JustLend DAO, JST alım turlarını tamamladı ve 1.08 milyar tokeni yok etti.

15 Ocak'ta, TRON ekosistemi merkezli DeFi kredi protokolü JustLend DAO, JST jetonunun ikinci büyük hacimli geri alım ve yok etme turunu tamamladığını duyurarak önemli bir olumlu gelişmeye imza attı. JST jetonu için token daralma avantajlarının hızla artmasına neden oldu.

Resmi duyuruya göre, bu turda toplam 525 milyon JST tokeni satın alınarak yok edildi ve bu miktar 21 milyon dolardan fazla değer ifade etmektedir. Bu miktar, JST tokeninin toplam arzının yaklaşık %5,3'üne denk gelmektedir. Tokenın dirençli deflasyon tabanı devam etmektedir.

JST'yi satın alma ve yok etme planı geçen yılın Ekim ayı itibariyle başlatıldığından beri, ilk turda yok edilen miktarlar toplandığında JST'nin toplam arzının yaklaşık %11'ini temsil eden 100 milyonun üzerindeki JST satın alınarak yok edildi. 3 aydan kısa sürede 100 milyonun üzerindeki yok etme seviyesine ulaşılması, endüstride nadir görülen daraltma gücü ve uygulama verimliliğini göstermektedir. Bu durum, son zamanlarda biraz sakin olan piyasaya güçlü bir güven kattı.

Bu JST geri alım ve yok etme işleminin başarıyla tamamlanması, JST yok etme planının sürdürülebilir ve etkili bir şekilde uygulanmasını sağlamış ve bu da jetonun daralma etkisiyle oluşan faydaların hızla serbest bırakılmasına güçlü bir katkı sunmuştur. Daha da önemlisi, JustLend DAO'nun güçlü ve sürdürülebilir gerçek ekosistem kâr elde etme kapasitesine sahip olduğunu temel mantık düzeyinde doğrulamıştır.

15 Ocak 2026 itibariyle JST jetonu, iki büyük hacimli geri alım-yakma turunu tamamlamış ve toplamda 1.084.890.753 jeton (1080 milyon 848 bin 907 jeton) yakılmıştır. Bu miktar jetonun toplam arzının %10,96'ssına denk gelmektedir. Yakılan jetonlara harcanan tutar ise 38,7 milyon ABD dolarını aşmaktadır. Hem daraltma hacmi hem de uygulama hızı açısından JST, DeFi sektöründe öncü konumda yer almaktadır.

JST yok etme planı, 2025 Ekiminde JustLend DAO topluluğunun ilgili öneriyi resmen onaylamasıyla başladı. Bu öneride, JustLend DAO protokolünün mevcut kazançları ve gelecekteki net gelirleri ile USDD çok zincirli ekosistemi gelirlerinden 1 milyon USD'yi aşan kısmı, JST satın alımına harcanacak şekilde belirlendi. Tüm satın alma işlemleri zincir üzerinde açık şekilde yürütülecek ve bu sayede fonların yolu izlenebilir ve doğrulanabilir olacak.

Finansman kaynakları yapısına göre, JST geri alım ve yok etme planının temel desteği iki ana bölümden oluşmaktadır: JustLend DAO mevcut kazançları ve gelecekteki net kazançlar ile USDD çok zincirli ekosisteminin 10 milyon USD'den fazla fazla geliri. Bu planın başlangıcında, JustLend DAO mevcut kazançlardan 59.08 milyon USDT çekti ve "ilk olarak %30'ünü hemen yok etme + kalan %70'ini kademeli olarak mevsimlik faiz getirisiyle yok etme" stratejisi benimsedi. Bu kademeli uygulama stratejisi, kısa vadeli deflasyon etkisi ile uzun vadeli değer birikimi arasında denge kurmayı amaçlamaktadır.

İlk yakanma turu 2025 Ekim ayında tamamlandı. Bu turda, toplamda 560 milyon JST yakıldı ve bu da toplam arzın %5,6'ssına denk geldi. Bu işlemde %30 fon kullanıldı. Kalan %70 ise JustLend DAO'nun SBM USDT kredileri piyasasına yatırılarak dört çeyrek boyunca değer kazandırıldı.

15 Ocak 2023'te JustLend DAO, "JST Token'ın İkinci Alım ve Yok Etme Sürecinin Tamamlanması Hakkında Duyuru" başlıklı açıklamasıyla JST'nin ikinci büyük ölçekteki alım ve yok etme sürecinin başarıyla tamamlandığını duyurdu. Bu turda toplam 525 milyon JST yok edildi. Bu miktar, token toplam arzının %5,3'üne denk gelmekte ve yaklaşık 21 milyon ABD Doları değerindedir.

Bu noktada JST'nin iki tur alım ve yok etme işlemi tamamlandı:

Birinci tur (Ekim 2025):Toplam arzın %5,66'lık kısmını temsil eden yaklaşık 556 milyon JST, yaklaşık 17,72 milyon ABD Doları değerinde yok edilecek.

İkinci tur (2026 Ocak):525 milyon JST yok edildi, bu da yaklaşık 21 milyon ABD doları ve toplam arzın %5,3'üne denk geliyor.

Dikkat çeken bir diğer unsur, JST'nin ikinci回购 ve yok etme turunun beklenenden fazla ödeme yapma konusunda dikkat çekici bir performans sergilemesidir. İlk yok etme turu ile karşılaştırıldığında, bu turda piyasa dalgalanmaları gibi faktörler nedeniyle fon miktarının azalacağı düşünülürken, aksine beklenenin tersine arttı ve piyasadaki ilk beklentileri çok geçti. Bu güçlü hamle, topluluk kullanıcıları arasında büyük bir etki yarattı ve herkesi memnun etti.

Şu ana kadar JST'nin toplam yok etme miktarı 108 milyonu aştı ve bu miktar, toplam token arzının %10,96'sını oluşturuyor. İki turda harcanan fon miktarı ise 38,7 milyon dolardan fazla. Bu kadar güçlü bir emisyon azaltma ve büyük miktarda fon yatırımı, küresel DeFi yarışında öncü konumda yer alıyor.

Ayrıca, tüm JST satın alma ve yok etme işlemleri, topluluk tarafından yönetilen bir merkezsiz organizasyon olan Grants DAO tarafından zincir üzerinde merkezsiz şekilde yürütülür. Her nakit transferi ve token yok etme kaydı, zincir üzerinde tamamen saklanır ve tamamen şeffaftır. Zincir üzerindeki tüm işlemler, değiştirilemezlik ve şeffaflık özelliklerine sahiptir. Kullanıcılar, her zaman JustLend DAO resmi web sitesindeki Grants DAO özel sayfası ve "Finansal Şeffaflık Operasyonel Göstergesi (Transparency)" paneli üzerinden yok etme partileri, zincir işlemleri gibi temel verileri ve uygulama sürecini görüntüleyebilir. Gerçek şeffaflık, JST ekosistemi için kullanıcıların güvenini ve desteğini kazanmıştır.

Bu JST satın alma ve yok etme turunun başarılı uygulanması, sadece yok etme planının düzenli olarak gerçekleştirilmesiyle değil, aynı zamanda beklentilerin ötesindeki fon yatırımı hacmiyle JustLend DAO'nun güçlü ekosistem yönetimi ve sürdürülebilir kâr yapısını net bir şekilde ortaya koyarak, JST daraltma mekanizmasının uzun vadeli başarısına temel teşkil ediyor.

Yıkım planına göre, JustLend DAO'nun önceki rezervlerinin %70'lik kısmı, dört çeyekte toplam yaklaşık 10,34 milyon ABD Doları'lık mevcut kazançları geri almak suretiyle uygulanacaktı. Ancak bu turda, yıkıma ayrılan fonlar 21 milyon ABD Doları'nı aşarak, önceden belirlenen miktarın iki katından fazla oldu.

Kâğıtların mevsimsel olarak yok edilmesi ritmi içinde, fon hacmi azalmak yerine arttı ve topluluk ile piyasa beklentilerini çok geride bıraktı. Bu durumun arkasındaki destek, JustLend DAO'nun doğuştan gelen güçlü kâr elde etme kapasitesidir. Piyasadaki, finansmanla desteklenen ve token emisyonu yoluyla "yalançılama" yapan projelerden tamamen farklıdır.

Bu yuvarlak yok etme duyurusunun finansal yapısına göre, JST ikinci tur yok etme fonunun %100'ü JustLend DAO platform kazançlarından gelmektedir. Bu, bu çeyreğin orijinal olarak planlanan mevcut kazancı olan yaklaşık 10,34 milyon ABD doları ve 2025 dördüncü çeyrekte eklenen net kazanç olan yaklaşık 10,19 milyon ABD dolarını içerir.

"Varlık getirileri temel + Yeni net gelirlerle artırma" adı verilen bu iki yönlü fon desteğinin, JST satın alma ve yok etme sürecini önemli ölçüde hızlandırması yanında, aynı zamanda gerçek nakit akışı verileriyle protokolün mali durumunun sağlamlığını ve yeterliliğini tam anlamıyla kanıtlaması, "sonraki yok etme fonlarının kesilebileceği" endişelerini tamamen bertaraf etmiştir.

2025 dördüncü çeyreğinde 10 milyon USD'den fazla net gelirin eklenmesi, kesinlikle JustLend DAO'nun kâr elde etme konusundaki güçlü konumunu bir kez daha göstermiştir. Bu, JST'lerin geri alım ve yok edilmesinin, ekosistemden kopuk bir hayal değil, protokolün iş hacmi büyümesine dayalı değer yaratıcı bir eylem olduğunu ortaya koymuştur. JustLend DAO'nun kâr dayanıklılığı, daraltma mekanizmasının uzun vadeli etkili çalışmasının garantörüdür.

Dikkat edilmesi gereken bir şey,Şu anda JustLend DAO'nun hâlâ yaklaşık 31,02 milyon ABD doları kadar bir gelir stoku vardır,"30 milyon dolardan fazla mevcut kazanç + sürdürülebilir büyüyen net protokol geliri", JST'nin ilerideki yok etmeleri için sağlam bir temel sağlayacaktır.

Bu, JST'nin satın alma ve yok etme işlemlerinin, kısa vadeli pazarlama amaçlı tek seferlik bir hareket olmadığını, aksine protokol gelirlerine dayalı, sürekli ve uzun vadeli bir değer ekleme planı olduğunu göstermektedir. JST için net ve sağlam uzun vadeli bir daraltma döngüsü kurar. Kripto piyasasında yaygın olan "geçici rüzgar" tarzı kısa vadeli satın alma uygulamalarından özünde farklıdır ve JST'nin uzun vadeli kararlı gelişimini güçlü şekilde destekler.

JST'yi geri almak ve yok etmek için potansiyel olarak başka bir temel fon kaynağı olarak, sabit para birimi USDD ekosistemi, daraltma mekanizmasının devam eden güçlendirilmesi için yeterli enerji sağlayan hızlı büyümenin altın çağını yaşıyor. Şu anda USDD, Ethereum, BNB Chain gibi popüler blokzincir ağlarında başarıyla çok zincirli dağıtım gerçekleştirmiştir. 15 Ocak itibarıyla, USDD toplam arzı 960 milyon dolara ulaşmış ve ilgili platformların kilitlenen toplam değer (TVL) 1 milyar doların üzerini almıştır. USDD ekosisteminin sürekli genişlemesiyle birlikte, gelecekte yaratacağı fazla kazanç, JST geri alım ve yok etme işlemine önemli ölçüde katkı sağlayacak ve daraltma etkisini daha da güçlendirecek, JST değerinin artmasına katkı sunacaktır.

Sonuç olarak, JST'nin daraltma mekanizması sadece "token yok etme - arz daralması" doğrusal mantığından ibaret değildir. Bu mekanizma, JustLend DAO ve USDD çift ekosisteminin gerçek ve sürdürülebilir kazanç temeline kurulmuştur. Daraltma miktarı, ekosistem karı ile derin bir şekilde bağlanmıştır. Böylece "kazanç desteklemeyen daraltmanın anlamı yoktur" endüstri sorunundan tamamen kurtulunmuştur. JST'nin uzun vadeli değer artışına sağlam ve geri döndürülemeyen mantıksal temel oluşturulmuştur.

JustLend DAO, gerçek ekosistem geliri etrafında dönen temel bir motorla, JST jetonunun geri alımını ve yok etilmesini artırmaya devam etmektedir. Bu da daralma etkisinin derinleşmesine neden olmaktadır. Bu sayede "Ekosistem aktivitesinin artması → Protokol karı büyümesi → Geri alım ve yok etme miktarının artması → Jetonun kıtlığı artması → Ekosistem çekiciliğinin artması" döngüsünü oluşturmaya başlamıştır. Bu döngü, kendi kendini güçlendiren bir büyüme tekerleği haline gelmiştir.

JST alım ve yok etme planının sürekli ilerlemesiyle birlikte, büyük rezerv fon havuzu, sertleşen talep avantajlarını sürekli olarak serbest bırakmaya devam edecektir. JustLend DAO ekosisteminin kararlı genişlemesinin desteğiyle JST jetonunun değer destekleme mantığı giderek daha da sağlamlaşmakta ve piyasa performansı uzun vadeli potansiyelini adım adım gerçekleştirmektedir.

Daraltma etkisi açısından bakıldığında, JST jetonu 1.080.000.000 adet azaltıldı ve bu da toplam arzın %10,96'ssına denk gelmektedir. Büyük miktarda yok etme işlemi, dolaşımdaki jeton sayısında sabit bir azalmaya neden olmaktadır. Toplam arz sabitken, her yok etme turu dolaşımdaki jeton miktarını azaltmaya devam etmektedir. Sürekli daraltma hareketleri, jetonun kıtlığını artırmaya devam ederken, JST değerinin uzun vadeli bir artış yoluna girmesini sağlamaktadır.

JST'nin değer potansiyeli, piyasada uzun süredir yaygın şekilde tanınmaktadır. 8 Ocak'ta CoinMarketCap verilerine göre, JST jetonunun piyasa değeri başarıyla 400 milyon dolarlık barajı aşarken, 24 saatlik işlem hacmi %21,92 arttı ve son bir ayda fiyat %10,82 arttı. İşlem hacmi ve piyasa değerinin eş zamanlı genişlemesi, JustLend DAO ekosisteminin gelişim perspektifine karşı pazarın güçlü güvenini açıkça yansıtmaktadır.

JST jeton dolaşımdaki miktarı, satın alma planının düzgün ilerlemesiyle birlikte daha da azalacak, kıtlık değeri sürekli artacak ve JST jeton değerinin yeni bir sıçramayı gerçekleştirmesi bekleniyor. Daha da önemlisi, JustLend DAO ve USDD çift ekosisteminin kâr elde etme kapasitesi hâlâ artmaya devam ediyor, JST jetonunun daralma etkisi daha da kuvvetlenecek ve değer artışının temel dinamizmi daha da güçlü hâle gelecek.

JustLend DAO, JST daralma mekanizmasının sürekli güç kaynağını oluşturarak, ürün matrisinin sürekli iyileştirilmesi ve sağlıklı büyüyen işletme verileri sayesinde geri alım işlemlerine gerçek kazanç desteği sağlamaya devam etmektedir.

TRON ekosisteminin temel finansal altyapısı olan JustLend DAO, sürekli entegrasyon ve yükseltmelerle tek bir kredi anlaşmasından, varlık kredisi, likidite vadesiz vadeli hesap, enerji kiralama ve gaz optimizasyonu gibi işlevleri birleştiren tam zincir DeFi çözümüne dönüşmüş ve tam bir ürün matrisi inşa etmiştir. Bu, ekosistem gelirinin artmasına çok yönlü bir katkı sunacaktır:

• SBM Kredi Piyasası:Varlıkların faiz getirisi elde edilmesini veya teminat altına alınarak kredi alınmasını sağlayarak, ekosistemin temel işlevi olarak varlıkların yüksek verimle yapılandırılması.
• sTRX Akıllı Yatırımlar:TRON ekosisteminin öncelikli TRX stake girişi, kullanıcı TRX stake ederek sTRX adında likidite belgesi elde edebilir.
• Enerji Kiralama Hizmeti:Kullanıcıların zincir üzerindeki işlemleri için önemli ölçüde eşiğe ulaşmalarını sağlayan "kiralama ve iade" esnekliği sunar.
• GasFree Akıllı Cüzdan:Platform, token transferlerinden doğrudan işlem ücretlerini keserek ve platformun sunduğu destekleyici indirim etkinliklerinin sayesinde, kullanıcıların her USDT transferi için yaklaşık 1 USDT işlem ücreti ödemelerini sağlıyor ve zincir üzerindeki işlemlerin kullanım kolaylığını büyük ölçüde artırıyor.

Çeşitli ürün matrisinin itici gücüyle, hem hareketli yatan stake piyasası hem de kredi talebi gibi temel işler dahil olmak üzere JustLend DAO'nun kritik göstergeleri tüm yönlerden arttı. DeFiLlama verilerine göre, JustLend DAO küresel kredi yarışında üçüncü sırada yer alıyor ve çok zincirli kredi protokolü Aave ile otuzdan fazla zincirde çalışan Morpho'dan sonra geliyor. Dikkat çeken bir diğer nokta ise JustLend DAO'nun tek zincirli bir protokol olmasıdır. Çok zincirli rekabet ortamında bu başarıyı elde edebilmesi, TRON ekosistemindeki lider konumunu ve kullanıcı onayını açıkça göstermektedir.

15 Ocak itibariyle, JustLend DAO platformunun kilit altındaki toplam değer (TVL) 7038 milyon ABD dolarına ulaştı. Toplamda 192 milyon ABD dolarından fazla teşvik ödemesi topluluklara yapılmış olup, platform, güvenli ve verimli bir DeFi hizmeti sunarak dünya genelinde 480.000'den fazla kullanıcıya hizmet verdi. Bunun yanı sıra, SBM kredi piyasasında sağlanan (Supply) varlık hacmi 4.2 milyar ABD dolarını aştı ve 200 milyon ABD doları geçen kredi verilen varlık hacmine ulaşıldı. Fonların aktifliği ve hacmi, sektörde öncü düzeyde yer alıyor.

Kâr paylaşma konusunda, 15 Ocak itibariyle, şeffaflik mali göstergeleri panosuna göre, platformun toplam net kârı 72.690.000 ABD dolarını aştı. Bunun 69.700.000 ABD doları çekilirken, 299.000 ABD doları ise hesapta kâr olarak kaldı. Genel mali yapı sağlamlık ve dengeli bir yapı sergilemekte olup, hisse satın alma ve yok etme işlemlerine sağlam bir finansal temel sağlamaktadır.

Kazanç yapısına bakıldığında, şu anda JustLend DAO'nun net geliri sadece SBM kredi piyasası ve sTRX akışlı vekâlet yoluyla iki ana iş hattından elde edilmektedir. Bu iki iş hattı içinde sTRX, kesinlikle gelirin temel taşıdır. Çekilen 69,7 milyon dolarlık gelirin içinde sTRX net geliri 68,81 milyon dolar, SBM kredi piyasasının net geliri yaklaşık 2,25 milyon dolardır.

sTRX stakeleme ölçeğinin sürekli büyümesiyle birlikte, getiri katkısı daha da artması beklenmektedir. En son verilere göre, sTRX TRX stakeleme miktarı 9.3 milyar TRX'ı aşmış ve 13.500'den fazla adres tarafından katılımla desteklenmiştir. Geçerli yıllık faiz oranı %7.23'tür. Stakeleme miktarı ve kullanıcı sayısı sürekli olarak artmaktadır. SBM kredi piyasası da dikkat çekici performans göstermiştir. DeFiLlama verilerine göre, 2025 dördüncü çeyrekte yaklaşık 2.2 milyon ABD Doları faiz ücreti elde edilmiştir (sadece borç alanların ödediği faizler dikkate alınarak hesaplanmıştır) ve bu da tarihinin en yüksek seviyesine ulaşmıştır. Bu, kredi işlemlerinin ölçeğinin sürekli genişlediğini göstermektedir.

Bu arada, yüksek sıklıkta ihtiyaç duyulan iki temel hizmet olan enerji kiralama ve GasFree akıllı cüzdan, JustLend DAO ekosistemi büyümesi için yeni bir itici güç haline geldi. Enerji kiralama temel oranları 9 Ocak'ta %15'ten %8'e büyük oranda düşürüldü. Şu anda günlük 100.000 enerji birimi kiralama yaklaşık 6,21 TRX maliyetine (10.674 TRX yatanın elde ettiği enerjiye eşdeğerdir ve 2 adet sözleşme işlemi için yeterlidir) ve toplam 73.000 adres kiralamaya katılmıştır. GasFree akıllı cüzdan ise toplam işlem hacmi 463 milyar dolara ulaşmış, hizmet verilen hesap sayısı 2,5 milyonu geçmiş ve kullanıcılar için 3,64 milyon dolar işlem ücreti tasarrufu sağlamıştır.

Yakın gelecekte, enerji kiralama ve GasFree gibi işlemlerden elde edilen gelirlerin zamanla JustLend DAO platformu gelir istatistiklerine dahil edilmesi, ekosistem gelirlerinin yeni bir büyüme alanını oluşturacak ve JST'yi satın alma fon kaynaklarını genişletmeye devam edecektir. Farklı işlerden elde edilen gelirlerin satın alma ve yok etme işlemlerine zamanla aktarılmasıyla birlikte, JST'nin daraltma gücü ve değer artış hızı eş zamanlı olarak artacak ve bu da jetonun uzun vadeli değer artışının tavanını sürekli açacaktır.