Goldman Sachs, 2026 yılının ilk çeyreğinde yaklaşık 154 milyon dolar değerindeki bir pozisyonu sıfıra indirerek XRP ETF maruziyetinden sessizce çekildi. Bu adım, Goldman Sachs'ın önceki dönemde XRP bağlantılı ETF ürünlerinin en büyük açıklayan kurumsal sahiplerinden biri olması nedeniyle XRP topluluğu boyunca hızla tartışma konusu oldu. Ancak hikâyenin daha ilginç kısmı çıkışın kendisi değil. Daha ilginç olan, bu çıkışın piyasa tarafından emilirken yaşananlar.
Goldman Sachs, XRP ETF maruziyetini sıfıra indirdi
Goldman Sachs, XRP ETF piyasasına 2025 yılının sonlarında Wall Street'teki diğer tüm kurumlardan daha fazla kararlılıkla girdi. 2025 Q4 sonuna kadar, banka, Bitwise, Grayscale, Franklin Templeton ve 21Shares ürünlerine yayılmış yaklaşık 154 milyon dolarlık XRP ETF maruziyetine sahip oldu ve bu sayede o dönemde bilinen tüm kurumsal XRP ETF yatırımlarının neredeyse %73'ünü elinde bulundurdu.
Ancak Goldman Sachs’ın en son 13F formu, 2026 yılının birinci çeyreğinin sonunda XRP bağlantılı bir ETF tutmadığını gösterdi. Mayıs ortasında SEC’ye sunulan bu form, XRP likidasyonunun bir tam portföy yenilemenin bir parçası olduğunu gösteriyor. Goldman ayrıca Solana ETF maruziyetini kapattı, Ethereum ETF tutarlarını yaklaşık %70 azalttı ve Bitcoin ETF maruziyetinin bir kısmını azalttı, ancak hâlâ yaklaşık 700 milyon dolarlık çok daha büyük bir Bitcoin ETF pozisyonunu korudu.
Piyasa Satışı Kırmeden Absorbe Etti
X sosyal medya platformunda X Finance Bull olarak bilinen bir XRP yorumcusu, gerçek sinyalin Goldman'ın çıkışı değil, ETF piyasasının bununa verdiği tepki olduğunu belirtti. Nokta, Goldman'ın tüm 154 milyon dolarlık XRP ETF pozisyonunu sattığında ve XRP ETF'leri haberin çıktığı hafta hâlâ 60,5 milyon dolarlık haftalık net girdi kaydettiğinde, diğer alıcıların talebinin satışı emmek ve piyasanın hâlâ pozitif kalmasını sağlayacak kadar güçlü olması gerektiğiydi satışı absorbe edecek kadar yeterli.
Büyük bir kurum çekildi, ancak ürünün akış momentumunda görünür bir çöküş yaşanmadı. Bunun yerine, Spot XRP ETF'leri Ocak'tan beri en güçlü haftalık girdiye sahip oldu ve birikimli girdiler yaklaşık 1,39 milyar dolara ulaştı. Tam sattırma işleminin XRP ETF'lerinin hâlâ net girdi kaydettiği haftada gerçekleştiğini varsayarsak, toplam alım talebinin Goldman'ın 154 milyon dolarlık çıkışını absorbe edip pazarı pozitif bırakmak için 214 milyon doları aşması gerekirdi.
Bu nedenle, satışın, korkutucu bir başlıkta gösterildiğinden daha karmaşık olabileceği. Büyük bir çıkış, diğer tarafta yeterli talep yoksa yalnızca zararlı hale gelir. Ancak bu durumda, Goldman’ın satış baskısı yalnızca emilmedi, aynı zamanda yeni alımlar tarafından aşıldı. Bu, XRP için sürekli bir talebin olduğunu gösteriyor ve elde tutanlara, Goldman’ın çıkışı rağmen pozisyonlarına olan güvenlerini korumak için daha güçlü bir neden veriyor.
