Başlık: NYSE ve HIP-3 Rekabet Ediyor Değil

Orijinal Yazar: @HIGH333R, Şifreleme Yazarı

Çeviri: AididiaoJP, Foresight News

Basit bakış açılarına göre 7/24 işlem yapmanın tek değer olduğu düşünülürken aslında NYSE ve HIP-3 hatta hedef kullanıcıları bile aynı değildir.

Bazıları şunları söylüyor: "NYSE 24 saatlik işlem yapmayı sunarsa, tüm hisse senedi sürekli vadeli işlemler DEX'ine ölümcül bir darbe vurur. İnsanların önce Hyperliquid'ı tercih etmesinin nedeni 24 saat işlem yapabilmesiydi - şimdi bu avantaj kaybolmuş oldu."

Bu ifade kesin, sezgisel ve akıllıca görünür ama hatalıdır.

Mantık genelde şöyle işler:

1. İnsanlar, HIP-3'te hisse senedi vadeli işlemlerini işlemektedir çünkü Amerikan hisse senedi piyasaları öğleden sonra 4'te kapanmaktadır.

2. NYSE, 7/24 zaman diliminde tokenize edilmiş ticaretin başlatıldığını duyurdu.

3. Bu nedenle HIP-3 artık gereksizdir.

4. Hisse senedi süresiz DEX'leri ölmüştür.

Eğer 7x24 saatlik işlem yapma gerçekten tek değerse, yukarıdaki mantık hata içermez.

Ama asıl durum bu değil, çok uzakta. 24 saatlik işlem sadece en açıklayıcı bir örnektir.

NYSE ne yapıyor?

NYSE'nin ne ilan ettiğini belirlemekten başlayalım:

· Tokenleştirilmiş Amerikan hisseleri ve ETF'ler

· 7/24 alım-satım

· Anında hesaplamalı (T+1'e göre)

· Sabit para ile para yatırma ve çekme

· Denetim onayı gerekir

· "Yakında" (muhtemelen)

Elbette ki bu önemli, önemsiz olduğunu söyledim değilim.

Aynı zamanda NYSE'nin ne yapmadığını da belirtmek gerekir:

· İznisiz değil

· Küreselleşmiş değil

· Vade dahil değil

· Bileşilemez

· Kendi kendine barındırılmayan

Bu, küçük farklar değil, ürünün özüne dair farklardır.

Hiç kimsenin yapmadığı özellik karşılaştırması

NYSE Tokenizasyonu

· KYC/ŞUHS Doğrulama

· Yetkili yatırımcı statüsü gerekebilir

· Amerika Birleşik Devletleri hisse senedi hesapları

· Banka hesabı

· Coğrafi yasal düzenlemelerle sınırlıdır

HIP-3 Sürekli

· Bir cüzdan

Artık herkes, dünya çapında internete erişimi olan herkes kullanabilir.

Lagos'tan 22 yaşındaki genç biri Schwab hesabını açıp NYSE'de tokenleştirilmiş bir NVIDIA alamaz ama @markets_xyz ile sadece 30 saniye harcayarak işlem yapabilir. Bu sadece küçük bir fark değil, tamamen farklı bir pazardır.

NYSE Tokenizasyonu

· Regulation T'ye Uygunluk: Başlangıç Marjı %50

· Hisse senetlerinde maksimum 2 kat kaldırac

· Geleneksel piyasa ile aynı marj kuralları

HIP-3 Sürekli

· Maksimum 20 kat kaldıraç (pazarlara göre değişir)

· İsole Teminat

· Pozisyon boyutu daha esnek

Tesla fiyatlarına ilişkin bir fikriniz varsa ve kaldıraç eklemek istiyorsanız: NYSE tokenize hisseleri size 2 katı, HIP-3 size 20 katı verir.

NYSE Tokenizasyonu

· Gerçek hisse senedi sahipliği

· Kar paylaşma hakkı

· Oy hakkı

· Kontr parti: Broker + DTCC + Menkul Kıymet Yatırımcısı

HIP-3 Sürekli

· Sentezlenmiş Fiyat Marjinali

· Mülkiyeti yok, kâr payı yok

· Safsız spekülasyon aracı

· İş Ortağı: Akıllı Sözleşme

Biri mülkiyet belgesidir, diğeri ise işlem aracıdır. "NYSE, HIP-3'ü öldürdü" demek, "ETF'lerin opsiyonları öldürdüğünü" söylemekle aynı haldedir; tamamen farklı iki şeydir.

· NYSE: Her menkul kıymet ayrı ayrı jetonlaştırılır, her varlık sınıfı için düzenleyici onaylar gerekir ve yeni ürünlerin listelenmesi birkaç aydan birkaç yıla kadar sürebilir.

· HIP-3: İzin gerektirmeyen, fiyat kaynağı ile birkaç saat içinde işlem yapabilen.

SpaceX'ın halka arzından önceki hisselerini, Tech 7 endeksi, ham petrolü veya NVIDIA volatilitesini işlemek istiyor musunuz?

HIP-3 bu hafta devreye girecek, NYSE ise henüz mevcut olmayan bir düzenleyici çerçeve beklemek zorunda.

NYSE jetonize edilmiş hisseleri özel bir zincirde, izinli erişim gerektirir ve diğer protokollerle birleştirilemez.

HIP-3 pozisyonları, zincirde doğuştan var olan varlıklardır ve şunları yapabilir:

· Teminat olarak borç verme

· Diğer DeFi araçlarıyla dengesizliği giderme

· Kazanç stratejilerine entegre edin.

· Programlı yönetim

Bu, karmaşık stratejiler oluşturmak için ileri düzey kullanıcılar için önemlidir.

· NYSE: "Yaklaşık olarak bu yılın sonunda, düzenleyici onay bekleniyor." 2026 sonunda olabilir, 2027 de olabilir. SEC geciktirirse belki de gerçekleşmez.

HIP-3: Ekim 2025'te piyasaya sürüldü ve milyarlarca dolarlık işlem hacmine ulaşıldı.

Biri bir basın açıklaması, diğeri zaten çalışıyor.

Aslında öyleydi ki:

· NYSE tokenizasyonu, yasal güvence altına alınmış, düzenli hisse senedi marjı, geleneksel aracı kurumlar üzerinden elde edilen ve Amerikan menkul kıymetlerinde maruziyet isteyen ABD perakendocu yatırımcılarına hizmet vermektedir.

· HIP-3, herhangi bir fiyat kaynağına sahip varlıklara izinsiz, kaldıraçlı, kendinden barındırma, birleştirilebilir ve dünya çapındaki yatırımcılar için maruziyet sunar.

Bu iki farklı kullanıcı grubu, farklı ihtiyaçlar.

NYSE, HIP-3'ün pazarını hedef almıyor. Hedefi, hisse senedi ve yasal uygunluk talep eden ABD bireysel yatırımcılarını hedef alan HIP-3'ün yapmayı planlamadığı şeydir.

10 kat kaldıraçla bir NVIDIA pozisyonu isteyen küresel bir yatırımcının, NYSE'nin 7/24 işlem yapması nedeniyle Schwab hesabını açması beklenmez.

"İnsanlar HIP-3'ü sadece kazma amaçlı kullanıyor."

Bazı kullanıcıların bu şekilde olması bile dikkate alındığında, birkaç nokta ihmal edilmiştir:

· @tradexyz 130 milyon dolarlık işlem hacmi 3 haftada elde etti

· Kaldıraçlı, lisans gerektirmeyen hisse senedi marjinaline gerçek ihtiyaç duyuyorlar

· NYSE'ye erişemeyen küresel kullanıcılar HIP-3'ü kullanmaya devam edecektir

· Gerçek işlem hacmi ürün-pazar uyumunun kanıtıdır.

Droplar dikkat çeker, ancak işlevsellik kalıcı olur.

Gerçek sorun

Asıl sorulması gereken, "NYSE, HIP-3'ü mi öldürebilir?" değil, "Hisse senedi fiyatlarına maruz kalma talebinin küresel ölçekteki ne kadarlık kısmı, düzenlenmiş Amerikan aracı kurumları tarafından karşılanabilir?" olmalıdır.

Cevap: Nadiren.

NYSE'ye (New York Menkul Kıymetler Borsası) dünyanın çoğu insanı bile ulaşamıyor — tokenleştirilip tokenleştirilmediğiyle birlikte. KYC, coğrafi sınırlamalar, banka eşikleri, yeterli yatırımcı kuralları...

HIP-3, geriye kalan herkesi hedef alır ve "herkes" çok büyük bir pazardır.

Tersine

Tommy Shaughnessy iyi bir şekilde ifade etti: "Solana, başlangıçta NYSE ile rekabet etmek için yaratıldı ve şimdi NYSE, Solana'nın temel mantığıyla rekabet etmeye başladı."

Yeniden oku. Kripto finansın geleneksel finansı kopyalaması değil, geleneksel finansın kripto finansı kopyalaması.

Ama Tommy aynı zamanda şunları belirtti: NYSE versiyonu, "KYC ve lisans gerektirir, ana olarak hisse senedi alım satımı yapar" iken, kripto para birimleriyle inşa edilen "lisans gerektirmeyen, küresel, her şeyin satılabileceği" model tamamen farklıdır.

İzin gerektirmeme, bir eklenebilir özellik değil, tasarım felsefesidir. NYSE, düzenleyici sınırlamalar nedeniyle asla izin gerektirmeyen bir sistem olamaz. Onlar, izinli bahçeler inşa ederken, kripto ise açık düzlere yönelir.

Son olarak

NYSE, hisse senetlerinin jetonlaştırılması konusunda aslında bir onaydır - 7x24 saat, anında hesaplanan ve jetonize edilmiş piyasaların geleceğe ait olduğunu kabul eder. Dünyanın en büyük borsası bunu açıkça kabul etti.

Ancak NYSE belirli, düzenlenmiş ve çoğunlukla ABD'ye odaklı bir piyasayı hizmete sunarken, HIP-3 NYSE'nin asla ulaşamayacağı bir piyasayı hizmete sunar: lisanssız, küresel, kaldıraçlı ve birleştirilebilir.

Zincir üstü tüccarları, düzenleyici onaylar beklemiyor, aracı hesap açmıyor ve 2 kat marj sınırlamasına izin vermiyor. Zaten mevcut altyapılarda vadeli işlem yapıyorlar.

7x24 saatlik hizmetin tüm değeri olduğunu düşünmek basit bir yaklaşımdır. Gerçekten analiz edildiğinde, bu sadece en iyi açıklanan küçük bir parçadır.

Erişim izni gerekmez, dünya çapında erişilebilir, kaldıraç, birleştirilebilir, kendini saklayan, hızlı başlatma...

Bunlar, NYSE'den bir duyuru nedeniyle ortadan kalkmayacak. Tam tersine, şimdi daha da önemli hale geldiler.

Bu NYSE ile HIP-3 arasında bir rekabet değil, çitli bahçe ile açık alanlar arasında bir rekabet.

Orijinal Bağlantı

İş ilanlarını öğrenmek için BlockBeats'te bir pozisyona tıklayın

律动 BlockBeats resmi topluluğuna hoş geldiniz:

Telegram abonelik grubu:https://t.me/theblockbeats

Telegram sohbet grubu:https://t.me/BlockBeats_App

Resmi Twitter hesabı:https://twitter.com/BlockBeatsAsia