Fulcrom Finance, Cronos blok zinciri üzerinde inşa edilmiş bir dezentralize sonsuz borsa, ana fiyat veri kaynağı olan Pyth Network'te önemli bir kesinti yaşanması nedeniyle azaltılmış işlem moduna geçti. Platform, veri akışı kesikken yeni pozisyonlar açmamayı kullanıcılarına önerdi.
Bozulma, 22 Mayıs'ta yaklaşık 02:58 UTC'de başladı, Pyth'in Pythnet ve Hermes altyapısını etkiledi ve dört saatten fazla sürdü. Gerçek zamanlı fiyatlamayı kullanan kaldırmalı işlemler işleyen bir platform için, dört saatlik güvenilir veri eksikliği daha çok "küçük bir sorun" değil, "operasyon odasında ışıklar titriyor" anlamına gelir.
Ne aslında kırıldı
Pyth Network, kurumsal yayıncılardan veri çekerek 100'den fazla blok zinciri üzerinde dağıtan büyük bir fiyat verisi toplama katmanıdır. Ağ, 3.000'den fazla bireysel fiyat akışı destekler ve 114 zincir üzerinde 130'dan fazla veri yayıncısıyla çalışır. Başka bir deyişle, birçok DeFi uygulamasının bağımlı olduğu altyapıdır.
O tesisatın akışının kesilmesiyle Fulcrom, su olmadan kalan platformlardan biri oldu. Borsa, düşük ücretli sürekli işlem modelini ve likidite havuzlarını çalıştırmak için Pyth’in gerçek zamanlı varlık fiyatlamasına dayanıyor. Doğru fiyat verileri olmadan, kaldırmalı işlemler yapmak, gözleri bağlı bir dardan ibarettir; bu nedenle ekip, durumun bozulduğunu hemen işaretlemek için hızlı harekete geçti.
Sürekli borsalar hakkında şudur: Fonlama oranlarını hesaplamak, pozisyonları işaretlemek ve likidasyonları tetiklemek için sürekli ve doğru fiyatlamaya ihtiyaç duyarlar. Oracle karanlığa büründüğünde, borsa nesnelerin ne kadar değerli olduğunu bilme yetisini kaybeder. Bu, traderların 50x uzun pozisyonlara girmek için yığıldığı bir durum değildir.
Fulcrom, gelişiminin erken aşamasında Pyth veri akışlarını entegre etti ve Mart 2023'te başlatılan Cronos ekosistemi için Pyth'in özel desteğinden yararlandı. Bu entegrasyon o dönemde mantıklıydı ve hâlâ kağıt üzerinde öyle görünüyor. Ancak tek bir hata noktası, en kötü anlarda kendini gösterme eğilimindedir.
Hasar raporu
İyi haber: Fulcrom, kesinti çözüldükten sonra normal operasyonlara geri döndü ve yaygın olarak büyük likidasyon olayları veya önemli işlem gerilemeleri rapor edilmedi. Toplam kilidlenen değerinin yaklaşık 13,5 milyon dolar ve birikmiş işlem hacminin 13,7 milyar doları aşan bir platform için bu, birçok kişinin beklediğinden daha iyi bir sonuçtur.
Katastrofik likidasyon zincirleme olayı olmadı. Kullanıcı fonları kaybedilmedi. Azaltılmış mod uyarısının, traders'ları bir mayın tarlasına girmekten koruyarak amaçlandığı gibi çalıştığı görülüyor.
Fulcrom’un yönetim token’ı FUL, yaklaşık 18 milyon dolarlık bir piyasa değeriyle, işlem fiyatı yaklaşık 0,0011 dolar seviyesinde seyrediyor. Pyth’in kendi token’ı PYTH, yakın zamanda 0,04 dolar aralığında işlem görüyordu. Her iki token da olaydan ciddi bir etki görmedi, ancak itibar etkileri fiyatlandırılması daha zor.
Fulcrom'un bunu bir felaket olmadan yönetmesi gerçekten dikkat çekici. DeFi tarihi, boş kasanlar ve sinirli Discord kanalları ile sonuçlanan oracle ile ilgili patlamalarla dolu. 2020 bZx saldırıları, çeşitli flash kredi istismarları ve sayısız likidasyon zincirleme olayları, oracle hatalarına veya manipülasyonlarına dayanıyor. Fulcrom'un bu meseleden kaçması, tarafında makul bir risk yönetimi olduğunu gösteriyor.
Bu, yatırımcılar için ne anlama geliyor
Olay, merkeziyetsiz finansta tartışmasız en az değerlendirilen sistemik tehdit olan oracle bağımlılık riskinin klasik bir örneğidir. Her perptüel DEX, kredi protokolü ve sentetik varlık platformu, işlem yapmak için dış fiyat verilerine ihtiyaç duyar. Bu verilerin bir yerden gelmesi gerekir ve “bir yer” genellikle küçük bir sayıdaki oracle ağlarıdır.
Pyth, en büyüklerden biri. Chainlink ise diğer büyük oyuncu. Bunlardan herhangi biri kesinti yaşarsa, etkileri aynı anda düzinece ya da yüzlerce protokole yayılabilir. İngilizce'de: tüm DeFi ekosistemi, birkaç veri sağlayıcının neredeyse mükemmel bir kesintisiz çalışma süresi sağlayacağı varsayımına kurulmuştur. Bu sefer bu varsayım işe yaradı. Ancak her zaman böyle olmayacaktır.
Özellikle Fulcrom kullanıcıları için bu bölüm, yinelenen yapılarla ilgili sorular doğuruyor. Platformun yedek oracle seçenekleri var mı? Kesintiler sırasında alternatif bir fiyat kaynağına geçebiliyor mu? Bu tür altyapı detayları nadiren pazarlama materyallerine yansır, ancak şeyler ters gittiğinde büyük önem taşır.
Daha geniş piyasa için dört saatlik pencere, DeFi'nin "her zaman açık" anlatısının yıldızlı notlarla geldiğini hatırlatıyor. Geleneksel borsalar, tam olarak bu senaryolar için tasarlanmış devre kesiciler ve durdurma mekanizmalarına sahiptir. Merkeziyetsiz platformlar hâlâ benzer bir senaryo planını oluşturuyor ve "kullanıcılara işlem yapmamalarını söylemek" en el ile yapılan yaklaşımdır.
Pyth, kendi kısmında, daha iyi veri akışı şeffaflığı ve madenci çıkarılabilir değerden korunma için araçlar dahil olmak üzere altyapı iyileştirmelerine yatırım yapmıştır. Ağın kesinti sırasında diğer hizmetlerde operasyonlarını sürdürme yeteneği, sorunun sistemik değil, sınırlı olduğunu göstermektedir. Ancak kök nedenler çözülmezse, sınırlı sorunlar genişlemeye meyillidir.
Herhangi bir oracle bağımlı platformda kaldırmalı pozisyonlar tutan traderlar, bu olayı öğrenmeleri için bir stres testi olarak değerlendirmelidir. Sonraki kesinti dört saatte çözülmeyebilir ve sonraki platform bozulmuş modu bu kadar sorunsuz yönetmeyebilir. Bu riski pozisyon boyutuna ve platform seçimine dahil etmek paranoiklik değil, sadece matematiktir.