Kurum, tamamen yeni bir dijital varlık çağına giriyor -Hangi süreçlerin blokzincire aktarılması ve hangilerinin zincirin dışında kalmasının uygun olacağı sorusuna yanıt arıyoruz. Bu haftaki "Clearing Spotlight" konuğumuz... Fireblocks Asia Pasifik Müdürü Amy Zhangbirlikte tartışalımTokenizasyon, Akıllı Sözleşmeler ve Blok ZinciriKurum hâlâ nasıl kalır?Kıvılcım iç onay sürecikoşulları altında varlık transferinin verimliliğini ve güvenliğini önemli ölçüde artırmak. Bu diyalog, derinlemesine tartışıldı Web2 onay akışı ile Zincir Üzerinde Varlık Transferi Denge nasıl sağlanabilir ve neden giderek daha fazla kurum bunu tercih etmektedir?Her birinin güçlü yanlarını kullanarak paralel yürütülür.yolu.
Sunucu:
Merhaba, tekrar hos geldiniz. "Clearing Spotlight" programına. Burada, pazarın karmaşık ortamlarda nasıl ilerlediğini ve finansal kurumların likidite riskleri ile altyapı değişikliklerine nasıl yanıt verdiğini incelemektediriz. Tekrar "Clearing Spotlight" programını dinlediğiniz için sizi tebrik ederiz. Bugün konuk olarak bizimle olan... Fireblocks Asia Pasifik Müdürü Amy ZhangAmy, son zamanlarda nasılsın?
Amy Zhang:
İyiyim, sen nasılsın?
Sunucu:
Ben de iyiyim. İletişim kurmak memnuniyetim. Ayrıca seninle birlikte podcastimizin ilk kadın konuğu oldun.
Amy Zhang:
Gerçekten mi? O zaman çok şanslıyım.
Sunucu:
O zaman öncelikle kendinden ve Fireblocks'tan bahseder misin?
Amy Zhang:
Merhaba, benim adım Amy ve şu anda Fireblocks'un Asya Pasifik bölgesi işlerinden sorumluyum. Fireblocks'a beş buçuk yıldır çalışıyorum. İlk başladığımda şirket çok küçük bir yapıdaydı. İlk yılımızda asıl olarak bir şeyi test etmeye odaklandık: Avrupa ve Amerika'da Fireblocks'un elde ettiği başarılar, Asya Pasifik bölgesinde de geçerli olur muydu? Eğer Asya Pasifik bölgesine devam edecek olsaydık, stratejimiz ne olmalıydı ve müşterilerin bölge içinde yeterince desteklenmesini nasıl sağlayacaktık?
Çok kısa sürede Asya Pasifik müşterilerinin gerçekten Avrupa ve Amerika müşterileriyle benzer ürünler ve işlevler istediğini, ancak asıl anahtarın yerelleştirmenin kendisi olduğunu fark ettik - yerel ekipler kurmak ve müşterilere yakın destek sunmak gerekiyordu.
Bugün itibariyle Fireblocks, 2400'den fazla müşteriye hizmet vermektedir. Asya Pasifik bölgesinde yaklaşık 500 müşteriye hizmet vermektedir. Müşteri yelpazesi oldukça geniştir. Küçük kripto para işlem ekibinden küresel en büyük bankalara ve varlık yönetimi şirketlerine kadar hemen hemen tüm türleri kapsar.
Asya'da kararlı para benimseme oranı
Sunucu:
Şu anda Asya'da kararlı para birimlerinin benimsenmesi nasıl tanımlanabilir? Bu ivmeyi neye bağlıyorsunuz?
Amy Zhang:
Dünyanın en önemli değişimlerinden biri olan "güven yapısının" değiştiğini düşünüyorum. Modern finans sistemi kurulduktan sonra bu ilk defa oluyor—her gün onlarca milyon dolarlık para,Geleneksel bankalar veya finansal kurumlar olmadan doğrudanİletim, kayıt ve hesaplamayı tamamlayın.
Bu tür güvenin kaynaklarını incelemek gerekirse, temel olarak üç ana alanda toplanmaktadır.
İlk olarak,Denetim netliği artışıGeçtiğimiz yıl büyük bir değişime tanık olundu. Asya'nın çoğu ülkesi, kararlı para birimi düzenlemesi konusunda bir çerçeve oluşturdu ya da oluşturmakta.
İkinci olarak,Teknoloji Olgunluk SeviyesiGeçen yıl sektörde birçok güvenlik olayı yaşandı, ancak bu olaylar aynı zamanda teknoloji ve altyapının olgunlaşmasına da neden oldu ve kurumların blokzincir ve dijital varlıklarla nasıl güvenli şekilde etkileşime geçebileceğini daha iyi anladıklarını gösterdi.
Üçüncüsü,Dönüştürülebilirlik sıvılıkta mı?Yani kurumların doğrudan rampa içi ve rampa dışı işlemleri, birinci sınıf maden ocakları ve yok etme işlemlerini gerçekleştirebilip gerçekleştiremeyeceği ve yeterli ikinci el piyasa sıvılığına erişip erişemeyeceği. Bu da kararlı paraların gerçekten kullanışlı ve kullanmaya değer bir varlık haline gelmesini sağlar ve tüccarlar çok daha verimli bir şekilde sınır ötesi para transferi yapabilirler.
Stabilcoinin özü: Bilgi ve hesaplaşma birleşiyor
Sunucu:
Birincil olarak kararlı parayı duymayan bir dinleyiciye nasıl en basit şekilde anlatacaksınız? Kurumlar için neden bu kadar önemlidir?
Amy Zhang:
"Para nereden nereye gidiyor?" diyerek başlayabiliriz. Siz ve ben arasında bir para transferi olduğunda aslında iki katman vardır:
İlk olarakBilgi Katmanıyani size ne kadar para transfer edeceğimi söylüyorum;
İkinci olarakHesaplamalı Katmanve banka, gerçekten para benim hesabımdan senin hesabına aktarılır.
Geleneksel sistemde bu süreç, ödeme sağlayıcıları, teminat kurumları ve diğer中介'lar dahil olmak üzere birçok aracı içerir. Tarihsel olarak bankaların bu süreçte her zaman ortada olmasının nedeni, fonların bankalarda tutulması ve bankaların risk yönetimi sorumluluğunu üstlenmesidir.
Banka hesabında gördüğünüz bakiye, bankanın sahip olduğu nakit miktarına eşit değildir. Bankalar, "kağıt üzerinde 1 dolar"dan "alıcının eline ulaşan 1 dolar"a kadar olan riski yönetmek zorunda olan kesirli rezerv sistemiyle çalışır.
Stabil coinlerin temel farkı, bilginin ve işlemleme aynı işlemde yapılmasıdır. Bu, verimlilik açısından temel değeri sunar. Uluslararası ödeme işlemlerinde zaman gecikmeleri her zaman bir sorun olmuştur. Stabil coinler anında işlemleme sağlayarak zaman kaybetmeyi, maliyetleri düşürmeyi ve yeni gelir fırsatları yaratmayı mümkün kılar.
Bu yüzden kararlı coinleri ilk benimseyenlerin nedeni budur.Yüksek dönen varlık ihtiyacı sektörleriÖrneğin, ham maddeler ticaretinin ve deniz taşımacılığının yapıldığı firmalarda bu durum farklıdır. Eğer 100 milyon dolarlık bir miktarı bir günde 10 kez döndürebilirlerse, verimlilik ve kazanç tamamen farklı olur.
Ayrıca, çoğu düzenlenmiş yasal bölge içinde, kararlı coinler, banka pariteye dayalı sistemin aksine, dolar gibi yüksek likiditeye sahip varlıklarla 1:1 oranında desteklenmektedir.
Kararlı coinler geleneksel sınır ötesi sistemleri "aşıyor mu?"
Sunucu:
Piyasadaki bazı kişiler, kararlı coinlerin hacminin geleneksel uluslararası ödeme sistemlerini aştığını söylüyor. Bununla ilgili olarak ne düşünüyorsun?
Amy Zhang:
Şu anda tamamen geçildiğine inanmıyorum. 2024 yılında, geleneksel sınır ötesi para akışı hacmi yaklaşık 20 trilyon ABD doları iken, sabit kripto para birimi transfer hacmi yaklaşık 2 trilyon ABD dolarıdır ve hâlâ onda biridir. Daha da önemlisi, bu 2 trilyon doların çoğu geleneksel sektörlerden gelmemektedir.
Gerçekleşen şey şudur:Geleneksel sınır ötesi sistemler tarafından uzun süredir ihmal edilen bazı sektörler, doğal olarak kararlı coinlere yönelmiştir.İlk olarak kripto para alım satım sektörü geldi; bu sektör 7/24, anında ve yüksek hacimli hesaplamalara ihtiyaç duymaktaydı ve başlangıçta neredeyse "bankalar tarafından reddedilen" bir gruptu. Ardından yeni ekonomik yapılar geldi: e-ticaret platformları, içerik yaratıcı ekonomisi ve dijital işletmeler. Bu şirketlerin küresel olarak bireylere yüksek hacimli ödeme yapmaları gerekiyordu. Geleneksel bankacılık sistemi sadece yüksek maliyetli değil, aynı zamanda işletme açısından da karmaşıktı. Daha sonra, ham maddeler, deniz taşımacılığı ve kıymetli maden ticareti gibi yüksek işletme sermayesi ihtiyacı olan sektörler geldi.
Neden denetim, benimsenmenin bir katalizörüdür?
Sunucu:
IMF, Uluslararası Para Fonu'n Veriler, 2024 yılında Pasifik Asya'nın sabit para birimi faaliyetlerinde küresel lider olduğunu göstermektedir. Daha önce de bahsettiğim gibi, düzenleyici çerçeve adoption'un kilit katalizörlerinden biridir. Bunun nedeni, düzenleyicilerin varlığı ve belirsizliğin azaltılması, kullanıcıların ve kurumların sabit para birimlerine olan güvenini artırmasıdır. Bu güven, daha fazla kullanım ve entegrasyonu teşvik eder. Ayrıca, net ve uyumlu düzenleyici politikalar, yatırımcıların sabit para birimlerini daha güvenli ve sürdürülebilir bir varlık olarak görmesine yardımcı olur. Bu da
Amy Zhang:
Denetim en çok değeriniBelirlilik.
İlk olarak, ihraç层面: Hangi kararlı coinler yasal olarak kullanılabilir? Tanınıyorlar mı?
İkinci olarak, bilanço düzeyi: Bir banka ya da PSP kararlı para birimi tutuyorsa, nasıl kayda geçirilmeli ve risk nasıl ölçülmeli?
Yeni Zelanda ve Hong Kong şu anda banka bilançolarında kararlı para birimlerinin konumunu belirlemek amacıyla ilgili danışmanlıkları yürütüyor. Kurumlar, net kurallar olmadan ölçeklenebilir şekilde çalışmaya devam edemez.
Geleneksel Finans Şifrelenmiş Finans ile Entegrasyon
Sunucu:
Geleneksel finans kurumlarının giderek daha fazla kararlı coinlere yönelmesi, ana akım finans sisteminde ne tür değişikliklerin olduğunu gösteriyor?
Amy Zhang:
Görüyorumuz Geleneksel Finans ile Kripto Finansın Ortaklaşması.
Bankalar ve PSP'ler, mevcut sistemlere sabit para birimlerini yeni bir ödeme yolu olarak nasıl entegre edebileceklerini düşünmektedir. Bir banka, ana akım sabit para birimi ile iş yapmayan bir banka ise aslında mevduat kaybeder.
PSP için kararlı coinler sadece başka bir raydır amaDaha düşük maliyet, daha yüksek kâr marjıYeni iş hattı da getirebilir. Bu arada, yerel kripto kuruluşları, tokenleştirilmiş menkul kıymetler çıkartıyor ve çok olumlu piyasa tepkileri alıyor.
Web2 Onay × Web3, internetin merkezsiz, Zincirde: Kurumların Gerçek Uygulamaları
Sunucu:
Kurumlar, özellikle zincir-üzeri (on-chain) hazineler ve ödeme sistemlerinde, yaratıcılık ile risk yönetimi arasında genellikle nasıl denge kurar?
Amy Zhang:
Gerçek şu ki:Tüm süreçlerin zincire çıkarılması zorunlu değildir.
Onay, yetki ve risk yönetimi gibi birçok kurumun çok olgun Web2 iç sistemleri vardır. Genellikle bu süreçleri zincir dışında tamamlarlar, onay aldıktan sonra Fireblocks gibi güvenli altyapıları kullanarak varlıkları gerçekten zincir üzerinde işlemek için taşır. Bu nedenle şu iş bölümü oluşur:
Web2, kullanıcıların sadece içerik tüketOnay, izin, risk kontrolü
Web3, internetin merkezsiz,Varlık Emisyonu, Devir ve Hesaplaması
İç banka arası hesaplamalar, genellikle özel zincirler veya izinli defterlerde tamamlanır; genel ekosistemle etkileşim kurulması gerektiğinde varlıklar, genel zincire çıkar.
Dijital Varlıklar Kasa Yönetim
Sunucu:
Çok sayıda kişi dijital varlıklar hakkında konuşurken sadece Bitcoin'i düşünür, ancak treasury management bunun çok ötesindedir. Ne dersiniz?
Amy Zhang:
Basit bir örnek verelim: 100.000 ABD doları işletme sermayesi olan bir ticaret şirketi, bu parayı genellikle sadece banka hesabında bir yedek fon olarak tutar. Artık bu parayı sabit para birimine (stablecoin) çevirebilir ve zincir üzerindeki para piyasası fonlarına bağlayarak gelir elde edebilir. Para gerekirse, bu parayı tekrar USDC'ye çevirebilir ve küresel ödemelerde kullanabilir. Şirketlerin bu şekilde değerlerini yönetmesi, bugün kripto para işlem şirketlerinin değer yönetimi yöntemidir. Ancak geleneksel şirketler bu konuyu sadece yeni anlamaya başlamıştır. Tabii ki bazı halka açık şirketler, BTC ve ETH'yi varlık portföylerinin bir parçası olarak da değerlendirir. Bu da uzun vadeli getiriler açısından mantıklıdır.
Sunucu:
Bir şirket treasury diversifikasyonu yaparken sadece BTC ve ETH'ye mi odaklanıyor?
Amy Zhang:
Bu, amaca bağlıdır. Bazı şirketler sermaye piyasası hikayeleri için; bazıları ise oldukça pratik -Operasyonel Sermaye Verimliliğini Düzeltici Para Birimleriyle Optimize EtmeSonunda sadece bir soru kalır: Kararlı coinlerin kullanımı, işletmelere ne tür somut faydalar sağlar?
Sunucu:
Hong Kong'ın kararlı para birimleri ve dijital finans konularında politika geliştirmesi oldukça aktif. Peki sizce Hong Kong'ın konumu nasıl?
Amy Zhang:
Çin'den bahsedilmeden Hong Kong'dan bahsedilemez. Hong Kong, Çin ile arasında kurulan küresel en büyük fon koridorlarından biridir. Gelecekte uyumlu dövizlerin burada bir rol oynayabilmesi oldukça anlamlı olur. Ayrıca Hong Kong'un sermaye piyasasındaki hacmi oldukça büyüktür ve menkul kıymetlerin ve tahvillerin jetonlaştırılması konusunda doğal bir avantajı vardır. Aynı zamanda, kripto varlıklar ile menkul kıymet jetonlarının aynı platformda sunulmasına izin veren nadir yasal bölgelerden biridir.
Sunucu:
Son olarak, kararsız olan finansal yöneticiye veya girişimciye karar vermeden önce karar vermeden önce karar vermeden önce karar vermeden önce karar vermeden önce karar vermeden önce karar vermeden önce karar vermeden önce karar vermeden önce karar vermeden önce karar vermeden önce karar vermeden önce kar
Amy Zhang:
İlk olarak, kararlı coinleri olarak görünYeni eklenen bir yörüngeMevcut sistemin reddi değil, gelişimidir. İkinci olarak, denetimden korkmayın. Denetim fırsatın kendisidir. Geçmişte sadece bankaların yapabildiği işleri şimdi PSP'ler ve aracı kurumlar da yapabiliyor; bu da devasa bir ticari alana sahip. Bankalar da bu eğilimi görmezden gelemeyeceklerdir; istikrarlı para birimi çağındaki müşteri ihtiyaçlarını desteklemek için kapasitelerini geliştirmeye devam edeceklerdir.
Sunucu:
Amy'ye çok teşekkür ederiz, kararlı para birimleri ve dijital varlık fon yönetimi konusunda derinlemesine görüşlerinizi paylaştığınız için. Dinleyenlerimize de teşekkür ederiz. "Clearing Spotlight" isimli programdayız ve piyasaya dair net bir bakış açısıyla devam edeceğiz. Bir sonraki bölümde görüşmek üzere.