Oaktree'nin Howard Marks, yatırımcıların Yapay Zekânın Etkisini Az Değerlendirdiğini Uyardı

Yazan: Zhao Ying

Kaynak: Wall Street Journal

Yapay zeka, dünyayı önceden hiç olmadığı kadar öngörülemaz hale getiriyor ve çoğu yatırımcı bu etkinin derinliğini henüz fark etmiyor.

Howard Marks, Oaktree Capital Management'in kurucu ortağı, Salı günü New York'ta düzenlenen sermaye piyasaları endüstrisi konferansında, AI'nın etkisinin öngörülemezliğiyle birlikte geldiğini ve yatırımcıların stratejilerini yalnızca gelecekteki hareketlere dayalı olarak belirlemesinin artık yeterli olmadığını söyledi.

Geçen ay Jack Dorsey'in Block şirketi tarafından 4000 çalışanın işten çıkarıldığını——bu da çalışanlarının yaklaşık yarısıdır——örnek göstererek, piyasada AI etkisinin ciddi şekilde alt değerlendirildiğini vurguladı.

Marks, AI'nin temel iş modeli riskleri karşısında, AI ilgili şirketlere borç finansmanı sağlamaktan daha iyi olan, bu şirketlerin hisselerini elde tutmayı düşünüyor ve yatırımcıların sabit getiri yatırımcısı değil, sahibi olarak katılmalarını öneriyor.

Marks, Bloomberg TV sunucusu Lisa Abramowicz ile yaptığı röportajda, yapay zekâya verilen önemin, bunun ne yapacağını, ne yapmayacağını veya insan işlerini ne kadar yerine geçireceğini belirlemedeki zorlu belirsizlikleri de beraberinde getirdiğini ifade etti.

Marks, görüşünü somut verilerle destekliyor. Jack Dorsey'in sahibi olduğu Block'un geçen ay yaklaşık 4.000 kişiyi işten çıkardığını, bu sayının çalışanlarının yaklaşık yarısına denk geldiğini belirtiyor ve şunu soruyor: "Dünyada bu olayın anlamını gerçekten kim anlıyor?"

“Yatırım dünyasının çoğu insanı, gelecek hakkındaki kendi tahminlerine göre eylem yönü belirliyor,” dedi, “bu yeterli değil.”

Marks, AI'nin yükselişinin, yatırımcıların özel piyasa şeffaflığı eksikliği konusundaki endişelerini de artırdığını belirtti.

Çok sayıda çoğalma ve durgunluk döngüsünü gözlemleyen Marks, yeni teknolojilerin neden olduğu piyasa heyecanına karşı uyanık kalır. Yeni şeylerin her zaman insanların hayal gücünü harekete geçirdiğini ve kolayca halka satıldığını, aynı zamanda yeni olmaları nedeniyle eksikliklerinin pratikte ortaya çıkma şansı never olduğunu belirtir.

“Tarihte hiç bir zaman çelik balonu ya da hamburger balonu olmadı,” dedi, “ancak yeni teknolojiler veya yeni finansal yenilikler, insanları aşağı yönlü riskleri anlamadan sadece bir taahhütle satın almaya itebilir.”

Spesifik yatırım stratejisi kapsamında, Marks hisse senedi yatırımlarına olan tercihini açıkça ifade etti. Yatırımcıların AI şirketlerinin temel iş modeli riskini üstlendiği durumlarda, sabit getiri yatırımcısı olarak değil, sahibi olarak karşılık bulmaları gerektiğini düşünüyor.

“Temel iş modeli riskini taşıyorsanız, sabit getiri yatırımcısı olmak yerine sahip olmakla neden geri ödeme almayasınız?” dedi.