联想 hisse fiyatı Mayıs'ta belirgin şekilde yükseldi, ay içinde %109 artış kaydederek 1999'dan beri en iyi aylık performansı elde etti. Bu yükselişi sağlayan temel faktör, şirketin en son finansal raporunun piyasa beklentilerini aşması, özellikle AI sunucu ile ilgili iş birimlerindeki büyüme hızlanmasındandır.
Kâr ciddi şekilde arttı
Şirketin en son çeyreklik geliri 21,6 milyar dolar olup, bir önceki yılın aynı dönemine göre %27 artışla son beş yılın en hızlı çeyreklik büyümesini kaydetti; net kârı 521 milyon dolar olup, geçen yılın aynı dönemine göre 90 milyon dolarlık kârdan %479 artış gösterdi. Büyük donanım üreticileri arasında bu kâr artış oranı, piyasa tarafından şirketin değerlemesi üzerine beklentileri açıkça yükseltti.
AI sunucu hizmetleri ana itici güç haline geliyor
Piyasa ruhunu gerçekten harekete geçiren, Lenovo Infrastructure Solutions Group (ISG) performansıdır. Bu bölüm, büyük işletmelere ve bulut hizmet sağlayıcılarına AI yükleri için optimize edilmiş sunucular, depolama ve veri merkezi ürünleri sunar.
Bu iş birimi, bu çeyreklikte geliri 5,6 milyar dolarla %37 artış kaydetti; yıllık gelir ise 19,2 milyar dolara ulaşıp tarihi rekor kırdı. Kurumsal müşterilerin AI çıkarım dağıtımı talebinin artmasıyla, geleneksel sunucu üreticileri de artık yalnızca az sayıdaki büyük ölçekli bulut sağlayıcılarının satın alımını değil, kendi satın alımlarını da artırmaya başladı.
Dell verileri sektörün yeniden değerlendirilmesini tetikliyor
Lenovo hisse fiyatı artış hızı, Dell'in en son açıkladığı verilerle de ilgilidir. Dell, yeni mali yılın ilk çeyrek gelirini 43,84 milyar dolar olarak açıkladı ve bu rakam %88 artış gösterdi. Ayrıca yıllık AI sunucu gelir tahminini 6 milyar dolara çıkardı. Dell'in AI sunucularına yönelik eldeki siparişler 51,3 milyar dolara ulaştı.
Bu veri, piyasa tarafından sektör talebinin hâlâ genişlemekte olduğu sinyali olarak görülüyor. Yatırımcılar, bu bilgiye dayanarak Lenovo'nun AI sunucu piyasasından elde edeceği kazancı yeniden değerlendirerek hisse senedi fiyatını Cuma günü %31 kadar yükseltti.
- 联想, Mayıs'ta hisse senedi fiyatı birikimli olarak %109 arttı.
- Kâr 21,6 milyar dolar oldu.
- Kâr marjı 521 milyon ABD dolarıdır.
Kurumsal müşteri talepleri yayılmaya devam ediyor
Piyasa ilgisindeki değişikliklerden biri, AI altyapı talebinin Amazon, Google gibi süper ölçekli bulut sağlayıcılarından, daha geniş bir kurumsal müşteri kitlesine doğru genişlemesi. Birçok şirket için tam bir AI altyapısı kurmak yüksek maliyetli olduğundan, Lenovo, Dell gibi sağlayıcıların doğrudan kurulabilir sistemlerine daha fazla bağımlı hale geliyor.
Lenovo'nun bireysel bilgisayar iş birimi de büyüme eğilimini korudu. Akıllı cihazlar iş birimi, aynı dönemde 14,6 milyar dolar gelir elde ederek %24 oranında büyüdü ve küresel PC pazar payını %24,4'e çıkardı; bu, ikinci sıradaki rakipyle arasındaki farkın 15 yıldır en büyük olduğu dönemdir. Ancak hisse senedi tepkisine göre, değerlemeyi gerçekten yükseltene sunucu altyapısı iş birimidir.
Hong Kong teknoloji hisselerinin genel performansına kıyasla, Lenovo'nun bu yükselişi daha belirgin. Heng Seng Teknoloji Endeksi bu yıl içinde %15'ten fazla düştü; bazı internet platformları AI donanımı yatırımlarının artması nedeniyle baskı altında kaldı; Lenovo ise tedarik zincirinin diğer ucunda yer alıyor ve altyapı ekipmanlarının satışıyla büyük ölçüde fayda sağlıyor.
Şirketin yıllık geliri, %20 artışla 83,1 milyar dolara ulaştı ve ilk kez 80 milyar doların üstüne çıktı. Yönetim, gelecek iki yıl içinde yıllık geliri 100 milyar dolara çıkarmayı planladığını belirtti.
GPU tedariği hâlâ sınırlayıcı faktördür
Talep güçlü olsa da, Lenovo'nun AI sunucu iş biriminin genişleme hızı, üst akış çip tedarikinden etkilenmektedir. Şirket, ISG'nin yeni mali yıl başlangıcında 21 milyar doların üzerinde AI sunucu talep yedeklerine sahip olduğunu belirtti, ancak nihai teslimat hızı yeterli Nvidia GPU kotalarına erişebilme durumuna bağlı kalacaktır.
Bu, AI sunucu endüstrisinin şu anda sadece sipariş hacmiyle değil, kritik çiplerin elde edilmesiyle de rekabet ettiğini anlamına gelir.