Yazan: David, DeepTide TechFlow

Geçen yılın bu zamanında 16 GB DDR4 bellek 200 yuan civarında. Şimdi aynı ürün 600 yuan, bazı modeller hemen 700 yuan'a kadar çıktı.

Fiyat artışının doğrudan nedeni arzın daralması. Depolama devleri, üretim kapasitelerini AI pazarına yönlendirmeye kararlı. Ve Micron, bu durumu açıkça ifade eden en son büyük isim.

27 Ocak'ta Micron Technology, gelişmiş NAND (flash bellek) çip üretim fabrikası kurmak için Singapur'a 24 milyar ABD Doları (yaklaşık 31 milyar Singapur Doları) yatırım yapacağını açıkladı. Yatırım 10 yıllık bir sürede tamamlanacak ve 2028'in ikinci yarısında teslimata başlanacak. Singapur başbakan yardımcısı Gan Kim Yong, temel atma törenine katıldı.

Bu, Micron'un Singapur'daki ikinci büyük yatırımıdır.

2025 yılının Ocak ayında Micron, aynı园区 içinde 7000 milyon dolarlık HBM (Yüksek Bant Genişliği Bellek) gelişmiş paketleme tesisinin inşaatına başladı ve 2027 yılında üretimine başlamayı planlıyor. İki proje bir araya getirildiğinde, Micron'un Singapur'a yeni yatırımları 30 milyar dolardan fazla olacak.

Fotoğraf Kaynağı: Lianhe Zaobao, Tang Jiahong

Aynı zamanda iki ay önce 29 yıldır faaliyet gösteren Crucial (Crucial) tüketiciler için markasını kapatma kararı alan aynı şirket, bu markanın ürünleri de Jindong ve Taobao'da satın alabildiğiniz bellek çubukları ve katı hal sürücülerdir.

Fabrikalar için para harcarken aynı zamanda tüketim işlerini kesiyorlar. Aslında her ikisi de aynı ipucunu gösteriyor: AI'nin bellek ihtiyacının hâlâ yüksek olduğu.

Çin pazarındaki daralma sonrası kapasite yeniden dağılımı

Micron'un Singapur'a yatırım yapmasının net coğrafi nedenleri vardır.

Mayıs 2023'te Çin, internet ve bilgi ofisi, Micron'un ürününün siber güvenlik incelemesini geçemediğini açıkladı ve bu yüzden ülkedeki kritik bilgi altyapısına sahip işletmelerin Micron ürününü satın almamasını istedi. 2018 yılında Micron'un gelirinin %58'ini (yaklaşık 17,36 milyar dolar) Çin pazarı oluştururken, 2022 mali yılında bu oran %10,8'e (yaklaşık 3,31 milyar dolar) düştü.

Üretim kapasitesi yeni bir çıkış yolu bulmaya ihtiyaç duymaktadır.

Micron, şu anda Singapurlarda üç adet 3D NAND üretim tesisine ve çok sayıda paketleme ve test tesisine sahip olup, yaklaşık 9.000 kişi istihdam etmekte ve Micron'un %98'lik flash bellek çip üretimini gerçekleştirmektedir.

Micron'un en son açıklamasına göre, HBM fabrikasının 2027 yılında tedarikte önemli ölçüde katkı sağlayacağı öngörülüyor. Ayrıca, HBM'nin Singapur'daki üretim faaliyetlerinin bir parçası haline gelmesiyle, NOR ve DRAM (dinamik rastgele erişimli hafıza, yani yaygın olarak kullanılan hafıza çipleri) üretiminde "sentez etkisi" yaşanacağı tahmin ediliyor.

Ancak bu "eşzamanlılık" öncelik sıralaması oldukça açıktır: 2026 yılına kadar HBM kapasitesi tamamen satılmış olacak, veri merkezi müşteri talepleri tam olarak karşılanamayacak ve tüketici markaları eşzamanlı olarak kapanacak.

Aynı园区'da, tüketicilerin üretimi için yer, yapay zeka üretimi için açılmaktadır.

3 Aralık 2025'te Micron, resmi web sitesi üzerinden Crucial (Crucial) tüketici ürünleriyle ilgili faaliyetlerini tamamen sona erdirdiğini açıkladı. Bu, tüm dünya çapındaki perakendeciler, e-ticaret siteleri ve bayilerde satılan RAM ve SSD (katı hal sürücü) ürünleri dahil olmak üzere tüm tüketici ürünleriyle ilgiliydi.

Markette 2026 Şubat sonuna kadar ürün satışına devam edecek, bu tarihte 1996 yılında kurulan marka perakende pazarından kapanış yapacak.

Micron'un Genel Başkan Yardımcısı Sanjay Sood, bir açıklamada, "AI tarafından sürülen veri merkezlerindeki bellek ve depolama talebinin artması, Micron'un Crucial tüketici pazarı işlerinden 'zor bir karar' ile çekilmesine neden oldu. Böylece Micron, daha hızlı büyüyen alanlardaki büyük stratejik müşterilere daha etkili şekilde tedarik ve destek sağlayabiliyor." dedi.

Veriler bu karara destek olmaktadır.

Micron'un 2025 maliyə ilinin ikinci rübündə HBM məhsullarından gəliri 1.98 milyard ABŞ dollarına çatıb və illik gəlir 8 milyard ABŞ dollara yaxınlaşır. TrendForce məlumatına görə,AI sunucuları için gerekli HBM belleğin birim fiyatı, normal sunucuların yaklaşık 8 katıdır.

Micron, HBM pazarının 2025'te yaklaşık 35 milyar dolardan 2028'de yaklaşık 100 milyar dolara kadar artarak 2024'teki tüm DRAM pazarı büyüklüğünü aşacağını öngörüyor.

Kar marjiliği düşük ve rekabetçi bir iş olan tüketiciler için depolama, kıyasla daha zordur.

Micron'un çıkışı, DRAM üretimi konusunda küresel ana tüketici üreticilerin Samsung, SK Hynix ve Micron'dan ikili bir yola dönmesi anlamına gelir.

Sermaye piyasaları bu yönelim değişimini zaten fiyatlandırdı.

Milibayt Sermaye Hizmetleri'nin verilerine göre, 2025 yılında, depolama hisseleri, ABD borsasındaki en çok kazanç sağlayan hisselerin ilk dörtlü listesini ele geçirdi:

SanDisk hissesi %577 artarak S&P 500'de yıllık en yüksek getiriyi elde etti; Western Digital %281, Micron %236 ve Seagate %216 kazandı.

Karşılaştırmada, NVIDIA aynı dönemde %39 arttı ve 71. sırada yer aldı.

Raporlara göre, Google, Amazon ve diğer teknoloji devleri, 2025 Ekim'de Micron'a "sınırsız satın alma talepleri" sundu. Micron CEO'su Sanjay Mehrotra, finansal raporlama telefon görüşmesinde, şirketin 2026 yılı HBM (yüksek bant genişliği bellek) arzının tamamının zaten satıldığını ve şu anda sadece kritik müşterilerinin ihtiyaçlarının yarısından üçte ikisine kadar karşılanabildiğini açıkladı.

Micron'un en son maliyet raporu, 2025 yılının 9-11 aylarında 13.6 milyar dolarlık gelir elde edildiğini gösteriyor ve bu da yıllık bazda %57'lik bir artışa denk geliyor. Bunun içinde DRAM geliri 10.8 milyar dolar olarak gerçekleşti ve yıllık bazda %69 oranında artış kaydetti.

Samsung, SK Hynix ve Micron dahil olmak üzere üç büyük üretici, DDR4 üretimini 2025 sonu ve 2026 başı arasında sırayla durdurmayı planladıklarını açıkladı. Micron, Haziran ayında DDR4/LPDDR4 ürün yaşam döngüsünün sona ereceğini duyurdu.

Samsung ve SK Hynix, daha sonra DDR4 fiyatlarının artmasından dolayı üretimi 2026 sonuna kadar uzatmasına rağmen, genel tedarik daralma eğilimi hâlâ devam etmektedir.

Fiyatlar ciddi şekilde arttı. TrendForce verilerine göre 2025 yılından beri DDR5 bellek çipinin nakit fiyatı %300'den fazla, DDR4 ise %150'den fazla arttı. Hatta bazı DDR4 modelleri için "fiyat tersine dönmesi" durumu meydana geldi ve bazı modellerin fiyatları DDR5'lerin fiyatını geçti.

Transcend CEO Lin Bai, DRAM, NAND, SSD ve HDD dahil olmak üzere dört ana bellek kategorisindeki tüm ürün gruplarında stok eksikliği ve fiyat artışlarının olduğunu ve bu durumun 30 yıldan fazla süredir sektörde çalıştığından beri ilk defa karşılaştığı bir durum olduğunu açıkladı.

Eski bilgisayarınıza ek RAM takmak ya da yeni bir masaüstü bilgisayar almak hâlâ yüksek maliyet gerektiriyor. Çünkü yapay zeka hesaplama gücüne, hesaplama gücü de RAM'e ihtiyaç duyuyor. Eski bilgisayarınız büyük olasılıkla yapay zeka gereksinimlerinin arkasında kalacak.

Bellek hissesi arttı, bellek çubukları da arttı.

Biri yatırım fırsatıdır, diğeri bu fırsat için ödeme yapmaktır.