Dünyanın iki büyük ekonomisi, yeni bir yüksek riskli zirveye doğru ilerliyor ve yatırımcılar iyi haberlere benzer her şeyi takip ediyor. Başkan Donald Trump ve Çinli Başkan Xi Jinping, aylardır artan gümrük vergileri, yarı iletken yaptırımları ve coğrafi politik gerginliklerin hafifletilmesine yönelik somut adımlar üretmesini umarak Pekin'de bir araya gelecek.
Masadaki stake'ler
ABD liste now, 2016'dan beri gelişen bir kısıtlama rejimiyle, binlerce Çinli şirketin gelişmiş çiplere ve ekipmanlara erişimini yasaklıyor. Yarı iletken ihracat kontrolleri, Amerikan teknoloji politikasının en keskin kenarı olmaya devam ediyor ve Pekin bunları endüstriyel hedeflerine varlık tehdidi olarak görüyor.
Aralık 2025'te, 11,1 milyar dolarlık bir ABD silah satışı, Çin'in gelecekteki askeri anlaşmalarda daha fazla ölçülü davranma taleplerini kuvvetlendirdi. Pekin için Tayvan'a silah satışı ticari bir sorun değil, egemenlik meselesidir ve bu durum diğer konularda uzlaşmaya ulaşmayı daha zor hale getirir.
Trump, elektrikli araçlardan füze rehberlik sistemlerine kadar her şey için kritik girdiler olan nadir toprak elementlerinde Çin'in baskın konumuna olan ABD bağımlılığını azaltmak için çaba gösterecek olarak bekleniyor.
Bir yıllık ateşkesin saati doluyor
Bu görüşmelerin arka planında, Ekim 2025'te Busan toplantısında sağlanan bir yıllık gümrük vergisi ateşkesi yer alıyor. Bu ateşkesin süresi sona ermek üzere ve Çin, uzatma talep ediyor. 2025'in başlarından beri yeniden uygulanan gümrük vergileri, Busan duraklamasından önce zaten tedarik zincirlerini ve yatırımcı güvenini sarsmıştı.
Masaüstüdeki teklifler arasında, tarihsel olarak her iki taraf için de siyasi olarak kabul edilebilir olan tarım ve enerji sektörlerinde Çin'in ABD malleri satın alımında artış bulunuyor.
ABD’deki Çin doğrudan yatırımları, 2014-2017 dönemine ait zirvesinden %90 düştü. Bu düşüş, karşılaştırılabilir bir zaman dilimindeki küresel YDİ'deki %57'lik düşüşten çok daha keskin.
Bu, yatırımcılar için ne anlama geliyor
Piyasa gözlemcileri iki senaryo için hazırlanıyor. Zirve, tarife ateşkesi uzatması, yarı iletken müzakereleri için bir çerçeve veya iki lider arasındaki sıcak vücut dili gibi anlamlı bir anlaşma üretirse, Çin hisse senetleri talep görebilir. Daha az hoş olacak senaryo: önemli anlaşmaların olmaması, müzakerelerin başarısızlığa uğraması veya her iki taraftan yeni provokasyonlar, Çin hisseleri üzerinde yeniden baskı, özellikle teknoloji ve imalat sektörlerinde küresel tedarik zincirlerinde bozulmalar ve ortaya çıkan piyasalarda yeniden riskten kaçınma pozisyonu anlamına gelebilir.
Kripto piyasaları için özellikle, ABD-Çin gerginliklerindeki artış, geçmişte dijital varlıklar da dahil olmak üzere küresel piyasalarda riskten kaçınma hissiyle ilişkili olmuştur. Daha da kötüleşen bir ticaret ortamı, doları güçlendirmeye eğilimlidir ve bu da Bitcoin ve diğer dolarla ifade edilen kripto varlıklar için karşı rüzgâr oluşturur.
Tarife ateşkesinin uzatılıp uzatılmayacağı, yarı iletken kısıtlamalarının değiştirilip değiştirilmeyeceği ve YDİ akışlarının istikrarlanma işaretleri gösterip göstermeyeceği, herhangi bir el sıkışma fotoğrafından çok daha önemli olacak.