Fed Başkanı Kevin Warsh, enflasyonla mücadelede gevşeme sinyali vermiyor

Küresel finansın en güçlü koltuğuna yeni oturan Kevin Warsh, kolay para uman herkese henüz değil diyor.

Federal Rezerv Başkanı, 22 Mayıs'ta onaylanarak, Temmuz ortalarında Kongre'deki ifadesiyle pozisyonunu net bir şekilde ortaya koydu. Enflasyon hâlâ %3'ün üzerinde, federal fonlar oranı %3,5-3,75 aralığında ve Warsh, "sürekli olarak yüksek enflasyona karşı hiçbir toleransı yok."

Warsh, Trump, yıllarca Jerome Powell’ı faizleri düşürmeye kamuoyu önünde baskı altında tuttu, tarafından aday gösterildi. 15 Temmuz’da Temsilciler Meclisi Finans Hizmetleri Komitesi’nde yaptığı tanık ifadesinde, Fed’in %2 enflasyon hedefini hedeflenen bir durum değil, müzakere edilemez bir durum olarak sundu.

Warsh, 2006 ile 2011 yılları arasında Fed Yönetim Kurulu üyesi olarak görev yapmış ve 2008 finansal krizini yönetmiştir.

Portekiz'in Sintra'sındaki ECB Forumu'nda Warsh, enflasyon beklentilerinin biraz hafiflediğine dair işaretler olduğunu kabul etti. Ancak bu tavır hemen ardından sert bir değerlendirmeyle devam etti: fiyatlar hâlâ "çok yüksek".

Borç piyasası dikkatle dinliyor ve ciddiye alınan bir Fed'in fiyatlamasını yapıyor. Sabit gelirdeki yatırımcı ruhu, faiz oranlarının birçok kişinin umduğu kadar uzun süre yüksek kalacağı beklentisine yansıdı.

Warsh, büyük kamu konuşmalarında kripto veya dijital varlıklardan hiç bahsetmedi. Ancak para politikası, dijital varlıkları da dahil olmak üzere tüm varlık sınıflarını etkiler. Faiz oranları yüksek olduğunda, Bitcoin gibi getiri sağlamayan varlıkları elde tutmanın fırsat maliyeti artar.

Bitcoin ve daha geniş kripto piyasası, tarihsel olarak Fed politika değişimlerine duyarlılık göstermiştir. 2022 kripto kışı, on yılların en agresif faiz artırma döngüsüyle çakışmıştır. Ardından gelen iyileşme, nihayetinde gevşeme beklentileriyle yakından eşleşmiştir. Warsh'ın sert tutumu, kripto boğalarının uzun süredir beklediği makro kuyruk kuvvetinin beklenden daha uzun sürede gelebileceğini göstermektedir.