Sıvı Kripto Fonları, DeFi Altyapı Sorunlarıyla Karşı Karşıya

Şu, Renesis'in Kurucusu ve CEO'su Thomas Pratter'dan bir misafir yazısıdır.

Sıvı kripto fonları şu anda bir döneme giriyor. Aktif olarak yönetilen araçların sayısı sürekli artıyor, DeFi stratejileri geçerlilik kazanıyor ve düzenleyici netlik yavaş yavaş yakalıyor. Kurumsal yatırımcılar daha önce hiç olmadığı kadar dikkatli bakıyor.

Ama iyimserliğin ardında daha az şık bir gerçek yatıyor: çoğu fon yöneticisi hâlâ işlemlerini bantla tutuyor.

Beş borsa, üç zincir ve bir dizi DeFi protokolü üzerinde portföyünüzü nasıl takip ettiğinizi ortaya çıkan bir fon yöneticisinden sorun. Dürüst cevap genellikle elektronik tablolar, özelleştirilmiş betikler ve çok sayıda elle uyumlaştırma kombinasyonudur.

Bu, geleneksel anlamda bir teknoloji sorunu değil. Protokoller çalışıyor. Borsaların API'leri var. Veriler mevcut. Sorun, gerçek sermaye yöneten bir fon için bunların hepsini anlamlı bir şekilde birleştiren kimse olmaması.

Sadece CeFi tabanlı bir fonun merkezi borsalarda spot ve perp işlem yapması durumunda araç eksikliği rahatsız edici ancak yönetilebilir. Ancak DeFi stratejileri uygulayan, birden fazla protokol ve zincir üzerinde likidite sağlayıp, staking, kredi verme ve getiri çiftleme yapan bir fon için bu durum operasyonel olarak felaket olur.

DeFi pozisyonları, merkeziyete dayalı borsa bakiyelerinden temel olarak farklıdır. Uniswap'de bir LP pozisyonu, bir hesapta yer alan bir sayı değildir. Bu, ücretler biriktiren, bileşimini değiştiren ve piyasa koşullarına göre çok farklı davranışlar gösterebilen dinamik, çoklu varlıklı bir maruziyettir. EigenLayer'de bir restaking pozisyonu, geleneksel bir portföy sisteminin yorumlanmasını sağlamak için oluşturulmamış katmanlı delegasyon ve ödül birikimlerini içerir.

Sonuç olarak, gelişmiş DeFi stratejilerine sahip fon yöneticileri, kendi portföyleriyle ilgili temel soruları saatlerce el ile çalışma yapmadan cevaplayamaz. Geçerli NAV değerim nedir? Bu pozisyon son çeyrekte nasıl performans gösterdi? Protokole, zincire ve stratejiye göre gerçek maruziyetim nedir?

Bu, herhangi bir kurumsal operasyon için masa başı sorulardır. Ve çok sayıda DeFi-native fon için, bunlara doğru cevap vermek hâlâ gerçek bir zorluktur.

Sorun, iç görünürlükten daha ileriye yayılıyor. Fon yöneticileri, Sınırlı Ortakları'na rapor vermek zorunda. Atıf verenler, artan ölçüde temiz panolar, denetlenebilir performans verileri ve kurumsal kalitede analitikler bekliyor. 2022'de kurulan fonlar bu marşala ulaştıkça, üç yıllık performans geçmişi önem kazanmaya başlıyor.

DeFi pozisyonlarınızı dikkate alan temiz bir Sharpe oranı, uygun çekiliş analizi veya NAV geçmişi oluşturamıyorsanız, sadece operasyonel olarak verimsiz değilsiniz. Ödeme yapan kişilerle olan inancınızı kaybediyorsunuz.

Eski portföy yönetimi sistemleri bunun için tasarlanmamıştı. Çoğu, pozisyonların merkezi borsalarda bulunduğu ve varlıkların düzenli borsa kodlarına sahip olduğu bir dünya için oluşturuldu. DeFi'yi bu sistemlere eklemek genellikle en iyi durumda cüzdan taramayı gerektirir, bu da token bakiyelerini gösterir ancak pozisyonlarınızın gerçek doğası hakkında hiçbir bilgi vermez.

DeFi hızlı ilerliyor. Haftada yeni protokoller lanzlanıyor. Var olanlar yükseltiyor, çatallanıyor veya mekaniklerini değiştiriyor. Tamamen manuel protokol entegrasyonuna dayalı her sistem her zaman geride kalır.

Bu, AI'nın bir modası değil, pratik bir gereklilik olduğu yerdir. Renesis'te, AI destekli sınıflandırma kullanarak DeFi pozisyonlarını en ince düzeyde otomatik olarak tanımlıyoruz ve sınıflandırıyoruz. 80'den fazla elle haritalandırılmış protokolümüzün üstüne, AI katmanımız, bir fonun etkileşime girdiği diğer tüm protokollerin tanınmasını, sınıflandırılmasını ve portföy görünümünde doğru şekilde yansımasını sağlar.

DeFi ortamı, mühendislerin manuel olarak takip etmesi için çok hızlı ve çok parçalı bir yapıya sahiptir. Yapay zeka, küçük ve odaklanmış bir ekip tarafından DeFi'nin tamamını derinlik ve doğruk kaybetmeden kapsamasını sağlar. Yedi kişilik bir şirketin, 200 kişilik ekiplere sahip geleneksel sağlayıcıların ulaşamadığı kapsamlı kapsama sağlamasının nedeni budur.

Geçtiğimiz iki yıl boyunca düzinelerce fon yöneticisiyle konuşarak bazı gereksinimlerin sürekli ortaya çıktığını gördük.

CeFi ve DeFi için tek bir görünümlü entegrasyon. İki farklı panonun değil, üç farklı araçtan dışa aktarılan verileri birleştiren bir elektronik tablonun değil, her iki dünyayı doğrudan anlayan tek bir görünüm.

Protokol seviyesinde akıl. Sistem, bir Pendle getiri tokeninin ne olduğunu, bir Aave kredi pozisyonunun nasıl çalıştığını ve Hyperliquid'te fonlama oranlarının nasıl göründüğünü anlamalıdır. Sadece tokenlerin bir cüzdan içinde bulunduğunu bilmek yeterli değildir. Bu, uzun kuyruğu işlemek için derin, protokol bazlı eşleme ve AI kategorizasyonunu gerektirir.

Profesyonel görünüme sahip LP yönelik raporlama. Yatırımcılara her çeyrekte yöneticinin bunları baştan oluşturması gerekmeden ihtiyaç duydukları metrikleri sağlayan yapılandırılabilir panolar.

Aynı portföy görünümüne bağlanan bir yürütme altyapısı. Portföyünüzü bir sistemde yönetip, işlemlerinizi başka bir sistemde, paylaşılan bir bağlam olmadan yapmak, geçmişte kalmalıdır.

Bu tam olarak Renesis'i oluşturduğumuz sorun. Hem merkezi hem de merkezi olmayan platformlarda işlem yapan fon yöneticisi için DeFi-native bir portföy yönetimi ve yürütme platformu. Tamamen canlı, kaydolmak ücretsiz ve zaten gerçek portföyleri yönetiyor.

Eğer bir likit fon yönetiyorsanız ve yatırım kararları vermekten daha fazla zamanı veri uyumlaştırma için harcıyorsanız, renesis.fi'ye gidin ve ilk cüzdanınızı veya borsa hesabınızı dakikalar içinde bağlayın. Satış çağrısı gerekmez, tedarik döngüsü gerekmez. Sadece kaydolun ve portföyünüzün nasıl görünmesi gerektiğini görün.

Kripto fon arazisi hızla olgunlaşıyor. Altyapı bu hedefe eşlik etmelidir.

Likid kripto fonlarının kimse konuşmayan bir DeFi sorunu var ilk olarak CryptoSlate'te yayınlandı.