaki en kritik noktanın, sırasıyla Microsoft ve Amazon'un eline geçen unutulan iki teknik terim olan "Stateless API" (durumsuz API) ve "Stateful Runtime Environment" (durumlu çalışma ortamı) olduğunu vurguladı.

Stateless API ile Stateful Runtime Environment arasındaki temel fark, "Stateless" (durumsuz) ve "Stateful" (durumlu) kelimelerindedir.

Stateless API'nin "stateless" (durumsuz) terimi, sunucunun istekler arasında sürekli durum tutmadığını ifade eder — bir çağrı, bir çıkarım yapar, bir soru sorarsınız, AI bir cevap verir, bu isteğin yaşam döngüsü sona erdikten sonra sistem bağlamı saklamaz ve sürekli çalışmaz. Runtime Environment'in "stateful" (durumlu) terimi ise sürekli var olan bir yürütme ortamı anlamına gelir — Agent, geçmiş hafızaya sahiptir, kalıcı olarak var olabilir, görevler arasında işbirliği yapabilir ve uzun süreli görevleri yerine getirebilir.

Stateless API, şu anda LLM ticarileştirilmesinin ana akımıdır. Finans, perakende, imalat, sağlık gibi sektörlerde AI entegrasyonu çoğunlukla bu forma göre mevcut sistemlere (örneğin çeşitli soru-cevap asistanları, belge özeti, arama güçlendirme vb.) entegre edilir. Bu modelin avantajı, işletmelerin organizasyonunu ve süreçlerini neredeyse yeniden yapılandırmadan mevcut mimarilerine AI yeteneklerini düşük sürtünmeyle hızlıca eklemesidir. Ancak model yeteneklerinin birbirine yaklaşması, hesaplama maliyetlerinin sürekli düşmesi ve fiyat rekabetinin artmasıyla birlikte, token bazlı ödemeli Stateless API'ler daha kolay standartlaşmaya ve ticari ürüne dönüşmeye başlamaktadır ve marjinal kârları sürekli daralma riski taşımaktadır.

Buna karşılık, Stateful Runtime Environment'in ticari ölçeklendirme kapasitesi şu anda sınırlıdır, ancak bu, basit bir "fonksiyon iyileştirmesi"yi temsil etmez; iş modeli dönüşümünü temsil eder — soruları yanıtlamakla kalmaz, görevleri somut olarak yerine getirmek için dijital bir işgücü olarak görülebilir. Bu, sadece API çağrısı maliyetlerinden ziyade otomasyon, süreç yönetimi ve hatta kısmen insan kaynakları maliyetlerine kadar uzanan bütçelere erişebileceği anlamına gelir. Bu nedenle, piyasa, Stateful Runtime Environment'e şu anki ölçeğinden çok daha yüksek beklentilerle yaklaşıyor.

Aakash Gupta, 2026 ve 2027 yıllarında neredeyse tüm şirketlerin rota planlarının tek seferlik API çağrıları yerine "özerk ajan akışları" etrafında dönüştüğünü de belirtti; AI üzerine büyük yatırımlar yapan şirketler, sürdürülebilir şekilde çalışan, araçlar arasında iş birliği yapan ve uzun vadeli bağlamı koruyan sistemler satın alma eğiliminde olacak.

En basit şekilde ifade edersek, Stateless API şu anı, Stateful Runtime Environment ise geleceği temsil eder.

Finansman tamamlandığı gün, Microsoft ve Amazon sırasıyla OpenAI ile en son iş birlik anlaşmalarını duyurdu.

Microsoft, duyuruda 2025 yılında 10 ayda birlikte duyurulan iş birliği şartlarının değişmeyeceğini belirtti (şartlar arasında OpenAI'nın 250 milyar dolarlık Azure hizmetleri satın alması yer alıyor). Azure, OpenAI Stateless API'nin tek bulut sağlayıcısı olmaya devam edecek; OpenAI'nın herhangi bir üçüncü tarafla (Amazon dahil) yaptığı iş birliği sonucu ortaya çıkan herhangi bir OpenAI modeli için Stateless API çağrısı Azure üzerinde barındırılacaktır; OpenAI'nın Frontier dahil ilk taraf ürünlerinin tümü Azure üzerinde barındırılmaya devam edecektir.

Amazon, duyuru içinde, AWS'nin OpenAI ile birlikte OpenAI modelleriyle çalışan Stateful Runtime Environment'ı geliştireceğini ve bu hizmeti Amazon Bedrock aracılığıyla AWS müşterilerine sunarak şirketlerin üretim ölçeğinde generatif AI uygulamaları ve Agent'lar oluşturmasına yardımcı olacağını belirtti; AWS, OpenAI Frontier için tek üçüncü taraf bulut dağıtım sağlayıcısı olacak; AWS ile OpenAI arasındaki mevcut 38 milyar dolarlık çok yıllık anlaşma, 8 yıllık bir süreyle 100 milyar dolara çıkarılacak ve OpenAI, Stateful Runtime Environment, Frontier ve diğer ileri düzey iş yüklerinin ihtiyaçlarını karşılamak için AWS altyapısı üzerinden 2 GW Trainium hesaplama gücü kullanacak; OpenAI ve Amazon, Amazon'un müşteri odaklı uygulamalarını desteklemek için özelleştirilmiş modeller geliştirecek.

İki duyuru karşılaştırıldığında, durum çok net hale geliyor.

Microsoft, 250 milyar dolarlık bir anlaşma ve özel hizmet hakkı ile mevcut akış motorunu kilitliyor; OpenAI'nin Stateless API'si çağrıldığında, Azure arka planda faturalandırılıyor — müşteri kim olursa olsun, kanal nerede olursa olsun, nihai akış Azure'a geri dönüyor. Bu, kesin bir nakit akışıdır, ancak sorun, Stateless API'nin kar marjı düşme eğilimindedir; çağrı miktarı sürekli artabilir, ancak gerçek kâr uzun vadeli olarak istikrarlı olmayabilir.

Öte yandan, Amazon, AWS için AI Agent nesil alt yapısını, 50 milyar dolarlık gerçek para ve 100 milyar dolarlık genişletme anlaşmasıyla kazandı. Agent, iş üretkenliğinin temel taşı haline geldiğinde, gerçek anlamda uzun vadeli kaynak tüketimi—hesaplama gücü, depolama, zamanlama sistemleri, iş akışı düzenlemesi ve araçlar arası iş birliği—AWS çalışma ortamında birikecektir.

Biri şu anki nakit akışını kontrol ediyor, diğeri geleceğin üretkenlik yapısına bahis yapıyor.

Gelecek gerçek olana kadar, Microsoft ve Amazon'un seçimlerinin hangisinin doğru ya da yanlış olduğu bilinmez. Ancak bu iki anlaşmanın sınırları net ve çıkarları açıkça ayrıldığı durumda, OpenAI'nin elindeki güç önemli ölçüde artmaktadır.

Geçtiğimiz yıllarda OpenAI, bulut altyapısı konusunda Microsoft'a büyük ölçüde bağımlı oldu. Microsoft, %27 hisseye sahip büyük pay sahibi olmanın yanı sıra altyapının da kontrolörüydü. Bu bağlanma, OpenAI'ye erken dönemde etkili kaynak avantajı sağladı, ancak pazarlık gücünün dengesinin doğal olarak Microsoft'a doğru kaymasına neden oldu. Amazon'un güçlü şekilde girişiyle birlikte, Microsoft ile OpenAI'nin gelecekteki hizmet hakları için doğrudan bir rekabete girmesi kaçınılmaz hale geldi.

OpenAI için bu, tek bir bulut sağlayıcıyla derin bir bağlılık kurmadan, gelecekteki büyümeyi tek bir taraftan tamamen bağımlı hale getirmeden, gelecekteki işleri teminat olarak kullanarak daha iyi şartlar elde etmek için tipik bir dağıtılmış yatırım stratejisidir.

Hem Microsoft hem de Amazon, şu anda OpenAI'den vazgeçemiyor. Her iki taraf da masadan kalkamadığında, pazarlık gücü doğal olarak OpenAI'nin eline geçer.