Kraken, bir CoinDesk raporuna göre, çok milyar dolarlık ilk halka açma planlarını dondurdum, bu da Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na gizli olarak başvurudan birkaç ay sonra stratejisinde bir değişiklik işaret ediyor.
Borsa, sektörün en çok izlenen listelemelerinden biri olarak beklenen işlemi gerçekleştirmeden önce piyasa koşullarının istikrarlanmasını bekliyor.
Karar, Payward, Kraken'in ana şirketi, Kasım ayında 20 milyar dolarlık bir değerlemeye sahip olarak 800 milyon dolar topladığı ve bunun içinde Citadel Securities'ten 200 milyon dolarlık bir taahhüt bulunduğu iyimserlik döneminden sonra geldi. Sermaye, Kraken'in blok zinciri tabanlı finansal altyapıya yönelik çabalarını genişletmek ve kripto ile geleneksel piyasalar arasında köprü kurmak amacıyla amaçlandı.
Kripto piyasaları bu günden beri sürekli bir düşüşe girdi. Ekim ayının başlarında 126.000 dolarlık tarihi zirveye ulaşan bitcoin, yaklaşık %44 değer kaybetti ve 71.000 dolar civarında işlem görüyor. Şubat ayının başlarında 60.000 doların altına düştükten sonra bir iyileşme gösterse de, varlık 74.000 dolar seviyesini yeniden kazanamadı ve bu da piyasadaki genel zayıflığı yansıtmaktadır.
Düşüş, daha geniş ekosisteme büyük bir baskı uyguladı, işlem hacimlerini azalttı, değerlemeleri daralttı ve kripto bağlantılı hisse senetleri için talebi zayıflattı. Bu arka plan, güçlü temel değerlere sahip firmalar için bile halka açık listelenmeyi daha az çekici hale getirdi.
Kraken'in durdurması, operasyonel performansı göz önüne alındığında dikkat çekicidir. Borsa, 2025 yılında yaklaşık 2,2 milyar dolarlık ayarlanmış gelir elde etti ve bu, yıllık bazda yaklaşık %33'lük bir büyüme anlamına geliyor; bu seviye genellikle olumlu bir IPO ortamını destekler.
Son kripto listelemeleri riskleri vurgulamaktadır. 2025 yılında on bir şirket, önceki yılın 310 milyon dolarından önemli ölçüde artan 14,6 milyar dolar topladı, ancak birçok şirket bundan sonra beklentilerin altında kaldı. Circle’in hisseleri zirve seviyesinden yarısından fazla düştü, Bullish ve Gemini ise IPO sonrası yükseklerinin çok altında işlem görmektedir. 2026 yılına kadar listelenen tek kripto firması olan BitGo, ilk bir artıştan sonra da tekrar halka açık fiyatına doğru geriledi.
Düzenleyici netlik iyileşti, GENIUS Yasası stablecoin çerçevelerini ilerletirken, CLARITY Yasası üzerindeki ilerlemeler dijital varlık sınıflandırmalarını tanımlamaya yardımcı oldu. Ancak iyileşen kurallar, kripto alanında sermaye piyasaları faaliyetlerini şekillendirmeye devam eden düşen fiyatlar ve risk istekliliği nedeniyle piyasa döngülerinin etkisini dengeleyemedi.