Enflasyon Riski ve Piyasa Volatilitesi: Kripto, Hisse Senetlerini Takip Edecek mi?

Tarihsel eğilimler, büyük bir piyasa çöküşü senaryosunun oluşmakta olduğunu gösteriyor.

Özellikle bu, kripto piyasasıyla sınırlı değildir. Son zamanlarda ABD hisse senedi piyasalarına olan sermaye girişi tarihi yükseklerine ulaşmış olup, devam eden makroekonomik belirsizliklere rağmen güçlü bir piyasa direncini göstermektedir. Bu nedenle yatırımcılar, hisse senetlerini geniş piyasa duygununa göre abartılı olarak değerlendirmeye başlamıştır.

Ancak, potansiyel riski gösteren yalnızca teknik aşırı değerlenme değildir. Tarihsel veriler, son üç büyük piyasa çöküşünün tümünün, Tüketici Fiyat Endeksi'nin (CPI) %3,8 seviyesinin üzerine çıktığı dönemlerde meydana geldiğini göstermektedir; bu çöküşler arasında dot-com çöküşü (%-49), finansal kriz (%-57) ve 2022'deki faiz artırımı selloffu (%-25) yer almaktadır.

Bu arka planda, TÜFE şimdi tekrar aynı eşiğe yaklaşırken S&P 500 hâlâ tarihi yükseklerde kalıyor ve piyasa koşulları, daha geniş riskli varlıklarda artan risk sinyalleri verebilir.

Temelde, hem tarihsel eğilimler hem de teknik sinyaller çöküş tezini destekliyor ve ABD hisse senetlerinde potansiyel çıkış likiditesi oluştuğunu gösteriyor. Son zamanlarda hisse senedi kaynaklı likidite akışlarını takip etmeye başlayan kripto para, doğal olarak artan piyasa şüphesi altına giriyor.

Ancak, kripto para piyasasında tam ölçekli likidite olayını önleyebilir gibi görünen önemli farklılıklar ortaya çıkmaya başlıyor, özellikle piyasa katılımcılarının sektörü sadece spekülatif akışlarla değil, daha fazlasıyla yönlendirmeye başlamasıyla birlikte.

Duygusal durum, likiditenin kripto para üzerinden nasıl aktığını yansıtır.

Mantık basit: riskten kaçınan bir piyasada bile, likidite güçlü kalırsa, riskli varlıklardaki duygu, fiyatlar üzerinde hemen görünmeseniz bile, dayanıklı kalabilir. Özellikle mevcut yapı bu görüşü desteklemektedir.

Yazıldığı anda, Kripto Korku ve Bencillik Endeksi 28 seviyesindeydi ve açıkça perakende korkusunu gösteriyordu. Ancak zincir üstü veriler farklı bir görüntü çiziyordu: Strateji, geçen hafta 24.869 BTC ekledi ve 2013'ten beri uzun süre hareketsiz kalan bir balina, on iki yıl sonra 500 BTC hareket ettirdi.

Ayrıca, 1.000 BTC'den fazla tutan cüzdanlar, geçen iki haftada 47.000 BTC biriktirdi. Bu da balık ve bireysel yatırımcı pozisyonları arasındaki farkın artmaya devam ettiğini gösteriyor.

Teknik açıdan, bu bir düşüşte satın alma senaryosunu yansıtır ve bir iyileşmeyi destekleyebilir.

Akışları daha da desteklemek amacıyla RWA sektörü, gerçek dünya varlık maruziyetine yönelik sürekli sermaye dönüşümünü gösteren 42 milyar dolarlık yeni rekor yüksek seviyeye ulaşmıştır. Aynı zamanda, son deleveraging olayı büyük kaldıraçlı pozisyonları ortadan kaldırmışken, kripto para para düz bir aralıkta kalmaya devam etmektedir ve bu da güçlü temel direnci vurgulamaktadır.

Bunlar bir araya geldiğinde, hissiyatın hâlâ güçlü kaldığını gösteriyor. yaklaşan makro volatilite ve ABD hisse senetleri etrafındaki devam eden FUD ile bu hissiyat, kripto para birimlerinin gürültü içinde tutunmasına ve nispeten dirençli kalmasına izin verebilecek güçlü bir ayrılığı işaret edebilir.

• Makro riskler, piyasalarda daha yüksek stresi işaret ediyor ve bu, kripto para birimlerinin hisse senedi likiditesi ile bağlantısı nedeniyle baskı yaratabilir.
• Yine de büyük alıcılar, RWA büyümesi ve düşük kaldıraç, güçlü bir duygu ve potansiyel kripto dayanıklılığı gösteriyor.