21 Mayıs'ta, Hyperliquid'in tamamen seyreltilmiş değeri yaklaşık 54,57 milyar ABD dolarına yükseldi ve bu, Solana'nın yaklaşık 54,22 milyar ABD doları değerinin hafif üzerinde kaldı. Pazarın odak noktası sadece değerin geçişinde değil, aynı zamanda bu zincir üstü sürekli sözleşmeler platformunun geliri, kullanıcı sayısı ve işlem hacminin son dönemde sürekli artmasında.
FDV, 21 Mayıs'ta geçti
Arkham verilerine göre, HYPE'nin o günki fiyatı 58 dolar civarında olup, tamamen seyreltilmiş değerlemesi yaklaşık 54,57 milyar doları temsil ediyor. Aynı dönemde, SOL fiyatı yaklaşık 86,36 dolar olup, tamamen seyreltilmiş değerlemesi yaklaşık 54,22 milyar doları temsil ediyor.
Ancak Hyperliquid'in dolaşımdaki piyasa değeri, Solana'ya göre hâlâ belirgin şekilde daha düşük. HYPE'nin dolaşımdaki değeri yaklaşık 1,328 milyar ABD doları, dolaşım miktarı yaklaşık 238,39 milyon adet ve maksimum arzı yaklaşık 962,27 milyon adettir. Buna karşılık, Solana'nın dolaşım miktarı yaklaşık 577,86 milyon adet, toplam arzı ise 626,75 milyon adete yakındır.
Protokol geliri, birden fazla blockchain'den daha yüksek.
Aynı rapor, Bitwise CEO'su Hunter Horsley'nin Hyperliquid'in toplam gelirinin 790,55 milyon doları aştığını, Solana'nın 532,34 milyon dolar, Tron'un 471,2 milyon dolar ve Ethereum'un 425,56 milyon dolarından daha yüksek olduğunu belirttiğini aktarıyor.
Bu karşılaştırma, protokol gelirlerini tekrar pazarın odak noktası haline getirdi. Hyperliquid için, süresiz sözleşmelerdeki işlem hacmindeki artış, daha doğrudan komisyon gelirlerine dönüşüyor ve piyasanın gelecekteki büyümesi üzerindeki fiyatlamasını daha da destekliyor.
Kullanıcı sayısı ve işlem hacmi aynı anda büyüyor
Raporlara göre, Hyperliquid 2025 yılında hızlı bir şekilde genişliyor. Kullanıcı verileri, kullanıcı sayısının yaklaşık 1,4 milyona çıkarak önceki seviyenin dört katına ulaştığını gösteriyor; günlük işlem hacmi bir dönem 32 milyar doların yakınına ulaşmış; toplam kilitli değer ise zirve döneminde 6 milyar doların yakınına çıkmıştır.
Fiyat performansı bu trendi de pekiştirdi. Yazıda, HYPE'nin yaklaşık 59,3 dolarlık tarihi zirvesinden yalnızca %2 uzak olduğu ve SOL'un önceki döngüdeki yaklaşık 294 dolarlık zirvesinden hâlâ %65 daha düşük olduğu belirtildi.
İade mekanizması ve serbest bırakma baskısı aynı anda mevcut
Haberde, Hyperliquid'in bir kısmını işlem ücretlerini ekosisteme geri aktararak token alımı, yok etme ve likidite teşvikleri için kullandığı belirtiliyor. Bu tasarım, PİYASADA HYPE talebini destekleyen önemli bir faktör olarak görülüyor.
Ancak, sonraki token serbest bırakmaları hâlâ izlenecek bir değişkendir. Akıştaki arz artmaya devam ederse, HYPE'nin değerlemesi yeni bir arz baskısı ile karşı karşıya kalabilir.