Japon stratejisi Metaplanet, Q1'de 750 milyon dolarlık bir kayıp ilan etti ve bitcoin alımlarını teşvik etmek amacıyla beklenen tercihli hisseleri erteleyecek.
Michael Saylor’in, BTC birikimini teşvik etmek için Stretch [STRC] için iki aylık temettü çağrısında bulunması gibi, Metaplanet de benzer bir seçenek araştırdı.
Geçen Kasım'da, sürekli hisse sübütü ve Bitcoin [BTC] alımlarını gidermek için Mars ve Merkür öncelikli hisselerin çıkarılmasını önerdi.
Bu benzersiz teklifler, değişken temettü sunar ve şirketin A sınıfı hisselerini doğrudan satmadan ve seyreltmeden sermaye toplamasını sağlar. Ayrıca, daha hızlıdır ve Michael Saylor, geçmişteki dönüştürülebilir borçlardan bunu tercih etmiştir.
Japonya'da yayılımın yavaşlamasının nedeni nedir?
Ancak şirketin CEO'su Simon Gerovich'e göre, mevcut Japon düzenlemeleri ürünlerin piyasaya sürülmesini zorlaştırdı. O, Japon firmalarının yıllık olarak sadece bir veya iki kez getiri ödediğini belirtti.
Bu nedenle, önerilen temettü ödemeli tercihli hisseleri yeniden düzenlenmesi ve daha geniş bir katılım gerektirecektir.
Ek olarak, Gerovich dedi düzenleyiciler, getiri sağlayan firmaların temel operasyonlardan sürdürülebilir nakit akışlarına sahip olmasını gerektiriyor. Yine de, ürünlerin piyasaya sunulması konusunda umutlu.
Bu altyapıyı Japon düzenleyici ve piyasa uygulamalarına uygun şekilde inşa etmek ve modernleştirmek için ortaklarımızla sıkı bir şekilde çalışıyoruz. Süreç, başta tahmin ettiğimizden daha uzun sürdü ve bu da belirsizlik yarattı, bunu anlıyoruz.
Metaplanet, Strateji'ye yetişebilir mi?
Ne risk altında olduğunu anlamak için Strategy’in STRC’sini hayal edin. %11,5 değişken faiz kazanıyor. Şu ana kadar 8,5 milyar dolarlık STRC çıkarılmış ve bunun büyük kısmı BTC alımlarında kullanılmıştır.
Strateji, 2026 yılında yalnızca STRC aracılığıyla 146K BTC kazanarak toplamda 818K BTC'ye sahip.
Metaplanet hâlâ 2026 yılında 100K BTC hedefliyor. Ancak tercih ettiği hisselerle ilgili sınırlamalar ve belirsizlikler nedeniyle kwartalık BTC alımlarına başvurdu.
Yazıldığı anda 40.117 BTC'ye sahipti, ancak Aralık ayına kadar 60K BTC'lik eksikliği karşılayıp karşılayamayacağı belirsizdi.
Ayrıca, şirket birinci çeyrekte 114,5 milyar japon yen (yaklaşık 725 milyon dolar) net zarar bildirdi; bu zararın büyük kısmı, 2026 yılının başındaki kripto piyasa düşüşü sırasında BTC varlıklarının adil değeri nedeniyle oluştu.
Q1'de yalnızca 5.075 BTC, yani 399 milyon dolarlık miktar ekledi. JPMorgan, STRC nedeniyle bu yıl 30 milyar dolarlık BTC alımı yapabileceğini tahmin ediyor.
Son Özet
- Metaplanet, Q1'de 750 milyon dolarlık net zarar bildirdi ve BTC birikimi için tasarlanan tercihli hisselerinin Japonya'nın yavaş kuralları nedeniyle ertelendiğini belirtti.
- Bu gerileme, şirketin STRC'yi kullanarak BTC birikimini genişletmekte aktif olan Strategy'den geri kalmasına neden olabilir.