BlockBeats'in 15 Ocak'ta verdiği habere göre, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) en son açıklanan "Kahverengi Kitap" raporu, geçen yıl 11 ayının ortasından beri, ABD'deki çoğu bölgede ekonomik aktivitenin "hafiften hafif olana kadar" geri döndüğünü ve önceki döngülere göre belirgin şekilde iyileştiğini gösterdi. Ancak iş piyasasındaki ivme zayıf kaldı. 12 bölgeden 8'i iş düzeylerinin neredeyse durduğunu bildirirken, maaş artışları ise "normal ve hafif" aralığa geriledi. Bu durum, iş gücü piyasasının soğuduğunu ancak henüz düzensizliklere yol açmadığını gösteriyor.
Dikkat edilmesi gereken bir diğer nokta, enflasyon baskısının kaynaklarının yapısal olarak değişiyor olmasıdır. Krem Raporu'na göre, gümrük tarifelerinin uygulanmasından önceki stoklar yavaş yavaş tükenirken, işletmeler artık maliyetleri kendi başlarına emmekte zorlanmaya başlamış ve gümrükle ilgili giderleri son kullanıcı fiyatlarına yansıtmaya başlamışlardır. New York ve Minneapolis gibi bölgelerden gelen raporlara göre, fiyat artışları işletmelerin kâr marjlarını belirgin şekilde daraltmış ve sağlık hizmetleri ve sigorta gibi hizmet maliyetlerinde özellikle yüksek artışlar görülmüştür.
Bu durum, ABD Merkez Bankası (FED) yetkililerinin son zamanlarda paylaştığı görüşlerle örtüşüyor: Ekonomi hâlâ durgunluk içinde değil, istihdamda direnç göstermeye devam ediyor ama enflasyonun azalma süreci düzgün değil. Özellikle gümrük vergileri ve politika belirsizlikleri nedeniyle faiz indirimi ritmi öne çekilemeyecek. Piyasalar şu anda FED'in en erken yaz aylarında faiz oranlarını yeniden gözden geçirebileceğini öngörüyor.
Bitunix Analisti:
Kahverengi kitabın gönderdiği temel sinyal "ekonominin güçlenmesi" değil, "enflasyon baskısının gecikmesi"dir. Maliyetlerin PPI ve TÜFE'ye (tüketici fiyat endeksi) resmi olarak yansımasının ardından ABD Merkez Bankası'nın politika serbestliği tekrar daralacak ve bu da şu anda küresel piyasalarda gevşeme beklentilerinin sürekli revize edilmesinin temel nedeni olacak.