Figure Teknolojileri, Zincir Üzerinde Hisse Faturası Verme için OPEN Platformunu Başlatıyor

Finansal teknoloji için dönüm noktası niteliğinde bir gelişmeyle, Nasdaq'ta listede bulunan Figure Technology Solutions, yatırımcıların hisse senedi piyasalarıyla etkileşimini temelde dönüştüren On-Chain Public Equity Network (OPEN) adlı platformu başlattı. Bu blokzincir tabanlı platform, geleneksel aracıların olmaması durumunda gerçek dünya hisselerinin doğrudan ihraç edilmesine ve kiralama yapılmasına olanak tanıyarak, yıllar boyu hisse senedi piyasaları altyapısını yeniden şekillendirebilir. 15 Mart 2025 tarihinde San Francisco'dan yapılan duyuru, bugüne kadar ana akım finans sektörüne entegre edilen blokzincir teknolojisinin en önemli entegrasyonlarından birini temsil ediyor.

Figure Teknolojileri'nin OPEN platformu, mevcut tokenize hisse senedi çözümlerinden temel bir ayrılık sunar. Hisse senedi fiyatlarını sadece izleyen sentetik varlıklardan farklı olarak, OPEN, doğrulanabilir sahiplikle hisse senetlerini kendi blockchain teknolojisi üzerinden doğrudan ihraç eder. Bu ayrım, yatırımcılar için türevli maruziyet yerine gerçek hukuki sahiplik hakları yaratır. Dolayısıyla, hissedarlar doğrudan blockchain altyapısı üzerinden oy kullanma haklarını kullanabilir ve kâr payları alabilirler.

Platform, aracı kurumlar, vekil firmalar ve teminat evleri dahil olmak üzere birçok geleneksel aracıyı ortadan kaldırır. Bu basitleştirilmiş yaklaşım, standart T+2 döngüsünden anında işlemlere kadar teslimat süresini potansiyel olarak azaltabilir. Ayrıca sistem, üçüncü tarafın kolaylaştırması olmadan doğrudan eşler arası kredi verme ve hisse senedi teminatlandırma imkanı sunar. Finansal teknoloji analistleri, bu durumun maliyetleri büyük ölçüde azaltırken piyasa erişilebilirliğini artırabileceğini belirtmektedir.

OPEN, kurumsal düzeyde güvenlik protokollerine sahip ve finansal uygulamalar için özel olarak tasarlanmış Figure'in sahip olduğu Provenance Blockchain üzerinde çalışmaktadır. Ağ, düzenleyici uyum ve işlem sonlandırması için optimize edilmiş bir stake kanıtı konsensüs mekanizması kullanmaktadır. Her hisse senedi ihracı, temel şirket sahiplik yapısının doğru temsil edilmesini garanti altına almak için titiz doğrulama süreçlerinden geçer.

Platform, çok imzalı cüzdanlar, kurumsal düzeyde emniyet teçhizatı çözümleri ve gerçek zamanlı izleme sistemleri dahil olmak üzere birden fazla güvenlik katmanını içermektedir. Ayrıca, tüm işlemler, değiştirilemez defterde tam denetim izlerini korur. Bu şeffaflık, düzenleyicilere piyasa faaliyetlerine önceden görülmemiş bir görünürlük sunarken dolandırıcılık risklerini azaltma potansiyeline sahiptir. Sektör uzmanları, bu mimarinin, blok zincirinin düzenlenmiş menkul kıymet piyasaları için uygunluğuna dair önceki endişeleri ele aldığına vurgu yapmaktadırlar.

Karşılaştırmalı Analiz: OPEN vs. Geleneksel Tokenize Edilmiş Hisse Senetleri

Finansal teknoloji sektörü, geleneksel varlıkların dijitalleştirilmesine yönelik çeşitli yaklaşımlar yaşamıştır. OPEN in yeniliğini anlamak için şu karşılaştırmalı analize bakınız:

Bu karşılaştırma, gelişmekte olan dijital varlıklar ortamında OPEN'in dikkat çeken değer sunumunu vurgular. Platform, mevcut süreçleri sadece dijitalleştirmekten ziyade esasen paralel bir pazar altyapısı yaratır.

OPEN'in tanıtımı küresel hisse senedi piyasaları için derin etkiler taşımaktadır. İlk olarak, geleneksel olarak kurumsal yatırımcılar tarafından egemenlik kurulan menkul kıymet kiralama erişimini potansiyel olarak demokratikleştirebilir. Perakende yatırımcılar artık hisseleri doğrudan borç alanlara kiralayabilir ve portföylerinden ek gelir elde edebilirler. İkinci olarak, platform, sermaye tahsisi süreçlerindeki sürtünmeleri azaltarak piyasa verimliliğini artırabilir.

Finansal kurumlar bu gelişmeden hem zorluklar hem de fırsatlarla karşı karşıya. Geleneksel aracılar iş modellerini değiştirmek zorunda kalarken, blokzincir tabanlı firmalar yaratıcılık için yeni yollar kazanıyor. Ayrıca, dünya çapında düzenleyici kurumların bu hibrit finansal altyapı için çerçeve oluşturmaları gerekiyor. Erken belirtiler, özellikle şeffaf denetim izleri ve sahiplik doğrulama mekanizmalarıyla OPEN’in uyum odaklı tasarımına yönelik düzenleyici ilgiyi gösteriyor.

Pazar analistleri, OPEN'in benimsenmesinden birkaç potansiyel sonucu öngörüyor:

• Düşürülmüş işlem maliyetleri kaldırılan aracı komisyonları üzerinden
• Artan likidite hisse senedi ödünç verme yoluyla hisse senedi piyasalarında
• Arttırılmış piyasa şeffaflığı değişmez işlem kayıtları yoluyla
• Yeni finansal ürünler programlanabilir hisse senedi özelliklerinden yararlanma
• Global pazar entegrasyonu sınır ötesi blok zinciri altyapısı üzerinden

Figure Teknolojileri, OPEN'in geliştirme aşamasında düzenleyici otoritelerle kapsamlı şekilde iş birliği yaptı. Platform, otomatik düzenleyici raporlama ve yatırımcı doğrulama sistemleri dahil olmak üzere uyum özelliklerini doğrudan blokzincir protokolüne entegre ediyor. Bu yaklaşım, merkezsiz finans uygulamalarındaki para aklamayı önleme (AML) ve müşteri tanıma (KYC) gereklilikleriyle ilgili kaygılara yanıt veriyor.

Sermaye Piyasası Kurulu, blok zinciri tabanlı menkul kıymetler platformlarını yıllardır izliyor. OPEN’in tasarımı, önceki düzenleyici rehberliklerde yatırımcı korunumu ve piyasa bütünlüğüne dair duyarlı görünüyor. Ancak tam düzenleyici kabul, gerçek piyasa koşullarında gösterilen performansa bağlı olacaktır. Uluslararası düzenleyici koordinasyon, yurtdışındaki farklı menkul kıymet yasaları nedeniyle ek zorluklar sunmaktadır.

Pazar Dönüşümüne Dair Uzman Görüşleri

Finansal teknoloji uzmanları, OPEN'in geleneksel ve merkezsiz finansı birleştirmek için potansiyelini vurguluyor. Stanford Üniversitesi Blockchain Araştırmaları Direktörü Dr. Elena Rodriguez diyor ki: "Bu, bugüne kadar düzenlenmiş menkul kıymet piyasalarına blockchain teknolojisinin en sofistike entegrasyonudur. Doğrudan sahiplik modeli, önceki tokenizasyon yaklaşımlarının temel sınırlılıklarını ele alır."

Endüstri uzmanları uygulamalı sonuçlara vurgu yapmaktadır. Horizon Capital'ın首席投资官 Michael Chen gözlemi şöyledir: "Payları doğrudan zincir üzerinde teminat olarak sunma kapasitesi marj kredilerini ve portföy finansmanını dönüştürebilir. Bu, yatırımcılar ve borç alanlar için yeni fırsatlar yaratırken, şeffaf kaldıraç takibi yoluyla sistematik riskleri potansiyel olarak azaltabilir."

Uzman görüşler, OPEN'in teknolojik yenilikten öteye geçtiğini vurgulamaktadır. Platform, gerçek piyasa verimsizliklerini ele alırken aynı zamanda düzenleyici gerekliliklere uymaktadır—böyle bir denge, önceki blokzincir finansal uygulamaları için zordu.

Figure Technologies, 2025 boyunca OPEN'in aşamalı olarak tanıtılmasını planlıyor. İlk uygulama, seçilmiş büyük sermayeli hisselerle başlayıp zamanla daha geniş piyasa endekslerine genişleyecek. Şirket, tam olarak halka açık hale gelmeden önce birkaç finansal kurumla test ve doğrulama için iş birliği yapmıştır. Bu dikkatli yaklaşım, önceki finansal teknoloji başlangıçlarından alınan dersler ışığında yeterli altyapı olmadan çok hızlı hareket eden projeleri yansıtmaktadır.

Kabul, muhtemelen diğer finansal yaratılımlarla gözlemlenen bir desen izleyecektir: kurumsal erken kabulün ardından yavaş yavaş perakende erişilebilirlik. Platformun başarısı, yasal onaylar, piyasa katılımcısı kabulü ve teknolojik güvenilirlik dahil olmak üzere birçok faktöre bağlıdır. 1990'lı yıllarda elektronik ticaretin benimsenmesiyle yapılan tarihsel paralellere göre, mevcut aracıların muhtemel direnci yanında yaratıcı piyasa katılımcılarının hevesli şekilde benimsemesi beklenmektedir.

Figure Teknolojileri'nin AÇIK platformu, zincir üzerinde hisse senedi ihracı ve kredi verme altyapısında dönüştürücü bir gelişmedir. Geleneksel aracıların olmaması sayesinde doğrudan sahiplik ve eşler arası işlemleri mümkün kılan sistem, potansiyel olarak piyasa verimliliğini artırırken maliyetleri azaltabilir. Platformun uyum odaklı tasarımı, önceki blokzincir finansal uygulamalarını engelleyen düzenleyici endişeleri ele alır. Finansal piyasalar dijital altyapıya doğru evrildikçe, AÇIK, blokzincir teknolojisini düzenlenmiş menkul kıymetlerle entegre etmek için ikna edici bir model sunar. Gelecek aylar, bu yaratıcı yaklaşımın hisse senedi piyasasının temellerini kalıcı olarak yeniden şekillendirmek için yeterli kabul görmesini gösterecektir.

S1: OPEN, tokenleştirilmiş hisseler sunan kripto para borsalarından nasıl farklıdır?
OPEN, sentetik jetonlardan farklı olarak, blok zinciri üzerinde hisse senetlerinin doğrudan yasal sahipliğini sunar. Bu, türevli maruziyetten ziyade oy ve kâr payı dahil olmak üzere gerçek hissedar hakları sağlar.

S2: OPEN platformunda yatırımcıları koruyan güvenlik önlemleri nelerdir?
Platform, çok imzalı cüzdanlar, kurumsal el koyma çözümleri ve anlık izleme dahil olmak üzere kurumsal düzeyde güvenlik kullanmaktadır. Tüm işlemleri, Provenance Blockchain üzerinde değiştirilemez denetim izlerini korur.

S3: OPEN aracılığıyla perakende yatırımcılar hisse senedi kiralama işlemlerine katılabilir mi?
Evet, platform, geleneksel kredilendirme masaları tarafından genellikle uygulanan minimum boyut gereksinimlerinin olmaması sayesinde doğrudan eşler arası işlemleri mümkün kılarken, potansiyel olarak menkul kıymet kiralama işlemini demokratik hale getirir.

S4: OPEN, farklı yasal bölgelerde düzenleyici uyumu nasıl sağlar?
Platform, uluslararası standartlara uymayı amaçlayan otomatik düzenleyici raporlama ve yatırımcı doğrulama sistemleri dahil olmak üzere uyum özelliklerini doğrudan blokzincir protokolüne entegre eder.

S5: Figure Teknolojileri finansal zorluklar yaşarsa ne olur?
Platformun merkezsiz mimarisi, blokzincir ağı şirketin mali durumundan bağımsız olarak çalışır anlamına gelir. Mülkiyet kayıtları, şirket içi gelişmelere bakılmaksızın dağıtılmış defterde güvende kalır.