Bitwise'in BHYP'si, 15 Mayıs'ta ABD'de 2026 yılında piyasaya sürülen spot altcoin ETF'ler arasında en yüksek işlem hacmiyle debut yaptı ve Chainlink fonu CLNK'nın önceki rekoru olan 3,23 milyon doları %33, Avalanche fonu BAVA'nın 2,61 milyon dolarlık debutunu %65 aşarak 4,31 milyon dolarlık işlem hacmi kaydetti.
12 Mayıs'ta Nasdaq'da başlatılan 21Shares'ın THYP'iyle birlikte, iki HYPE borsa türevli ürün, açılış gününde 6,11 milyon dolarlık işlem hacmi yarattı ve bu miktar, önceki sekiz 2026 spot altcoin ETF açılışının birlikte biriktirdiği 6,41 milyon dolarla neredeyse eşitlendi.
Hacim ve girdiler
Hacim, piyasa yapıcılar, arbitraj masaları, spekülatif traderlar ve bireysel katılımcılar aracılığıyla ikincil piyasa faaliyetlerini sayar. Bununla birlikte, girdiler, ürün içine gerçek sermayenin girdiğini daha doğrudan ölçen net hisse yaratımlarını sayar.
THYP'in ilk dört işlem gününde birikmiş girdileri, $21,2 milyon ile BAVA, $21 milyon ile CLNK, $13,9 milyon ile VAVX ve $12,2 milyon ile GSUI'nin ardından, 2026 altcoin ETF'leri arasında birikmiş girdiler açısından beşinci sırada yer alıyor, THYP'in bunların tümünden çok daha geç başlatılmış olmasına rağmen.
THYP'in dört günlük girişi, SUIS, TSUI, TDOT ve GAVA'nın birleşik birikimli girdilerini yaklaşık 2 milyon dolar aşmaktadır.
DeFiLlama, Hyperliquid'in 30 günlük perp hacminde $178,5 milyar, 7 günlük hacimde $42 milyar, açık pozisyonda $8,9 milyar ve fırlatılmasından bu yana birikimli perp hacminde $4,44 trilyon olduğunu gösteriyor.
Kripto sonsuz vadeli işlemler hacmi 2025 yılında 61,7 trilyon dolara ulaştı, spot kripto alım satım hacmi olan 18,6 trilyon doları oldukça aştı ve Hyperliquid gibi yurtdışı platformlar genellikle ABD kullanıcılarını kısıtlar.
ETF sarmalı, yatırımcıların mevcut aracılık altyapısı aracılığıyla standart hesaplarında HYPE tutmalarını sağlar.
| Sıralama | ETF | Token | Birikimli girdiler | Bağlam |
|---|---|---|---|---|
| 1 | BAVA | AVAX | 21,2 M$ | Listelenen 2026 altcoin ETF akışları arasında şu anki lider |
| 2 | CLNK | LINK | 21.0 M$ | BAVA ile neredeyse eşitlenmiş |
| 3 | VAVX | AVAX | 13,9 M $ | Çoğu rakibinden daha güçlü birikimli girdilere sahip daha eski bir başlatma |
| 4 | GSUI | SUI | 12,2 M $ | Staking desteği verilen SUI ürünü |
| 5 | THYP | HYPE | 10,6 M $ | Sadece dört işlem gününden sonra beşinci sıraya ulaştı |
| 6 | TSUI | SUI | 5,1 M$ | Daha küçük ancak anlamlı SUI girişi tabanı |
| 7 | SUIS | SUI | 1,7 milyon $ | SUI kategorisi ilgisi rağmen düşük birikimli girdi |
| 8 | TDOT | DOT | 1,6 milyon $ | Daha büyük 2026 sürümlerine kıyasla skorlu bir çekim |
| 9 | GAVA | AVAX | 0,47 M$ | Setteki en düşük birikimli girdi |
Ürünler
21Shares, 12 Mayıs'ta Nasdaq'da doğrudan HYPE marjı, staking ödülleri ve yıllık %0,30 ücret sunan bir 33. Yasaya uygun spot ETP olarak THYP'yi piyasaya sürdü.
Bitwise, 15 Mayıs'ta NYSE'de BHYP ile listelendi, kendi içinde staking imkanı sunan ve %0,34 sponsor ücreti uygulayan HYPE'nin spot marjı sunuyor; Bitwise, ilk 500 milyon dolarlık varlıklar için ilk ay ücreti iptal ediyor.
Bitwise, müşterilerinin 11 milyar dolarlık varlıklarını ve 70'den fazla yatırım ürünü olduğunu rapor ediyor; bu dağıtım ağı, THYP'nin zaten üç alım satım oturumunda talebi doğrulamış olmasının birleşimiyle, BHYP'ın üç gün sonra başlatılmasına rağmen hacminin THYP'ın neredeyse 2,4 katına ulaşmasının nedenini açıklayabilir.
İki fon da staking'i bir farklılaştırıcı olarak değerlendiriyor ve ikisi de bunu risk uyarıları ile ilişkilendiriyor. 21Shares, staking'in kesme, operasyonel ve likidite risklerini getirdiğini, ödüllerin ağ koşullarına göre değiştiğini belirtiyor; Bitwise ise kendi dahili staking tasarımına aynı çerçeveyi uyguluyor.
HYPE, fiyat volatilitesiyle işlem yapar ve her iki ürün de, altcoin ETF'lerini temel pazarları daha büyük, daha likit ve daha derin kurumsallaşmış olan Bitcoin ve Ethereum karşılıklarından ayıran tokene özgü risk profili'ni taşır.
BHYP'nin çıkış hacim rekoru, işlem faaliyetlerini kapsar; ancak BHYP için net girdiler henüz mevcut veri setinde görünmemektedir ve HYPE ETF sermaye oluşumunun tam resmi tamamlanmamıştır.
THYP'nin 10,6 milyon dolarlık miktarı, dört oturum boyunca birikmiş net oluşturuları yansıttığı için gerçek tahsisi daha güçlü bir şekilde kanıtlamaktadır.
Neler beklemelisiniz
Eğer BHYP, ilk işlem haftaları boyunca anlamlı net girdiler rapor ederse ve THYP, fırlatma penceresinin dışına çıkarak varlıklar eklemeye devam ederse, HYPE ETF çifti 2026 altcoin girdi tablosunda en üst sıralara doğru ilerleyecektir.
| Senaryo | BHYP girişi sinyali | THYP girişi eşik değeri | Birleştirilmiş HYPE ETF girişi | Piyasa yorumu |
|---|---|---|---|---|
| Kırılma kategorisi | BHYP, rekor açılış hacminden sonra güçlü net yaratımlar raporladı | THYP, 20 milyon dolar ile 25 milyon dolar aralığına yükseliyor | 30 milyon doların üzerinde | HYPE, yatırımcıların Hyperliquid’in Perp altyapısını kalıcı bir atıf hedefi olarak görmesiyle 2026’nın en güçlü altcoin ETF kategorilerinden biri haline geliyor. |
| Sert ama normalleştirilmiş bir çıkış | BHYP, pozitif ancak ölçülü girdiler rapor ediyor | THYP, 15 milyon–20 milyon ABD dolarına doğru ilerliyor | $20M–$30M | HYPE ETF'leri gerçek talebi gösteriyor, ancak lançman, altcoin ETF tablosunda hakimiyet kurmak yerine rekabetçi bir orta seviye pozisyonuna oturuyor. |
| Ön yüklü hacim | BHYP'nin ilk hacmi anlamlı girdilere dönüştürülmez | THYP, 15 milyon doların altında duruyor | 20 milyon doların altında | Launch günü aktivitesi, sürekli yatırımcı tahsisi yerine, piyasa yapıcılar, arbitraj ve erken işlem ilgisi tarafından desteklendi. |
| Zayıf dönüşüm | BHYP, sıfır veya ihmal edilebilir üretim raporlıyor | THYP girdileri ilk haftadan sonra keskin bir şekilde yavaşladı | Near daha küçük başlatma aralığı | HYPE'nin ETF profili, ilk alım satımların kalıcı AUM oluşturamadığı 2026 altcoin fırlatmalarına benzer hale geliyor. |
THYP, GSUI ve VAVX'yi geçmek için yaklaşık 10 milyon ila 15 milyon dolar daha, CLNK ve BAVA'ya ulaşmak için ise bunun üzerine başka 10 milyon dolar daha gerektirecektir.
30 milyon dolar veya daha fazla bir HYPE ETF girişi, HYPE'yi yılın en güçlü altcoin ETF açılışları arasında yer alacak ve yatırımcıların Hyperliquid'in süresiz altyapısını kalıcı bir tahsis hedefi olarak gördüğünü gösterecektir.
Eğer piyasa yapıcılar ve farkedilebilirlik günündeki arbitraj, BHYP'nin rekor debut hacminin çoğunu oluşturuyorsa ve THYP'nin haftalık girdileri ilk hafta hızından keskin bir şekilde yavaşlıyorsa, HYPE ETF açılışı, sürdürülebilir bir ürün kategorisine dönüşmeyen güçlü bir açılış olarak sıralanacaktır.
THYP, toplam girdilerde 15 milyon doların altında duruyor ve BHYP, rekor debut hacmine rağmen düz bir üretim raporluyor; bu da HYPE'nin ETF girdi profiliyle 2026 altcoin ETF lanzmanlarının daha küçük olanlarını karşılaştırır, ki bunların debut gün aktiviteleri zamanla sınırlı girdi birikimi üretmiştir.
BHYP'in debütü, 2026 altcoin ETF sınıfı için bir hacim rekoru oluşturuyor ve THYP'in dört günlük girişi erken sermaye oluşumu için bir temel belirliyor.
Bu iki sayının kalıcı bir AUM hikayesine dönüşüp dönüşmediği, BHYP'nin ilk raporlanan girişi ve THYP'nin fırlatma penceresinden sonra varlık ekleyip eklememesine bağlıdır; bu iki veri noktası, HYPE ETF kategorisinin dayanıklılığını tanımlayacaktır.
HYPE ETFs, 2026'nın en güçlü altcoin girişini yaptı ve bir sonraki adım giriş testi ilk olarak CryptoSlate'de yayınlandı.