Yazar: Claude, Şen Çay TechFlow
Derin Akıntı Öne Çıkarıyor: The Wall Street Journal, OpenAI'nin içsel zenginlik yaratma ölçeğini ortaya çıkardı. Geçen yıl Ekim'de gerçekleşen bir çalışan hisse satımında, şirket bireysel nakit çekme limitini 10 milyon dolarlıktan 30 milyon dolarlığa çıkardı; bu satımda 600'den fazla mevcut ve eski çalışan yer aldı ve toplamda 66 milyar dolar nakit çekildi, yaklaşık 75 kişi maksimum limiti tam olarak kullandı. Başkan Brockman, bu hafta mahkemede hisselerinin değerinin yaklaşık 30 milyar dolar olduğunu doğruladı. Silicon Valley tarihinde, bir şirketin IPO'sundan önce bu kadar yoğun bir şekilde on milyon dolarlık varlığa sahip bireyler yaratması hiç görülmemişti.
Görsel kaynağı: The Wall Street Journal
Geçmişte Silicon Valley'de, sıradan çalışanlar genellikle tek bir yoldan zengin olmayı beklerdi: şirketin halka açık hale gelmesini. OpenAI bu kuralı yeniden yazıyor.
Wall Street Journal'e göre, geçen yıl Ekim'de tamamlanan bir dahili hisse senedi işlemi kapsamında, OpenAI, çalışanlara kişi başı en fazla 30 milyon dolarlık hisse satma izni verdi; 600'den fazla mevcut ve eski çalışan bu işleme dahil oldu ve toplamda yaklaşık 6,6 milyar dolar likidite sağladı. Bilgili kaynaklar, bu süreçte yaklaşık 75 kişinin 30 milyon dolarlık maksimum limiti tamamen doldurduğunu açıkladı. Bu, teknoloji sektöründe şimdiye kadar gerçekleşen en büyük tek seferlik çalışan hisse senedi satışıdır.
Çekim limiti üç katına çıktı, dış yatırımcı talebi limitleri artırdı
OpenAI, çalışanlar için tek seferlik nakit çıkarma limitini başlangıçta 10 milyon ABD doları olarak belirlemişti. Ancak dış yatırımcı talebi beklentilerin çok üzerinde olduğu için, şirket geçen sonbahar limiti üç katına çıkararak 30 milyon ABD dolarına çıkardı.
Bu işlem, 500 milyar dolarlık bir değerlemeye göre tamamlandı ve yatırım yapanlar arasında Thrive Capital, SoftBank, Dragoneer Investment Group, Abu Dhabi MGX ve T. Rowe Price gibi kurumlar yer alıyor. CNBC'nin daha önceki haberlerine göre, OpenAI başlangıçta yaklaşık 6 milyar dolarlık bir satış planlıyordu, ardından bu miktar 10,3 milyar dolara çıkarıldı, ancak nihai işlem tutarı yaklaşık 6,6 milyar dolar oldu. Şirket içi, daha düşük katılım oranını çalışanların uzun vadeli vizyona olan güvenlerinin bir oyu olarak yorumladı.
OpenAI'nin kurallarına göre, çalışanlar iki yıl tamamladığında hisselerini satabilir. Bu, 2022 sonunda ChatGPT'nin lanzmanından sonra katılan birçok çalışanın bu işlemde ilk kez opsiyonlarını nakde çevrilebilir hale getirmesini sağlar. OpenAI hisselerinin değeri son yedi yıl içinde 100 katın üzerinde arttı.
Brockman, mahkeme tarafından 30 milyar dolar hisse sahibi olarak onaylandı; Musk'un avukatı sorularına devam etti
Yöneticilerin elindeki varlık miktarı daha da çarpıcı. NBC'ye göre, OpenAI başkanı ve ortak kurucusu Greg Brockman, 4 Mayıs'ta mahkemede yaptığı ifadede, şu anda elinde tuttuğu OpenAI hisselerinin değerinin yaklaşık 30 milyar dolar olduğunu doğruladı.
Bu rakam, Musk'un OpenAI'e karşı açtığı dava sürecinin dördüncü günü ortaya çıkarıldı. Musk'ın avukatı Steven Molo, iki saatten fazla süren sorgulama boyunca Brockman'a, 100.000 dolarlık taahhütünü neden yerine getirmediğini ve 30 milyar dolarlık bir varlığa sahip olduğunu sordu. CNBC'ye göre, Brockman, "Aslında son olarak bağış yapmadım, bu doğru" dedi.
Fortune'a göre, Musk'un hukuk ekibi, Brockman ile CEO Sam Altman arasında çok katmanlı finansal bağlantılar da ortaya çıkardı: Altman, 2017 yılında Brockman'a aile ofisinde yaklaşık 10 milyon dolarlık bir hisse sağladı; Brockman, aynı zamanda AI çip startup şirketi Cerebras ve nükleer füzyon şirketi Helion Energy'de hissedardır; OpenAI, Cerebras'ı satın almayı tartıştı ve Altman, Helion'e yüz milyonlarca dolar yatırdı. Musk tarafı, bu çapraz hisselerin Brockman'ın emanetçi olarak bağımsızlığını zedelediğini savunuyor.
Çalışan hisseleri %26, kişi başı kağıt üzerindeki varlık değeri çoğu VC fonunun toplam getirisini aşar
Şirketin geçen yıl Ekim'de tamamlanan yeniden yapılandırmasından sonra, OpenAI çalışanları şirketin yaklaşık %26'sına sahip.
StartupHub'un analizine göre, yaklaşık 165 mevcut ve eski çalışan, toplam yaklaşık 164,9 milyar dolarlık hisse senedine sahip olup, kişi başı ortalama 10 milyar dolarlık kağıt servete sahiptir ve bu miktar, çoğu sermaye yatırımı fonunun tüm döngü boyunca elde ettiği toplam getiriyi aşar.
The Wall Street Journal ve veri kuruluşu Equilar'ın analizine göre, OpenAI'nin 2025 yılındaki başa düşen hisse senedi ücreti yaklaşık 1,5 milyon ABD dolarıdır ve bu, Google'ın 2004 yılındaki IPO'sundan önceki değerin 7 katından fazladır ve son 25 yıl içindeki 18 büyük teknoloji şirketinin halka açık olma öncesi yıl ortalamasının 34 katıdır.
Şirketin hisse bazlı ödemeleri, tahmini gelirin neredeyse yarısını oluşturuyor ve Palantir, Meta ve Salesforce gibi rakiplerden çok daha yüksek.
852 milyar ABD doları değerlemesi, trilyon dolarlık İPO beklentisiyle zenginlik üretme makinesi hâlâ durmuyor
OpenAI, 31 Mart'ta 852 milyar dolarlık değerlemeye sahip olarak 122 milyar dolarlık finansmanı tamamladı ve bu sayede Silicon Valley tarihinin en büyük tek seferlik özel sermaye finansman rekorunu kırdı. Amazon, 50 milyar dolarla öncü yatırımcı oldu; NVIDIA ve SoftBank her biri 30 milyar dolar yatırım yaptı. Şirketin aylık geliri şu anda 2 milyar dolara ulaştı, ChatGPT'in haftalık aktif kullanıcı sayısı 900 milyonu aştı ve ücretli abone sayısı 50 milyonu geçti.
Çeşitli medya kaynaklarına göre, OpenAI 2026 dördüncü çeyrekte IPO başlatmayı planlıyor ve hedeflenen değerlemesi 1 trilyon doları bulabilir. Bu plan gerçekleşirse, tarihin en büyük teknoloji şirketlerinden birinin IPO'su olacak. CFO Sarah Friar, daha önce Davos'ta şirketin kısmi IPO paylarını küçük yatırımcılara ayırmayı planladığını ifade etti.