ChainThink mesajı, 21 Temmuz'da JPMorgan'ın en son Güney Kore hisse senedi stratejisi raporuna göre, JPMorgan Güney Kore piyasası için aşırı ağırlık puanını korumaya devam ediyor ve 12 aylık KOSPI hedefi hâlâ 12.500 puanda.
Rapor, Güney Kore piyasasının temel verilerinin hâlâ sağlam olduğunu, son KOSPI düşüşünün ise yüksek kaldıraçlı sermayenin temizlenmesi, kaldıraçlı ETF'lerin pasif pozisyon azaltması ve fon pozisyon ayarlamalarının etkisiyle büyüdüğünü belirtiyor.
Rapor, KOSPI'nin 22 Haziran'daki zirvesinden yaklaşık %28-29 düştüğünü belirtiyor. JPMorgan, bu düzeltmenin, Güney Kore varlıklarında sistematik bir tersine dönüş değil, yoğun pozisyonların kaldırması gibi olduğunu düşünüyor.
Deleveraj ilerlemesine göre, Güney Kore'ye ilişkin kaldıraçlı ETF hacmi, zirve seviyesindeki yaklaşık 500 milyar doların yaklaşık 260 milyar dolara düşmesiyle, yaklaşık %75 leveraj azaltma ilerlemesi kaydedilmiştir;
Hisse senedi uzun-kısa fonların kaldıraç oranı yarısından fazlası azaltıldı, JPM Prime kitap uzun-kısa oranı tepe seviyesindeki 5,5 katın üzerindeyken 4 katın altına düştü.
Küçük yatırımcıların kaldıraç oranları açısından, Güney Kore'nin finansman bakiyesi, 250 milyar doların üzerindeki zirveden yaklaşık 210 milyar dolara düşerek, hisse senedi piyasasının toplam piyasa değerinin %0,5'ini oluşturuyor.
Yabancı sermaye çıkışı açısından, Güney Kore'de bu yıl başından beri yabancı sermaye çıkışı 110 milyar doları aşmıştır ve bunun yaklaşık %90'ı iki depolama devazından kaynaklanmaktadır; JPMorgan, ilgili satış baskısının hafiflediğini belirtmektedir.