Perşembe günü, uluslararası altın fiyatı sabahki kazanımlarını geri vererek ons başına 4.080 ABD dolarına doğru düşüşe geçti ve 2025 Kasım'dan bu yana en düşük seviyeye yaklaştı. Coğrafi gerginlikler hâlâ devam etse de, piyasa şu anda enflasyon, faiz yolu ve tahvil getirilerindeki yükselişi öncelikli olarak takip ediyor; bu faktörler altın performansını hâlâ baskı altında tutuyor.
Altının fiyatı, geçmişteki zirve olan 5591 doların yaklaşık %27 altına düştü. Son birkaç haftadır, ana merkez bankalarının politika beklentilerine yönelik pazar yeniden değerlendirmesi hızlanmış ve bu da altına olan baskıyı derinleştirmiştir.
ABD enflasyon verileri faiz artırma beklentilerini artırdı
Amerika Birleşik Devletleri'nin Mayıs ayı Üretici Fiyat Endeksi, yıllık bazda %6,5 artış göstererek 2022 sonundan beri en yüksek seviyeye ulaştı ve beklentileri hafifçe aştı. Daha önce açıklanan tüketiciler için enflasyon verileri de fiyat artışlarının son üç yıldaki en hızlı seviyeye ulaştığını gösterdi.
Rapor, bu enflasyon dalgasının Hormuz Boğazı'ndaki gerginliklerden sonra enerji maliyetlerindeki artışla ilişkili olduğunu belirtiyor. Bu etkiyle, yatırımcılar, Federal Rezerv'in 2026 yılında kısıtlayıcı politikasını sürdürmesi ve hatta ek bir faiz artırımı yapma olasılığını dikkate almaya başlıyor.
Altın kendisi faiz geliri sağlamaz. Faiz oranları ve hazine bonosu getirileri yükseldiğinde, para genellikle sabit getirili varlıklara kayar ve bu da altının çekiciliğini zayıflatar.
Avrupa Merkez Bankası'nın faiz artırımı ek baskı yaratıyor
ABD faktörlerinin dışında, Avrupa da altın fiyatlarına baskı uygulamaktadır. Avrupa Merkez Bankası, 2023 yılından beri ilk kez faiz artışı yapmış ve 2026 ve 2027 yılları için enflasyon tahminlerini yükseltmiştir.
Bu hareket, ekonomik büyümenin yavaşlamasına rağmen ana merkez bankalarının enflasyonla mücadeleye öncelik vereceğini güçlendiriyor. "Daha uzun süre yüksek faizler" ortamında, altın üzerindeki dış dirençler artıyor.
Piyasa, 4000 dolar destek seviyesini takip ediyor
Grafik analizine göre, altın fiyatı son birkaç gün içinde 200 günlük basit hareketli ortalamayı aşarak yaklaşık 960 günden beri ilk kez altına düştü. Piyasa, bu ortalamayı uzun vadeli trend için önemli bir referans noktası olarak görür ve bu seviyenin altına düşmek, yukarı doğru trendin belirgin şekilde zayıfladığını gösterir.
Rapor, satış baskısı devam ederse, altın fiyatının bir sonraki kritik psikolojik seviyesinin yaklaşık 4.000 dolar civarında olacağını belirtiyor. Bu seviye kaybedilirse, sonraki destek aralığı 3.850 ile 3.900 dolar aralığına doğru kayabilir.
Mevcut zayıflığı hafifletmek için altın fiyatı 4.200 ABD doları bölgesini yeniden kazanmalı ve 200 günlük hareketli ortalama seviyesini geri almalıdır. Bunun öncesinde, yükselişler hala sürekli satış baskısı ile karşılaşıyor olabilir.