Goldman Sachs, Talen Energy’i satın alım puani ve 499 dolarlık hedef fiyatla kapsamına aldı; riski azaltılmış nakit akışlarını, sınırlı enerji arz dinamiklerini ve yeni enerji satın alma anlaşmaları potansiyelini vurguladı. Bu değerlendirme, Goldman’ı 21 Mayıs’ta aynı 499 dolar hedefini belirleyen Morgan Stanley ile tamamen uyumlu hale getirdi.
Talen Energy şu anda 406 dolar civarında işlem görüyor, bu da her iki bankanın buradan yaklaşık %23 yukarı potansiyel gördüğini anlamına geliyor. Analist konsensüsü daha da çarpık: 14 Satın Al, tek bir Tut ve ortalama 12 aylık hedef fiyat yaklaşık 472 dolar, bu da %15'ten fazla yukarı potansiyel anlamına geliyor.
Talen Energy, Pennsylvania'daki Susquehanna nükleer tesisini işletmektedir; bu tesis ülkenin en büyük nükleer santrallerinden biridir. Mart 2024'te Talen, karbon-free bir veri merkezi için Amazon Web Services ile büyük bir güç satın alma anlaşması imzaladı. Bu anlaşma, Haziran 2025'te genişletildi ve nükleer operatör ile dünyanın en büyük bulut bilişim sağlayıcılarından biri arasındaki ilişki derinleştirildi.
Ekim 2024'te Talen, TeraWulf'ün %25 hissesini 85 milyon dolarla satın alarak 200 MW Nautilus Cryptomine tesisinin tam sahipliğini elde etti. Nautilus, Susquehanna'nın nükleer üretimiyle çalışan bir Bitcoin kazımı operasyonudur. Enerji fiyatları yükseldiğinde Talen, elektriği şebekeye satabilir. Kazım ekonomisi avantajlı olduğunda, megavatları Bitcoin üretimi için yönlendirebilir.
15 Haziran'da Talen, beklenen veri merkezi yük artışını desteklemek amacıyla Western PJM gaz üretimi varlıklarını satın aldı. PJM, 13 eyaleti ve Washington DC'yi kapsayan bölgesel iletim organizasyonudur ve temel olarak ABD'nin en büyük tamirat elektrik pazarıdır.
Goldman’ın “riski azaltılmış nakit akışları” ifadesi incelenmeye değer. Amazon anlaşması gibi enerji satın alma sözleşmeleri, yıllarca, hatta bazen onlarca yıl boyunca geliri sabitler. Bu, Talen’i bir komodite fiyatına duyarlı bir utility’den, sözleşmeli gelire sahip bir altyapı şirketine daha yakın bir hale getirir.
472 dolarlık konsensüs ortalaması, Goldman ve Morgan Stanley’in 499 dolarlık hedefiyle ilginç bir dinamik yaratıyor. Sokaktaki en etkili iki bankanın konsensüsten yüksek bir hedef fiyat üzerinde anlaşması, diğer analistlerin modellerini yeniden gözden geçirmesine ve ortalamanın yukarı doğru çekilmesine neden oluyor.