NVIDIA, 2027 mali yılın Q1 performansını açıkladı; Q1 performansı ve Q2 yönlendirmesi alıcıların iyimser beklentileriyle uyumlu olsa da, hisse senedi geri alımı yatırımcı beklentilerinin altında kaldı. Sessiz piyasa sonrası hisse senedi fiyatı %1,3 düştü; piyasa kısa vadeli bir heyecan noktası eksik olsa da, orta ve uzun vadeli büyüme mantığı hâlâ net.
Q1 Performans Vurguları: İstikrarlı ve iyimser beklentilere uygun
NVIDIA, Q1 geliri 81,62 milyar dolar olarak açıkladı, bu da yıllık bazda %85, döner bazda %20 artış anlamına geliyor ve alıcıların olumlu beklentileri olan 81-82 milyar dolar aralığına uygun, Bloomberg'un ortak beklentisi olan 78,91 milyar doların üzerinde. Düzeltilmiş brüt kar marjı %75, yıllık bazda 14,2 puan arttı; Bloomberg beklentisi %75,1, bu da beklentiyle uyumlu. Düzeltilmiş net kâr 45,55 milyar dolar, yıllık bazda %139 artış; düzeltilmiş hisse başına kâr 1,87 dolar, Bloomberg beklentisi olan 1,77 doların üzerinde.
Bu çeyrekte NVIDIA, gelir yapısını veri merkezi ve kenar hesaplama olmak üzere yeniden bölerek AI ile desteklenen iş yapısını daha iyi göstermeyi amaçlamaktadır; veri merkezindeki süper büyük müşterilerin siparişleri en temel büyüme gücüdür:
- Veri merkezi geliri 75,2 milyar ABD doları, yıllık bazda +92%, aylık bazda +21%, Bloomberg beklentisi olan 73,33 milyar ABD dolarını aştı
- Hyperscale (kamu bulutu ve büyük internet şirketleri dahil) geliri 37,9 milyar dolar olup, %115 artış göstermiş ve veri merkezi gelirinin %50,4'ünü oluşturmuştur; bu, NVIDIA geliri için en hızlı büyüyen itici kuvvettir.
- ACIE (Yapay Zeka Bulutu, Sektör ve Kurumsal Uygulamalar) geliri 37,4 milyar ABD doları olup, önceki yılın aynı dönemine göre %74 artış göstermiş ve %49,6'lık paya sahiptir.
- Kenar hesaplama (Agent ve fiziksel AI, PC, oyun konsolları, istasyonlar, AI-RAN baz istasyonları, robotlar ve otomobiller) geliri 6,4 milyar dolar, yıllık bazda +29%, aylık bazda +10%.
Performans açıklaması: Vera CPU en temel artı bilgidir
Telefon görüşmesinde, Vera CPU, NVIDIA için yeni 200 milyar dolarlık bir pazar açıyor. Vera CPU, Agentic AI için tasarlanmıştır; Rubin GPU ile birlikte satılabileceği gibi, CPU, depolama düğümü ve güvenlik düğümü olarak ayrı ayrı da satılabilir. Bu yıl CPU toplam gelirinin 20 milyar dolara yaklaşması bekleniyor ve üçüncü çeyrekte seri üretimin ve sevkiyatın başlaması planlanıyor; bu, NVIDIA iş modeline yeni bir büyüme katkısı olacak.
Yönetim, 2025-2027 yılları için Blackwell + Rubin gelir hedefini 1 trilyon ABD doları olarak koruyor; henüz yükseltmedi. Rubin platformu ikinci yarılarda seri üretim başlayacak, Q3'te başlayıp Q4'te artacak, gelecek yıl Q1'de teslimatlar önemli ölçüde artacak.
Ayrıca Çin gelirleri hâlâ rehberlik dahilinde değil; ABD hükümeti H200'un Çin müşterilerine gönderimini onayladı, ancak Çin'in ithalata izin verip vermeyeceği belirsiz.
Q2 performans rehberi beklentilerle uyumlu
- İkinci çeyrek gelir rehberi 9,1 milyar ABD dolarıdır (%2 ±, Çin gelir katkıları dikkate alınmaksızın); alıcıların iyimser beklentisi 9,1 milyar ABD dolarıdır ve temel olarak beklentilerle uyumludur.
- Düzeltilmiş brüt kar marjı %75 (±0,5%), beklentilerle temel olarak uyumlu;
Ancak repolar beklentilerin biraz altında kaldı: Şirket, 80 milyar dolarlık yeni repolar yetkisi ekledi ve her hisse başına kâr payını 0,01 dolarlardan 0,25 dolara çıkardı; bu, bazı yatırımcıların 100 milyar doların üzerinde yeni repolar beklentilerinin biraz altında kaldı.