Başlık: "Fazla Ücret Oranını Anlamak, ETF Verilerinden 24 Saat Öne Çıkartır"

Orijinal Yazar: San, TechFlow

BTC ve ETH vadeli işlemlerinin onaylanmasından beri, her gün ETF fon akışı birçok yatırımcının pozisyon alma kararında temel bir göstergesi haline geldi.

Mantık çok basit: Net alım, kurumların yükseliş umuduyla satın aldığını gösterir; net satım, kurumların düşüşe gitmeye devam ettiğini gösterir.

Ancak problem, her gün gördüğümüz ETF verilerinin bir önceki günün sonuçları olmasıdır.

Veriler yayınlandığında fiyatlar genellikle daha önce gerçekleşir.

Peki, bugünün ETF'sinin net giriş ya da çıkışını önceden tahmin etmenin bir yolu var mıdır?

Evet, cevap ETF Primi oranıdır.

Bu kuralı doğrulamak zor değildir, yaklaşan 2026 yılının Ocak ayını gözden geçirmek en iyi örnektir.

28 Ocak'a kadar S&P 500'de 18 işlem günü vardır.

İstatistiklere göre, Coinbase üzerindeki prim endeksi sadece iki gün pozitif bölgeyi korurken, diğer 16 günde suyun altındaki negatif prim durumunda kaldı.

İlgili ETF fon akışı verileri, bu 16 günün 11'inde net bir çıkışın gerçekleştiğini göstermektedir.

16 Ocak'tan 23 Ocak'a kadar, eksi faiz oranı artarak -0,15%'nin altına düştü. Aynı zamanda, bu döneme karşılık gelen hafta boyunca ETF piyasasında 1,3 milyar ABD Doları'nın net olarak ciro edildiği ve BTC fiyatının 97.000 ABD Doları'ndan 88.000 ABD Doları seviyesine düştüğü görülmüştür.

Veri Kaynağı: sosovalue

Daha uzun vadeli düşünelim.

1 Temmuz 2025'ten 28 Ocak 2026'ya kadar toplam 146 iş günü vardır.

·Eksi prim oranı 48 gün sürdü., 39 gün net çıkışa karşılık gelir, doğruluk oranı %81.

·Artan fiyatlı işlem 98 gün sürdü82 gün net girişe karşılık gelir, doğruluk oranı 84%.

Bu, prim oranının değeridir ve size diğerlerinden daha önce fonların nereye gittiğini görme imkanı tanır.

Fazla ödeme oranı nedir?

Art arda fazla ödeme oranı konusunu anlatıyoruz, ancak fazla ödeme oranı ne demektir?

Bir örnek ver.

BTC, BTC kripto paritesi, BTC kripto paritesi, BTC kripto paritesi, BTC kripto paritesi, BTC kripto paritesi, BTC kripto paritesi, BTC kripto paritesi, BTC kripto paritesi, BTC kripto paritesi, BTC kripto paritesi, BTC kripto paritesi, BTC kripto paritesi, BTC kripto paritesi, BTC kripto paritesi, BTC kripto paritesi, BTC kripto paritesi, BTC kripto paritesi, BTC kripto paritesi, BTC kripto paritesi, BTC kripto parites

Pazar sepetinde bir elma 100 TL'ye satılıyor, bu da net aktif değeridir (NAV).

Elma sepetinin süpermarketlerdeki fiyatı, arz ve talep ilişkisine bağlıdır.

Daha fazla kişi satın alıyor, hediye kutusu 102 Yuan'a çıkarılıyor, bu da pozitif bir iskonto oranıdır, iskonto oranı +2%.

Satıcısı çok, hediye kutusu 98 yuan düştü, bu da negatif bir prim oranı yani -2% prim oranı.

Fazla fiyat oranı, ETF piyasa fiyatının BTC'nin gerçek fiyatından ne kadar saptığını yansıtır.

Pozitif prim, piyasa duygusunun olumlu olduğunu ve herkesin satın almak için yarıştığını gösterir.

Negatif prim, piyasa sentimentinin olumsuz olduğunu ve herkesin satmak istediğini gösterir.

Fon Akış/Çıkışları ile Prima Oranı Arasındaki İlişki

Fazladan ödeme oranı sadece bir piyasa duygusu göstergesi değil, aynı zamanda fon hareketlerini yönlendiren kilit bir faktör olabilir.

Bu süreçteki kilit rolü AP, yani Yetkili Katılımcı oynar. Onu özel yetkileri olan bir taşıcı olarak düşünebilirsiniz.

AP'lerin temel mantığı riskli olmayan arbitrajdır: Birincil piyasadaki ETF hisselerini ihraç ve geri alabilirler ve ikincil piyasada alım satım yapabilirler.

Fiyat farkı olduğu anda hemen aradaki farkı kapatmak için işlem yaparlar.

Pozitif fiyat farkı oranı meydana geldiğinde, hediye seti elma fiyatından yüksek olur. AP, birinci pazardan BTC alır, bunu bir ETF hissesine dönüştürür ve ikinci pazarda farkı elde etmek için satar. Bu süreçte BTC satın alınır ve net fon girişi olur.

Ters溢价 oranı meydana geldiğinde, hediye paketi elma fiyatından daha ucuzdur. AP, ikinci el piyasada ETF'leri satın alır, onları açar ve BTC olarak iade edip BTC'yi satar ve bu şekilde farkı elde eder. Bu süreçte BTC satılır ve fon net çıkışa uğrar.

Yani mantık zinciri şöyle:

Fazladan fiyat oranı → AP arbitrajı başlar → Satın alma veya geri alım talepleri oluşur → Net giriş veya net çıkış meydana gelir.

Ve günlük olarak ETF fon verileri, bizim gördüğümüz, sadece hesaplamaların ardından ertesi gün açıklanır.

Fazla ödeme oranı anlık, fon verileri gecikmeli.

Bu nedenle, fiyat artışı oranının, seni piyazdan bir adım öne çıkarmasının sebebidir.

Nasıl bir prim oranı uygulanır?

Şimdi, fiyat artışı oranı ve ETF net giriş/çıkış prensibini biliyoruz, bu bilgileri bireysel işlem planlarımızda nasıl uygulayabiliriz?

İlk olarak, iskonto ve prim oranı tek başına kullanılan bir göstergedir.

Bize paraların yönünü söyleyebilir ama bize miktar ve sürekliliği söyleyemez.

Burada, birkaç boyutun birlikte incelenmesini öneririm.

Bir günde negatif bir fazlalık oranı görülmesi, sadece kısa vadeli bir dalgalanma olabilir.

Ancak, negatif prim oranının birden fazla gün devam etmesi, muhtemelen kesintisiz net çıkışa karşılık gelir ve dikkatli olunması gerekir.

Bu yıl 16 Ocak'tan 23 Ocak'a kadar olan beş işlem gününü göz önünde bulundurursak, art arda negatif prim oranlarına karşılık gelen bu beş gün net çıkışa neden olmuş ve BTC yaklaşık %10 düşmüştür.

Genel olarak, prim oranı ±0,5% içinde dalgalanmayı sürdürüyor.

%1'in üzerinde bir fark oluşunca, piyasa duygularının belirgin şekilde sapladığını ve AP arbitraj gücünün kuvvetlendiğini gösterir, fon hareketleri hızlanacaktır.

Yüksek seviyelerde devam eden negatif prim oranı, fonun erken bir çıkış sinyali olabilir.

Dip notunda devam eden pozitif prim oranı, dip alma fonlarının girme sinyali olabilir.

Fazladan ödeme oranı, satın alma veya satım kararında doğrudan bir kriter teşkil etmez, ancak mevcut eğilimi doğrulamanıza yardımcı olabilir ya da eğilimin dönüm noktasını önceden fark etmenize olanak sağlar.

Son sözler

Son olarak dikkat edilmesi gereken bazı noktalar vardır.

Hiçbir göstge kutsal kase değildir ve prim oranının geçerliliği, AP arbitraj mekanizmasının düzgün çalışmasına dayanmaktadır.

10.11 çöküşü gibi uç piyasa koşullarında, piyasa likiditesi tükenir ve arbitraj mekanizmaları başarısız olabilir. Fazlalık oranı ile fon akışı arasındaki korelasyon azalabilir.

Ayrıca, prim oranı sadece bir ETF fon hareketlerini izleme penceresidir.

Yetişkin yatırımcılar için, fiyat artışı sadece bulmacanın bir parçasıdır.

Aşağıdaki göstergeleri birlikte kullanarak çok boyutlu çapraz doğrulama önerilir:

1. ETF Pozisyon Değişimi: Pozisyon hacmi artarsa kurumların hisse senetlerini topladığını, azalırsa pozisyonlarını azalttığını gösterir. Fazla değer oranından daha doğrudan, ancak veri güncellemesi gecikmeli olur.

2. Fiyat Farkı ve Fonlama ÜcretiBaz farkı pozitif ve fon oranı sürekli artarken, bu, uzun pozisyon tutanların aşırı ısınmış olduğunu ve piyasanın aşırı iyimser olduğunu gösterir. Tersi ise kısa pozisyonların üstünlüğüdür.

3. Seçim Piyasası Put/Call OranıPut, düşüş opsiyonudur, Call ise artış opsiyonudur. Oranın artması piyasadaki riskten kaçma eğiliminin arttığını gösterir, azalması ise iyimserliğin baskın olduğunu gösterir.

4. Blokzincirinde büyük miktarlarda nakit transferi ve işlem platformu net girişiBüyük miktarda BTC, işlem platformuna aktarılması, genellikle satış baskısı yaklaşmakta olduğunu gösterir. Büyük miktarda para cüzdanlardan işlem platformundan aktarılması, insanların para birimlerini topladığını gösterir.

Bir örnek verelim:

İşte bu durumda: Fazla oranın sürekli negatif olduğu, ETF pozisyonlarının azaldığı ve aynı zamanda işlem platformunda net girişlerin arttığı görülür.

Üç sinyal aynı yöne işaret ediyor: Fonlar çekiliyor, satış baskısı birikiyor.

Bu noktada en azından dikkatli olunmalı ve pozisyonlar kontrol edilmeli, dip alma yapılmamalıdır.

Bir tek göstergeden yola çıkarak genel resmi göremeyiz. Birden fazla boyuttan geçerli kılmak, karar verme şansımızı artırır.

Bu piyasada gözlemlenen boyutlar arttıkça bilgi farkı azalır, ancak zaman farkı her zaman olacaktır.

Paran yönünü ilk gören kişi, bir avantaj sağlar.

Orijinal Bağlantı

İş ilanlarını öğrenmek için BlockBeats'te bir pozisyona tıklayın

律动 BlockBeats resmi topluluğuna hoş geldiniz:

Telegram abonelik grubu:https://t.me/theblockbeats

Telegram sohbet grubu:https://t.me/BlockBeats_App

Resmi Twitter hesabı:https://twitter.com/BlockBeatsAsia