Hyperliquid’in HYPE tokenu, CoinMarketCap’ta piyasa değeri açısından Dogecoin’i dar bir farkla geçti. HYPE, 24 Mayıs’ta 64 doların üzerinde yeni bir tarihi zirve kazanırken, Dogecoin yaklaşık 0,10 dolar seviyesinde kaldı.
Marjin ince ve sıralamalar, fiyat verileri ile dolaşımdaki arz yöntemi açısından hassas kalıyor. CoinMarketCap verilerine göre Hyperliquid, yaklaşık 16,03 milyar dolarlık bir piyasa değeri, 1,11 milyar dolarlık 24 saatlik hacim, yaklaşık 60,08 milyar dolarlık FDV ve 254,07 milyon HYPE dolaşımdaki arzla listeleniyor. Karşılaştırmada Dogecoin, yaklaşık 15,87 milyar dolarlık canlı piyasa değeri, yaklaşık 591,7 milyon dolarlık 24 saatlik hacim ve 154,38 milyar DOGE dolaşımdaki arzla listeleniyor.
Hyperliquid, Dogecoin'u nasıl geçti
Bu, dönüşümün temiz bir knock-out değil, canlı piyasa geçişi gibi görünmesini sağlıyor. Yine de bu görsel etki göz ardı edilemez. Dogecoin, uzun süredir meme varlık dayanıklılığı için referans noktası olmuştur ve marka, topluluk ve yansımalı dikkat sayesinde birkaç piyasa döngüsünü yaşamıştır. Hyperliquid’in yükselişi, görünür kullanım, ücret üretimi ve doğrudan değer birikimi hikayelerine sahip platformlara bağlı tokenlara yönelik farklı bir piyasa tercihini yansıtmaktadır.
HYPE'nin yeniden puanlanmasının temel itici gücü, Hyperliquid'in işlem aktivitesi ve agresif alım geri alma yapısı'dır. 99% ücret, Hyperliquid Perp'leri için HYPE tokenleri satın almak üzere Yardım Fonu'na gitmektedir ve builder ücretleri hariçtir; spot emir defteri için de aynı %99 rakamı, unit protokol ücretleri hariç verilmektedir. Gelir tablosunda, Hyperliquid'in brüt protokol geliri Q1 2026'da 214,95 milyon dolar ve Q2 2026'da şu ana kadar 104,88 milyon dolar olarak listelenmektedir.
Bu ücret döngüsü, traderların HYPE’i nasıl tanımladığının merkezidir. Tokenin yükselişi sadece borsa hacimleri üzerine bir tahmin değil, aynı zamanda bu hacimlerin sürekli açık piyasa talebine dönüşmeye devam edeceğine dair bir tahmindir.
Token, kurumsal ürün momentumundan da faydalandı. 21Shares, 12 Mayıs'ta Nasdaq'ta 21Shares Hyperliquid ETF'yi (tikeri THYP) piyasaya sürerek doğrudan HYPE maruziyeti ve potansiyel staking kazançları sunarken, Bitwise, 15 Mayıs'ta NYSE'de işlem görmeye başlayan Bitwise Hyperliquid ETF'yi (tikeri BHYP) piyasaya sürdü.
SoSoValue verileri, 22 Mayıs işlem oturumuna kadar ürünlerin birikimli net girdileriyle 74,91 milyon dolar çektiğini, birleşik net varlıklarının 89,20 milyon dolar ve günlük işlem hacminin 84,13 milyon dolar olduğunu gösteriyor. En son tamamlanan oturum, tümü BHYP'e yönelik olmak üzere 10,9538 milyon dolar net girdi ekledi ve Bitwise'in tarihsel net girdisini 35,9567 milyon dolara getirdi. 18–22 Mayıs işlem haftası boyunca HYPE spot ETF'leri 72,38 milyon dolar net girdi çekti, bu da birikimli talebin çoğunun bir günlük listede değil, fırlatmadan sonra ortaya çıktığını gösteriyor.
Dogecoin ile karşılaştırma daha da keskin çünkü DOGE'nin ETF hikayesi daha eski, ancak akış profili çok daha az güçlü olmuştur. Grayscale'ın GDOG'u, 24 Kasım 2025'te ABD'deki ilk spot Dogecoin ETF'si oldu; Bitwise'ın BWOW'u 26 Kasım'da, 21Shares'ın TDOG'u ise Ocak ayında piyasaya sürüldü. Ancak SoSoValue'nin DOGE spot ETF'si, 21 Mayıs itibarıyla birikmiş net girdileri yalnızca 11,78 milyon dolar, toplam net varlıkları 14,85 milyon dolar ve seans boyunca işlem hacmi sadece 199.820 dolar olarak gösteriyor.
Bu, HYPE ile olan kontrastı gözden kaçırmayı zorlaştırır: DOGE, kripto dünyasının en likit kültürel varlıklarından biri olmaya devam ederken, ETF talebi nispeten sakin kalmıştır; HYPE’in yükselişi, borsa gelirleri, türev faaliyetleri, hisse senedi geri alımları ve daha hızlı oluşan kurumsal wrapper talebiyle ilişkilidir.
HYPE, şimdi Dogecoin’in üzerindeyken, piyasa değeri açısından 8. sırada olan TRON, sonraki büyük hedeftir. TRON’un yaklaşık 34,71 milyar dolarlık piyasa değeri ve Hyperliquid’in 254,07 milyon HYPE dolaşım tedariki baz alınarak, HYPE’in TRON’un değerlemesini eşitlemesi için yaklaşık 136 dolar seviyesinde işlem yapması gerekir.
Basın saati itibarıyla HYPE, 63,572 $ fiyatında işlem gördü.
