ExxonMobil’in üst düzey vice president’ü Neil Chapman, Bernstein Stratejik Kararlar Konferansı’na katılanlara, tarihli Brent ham petrolün varil başına 150 ile 160 dolar arasında sıçrayabileceğini söyledi. Verdiği zaman çizelgesi aylar veya çeyrekler değildi. İki ile üç haftaydı.
Chapman'e göre katalizör, aldatıcı şekilde basit bir şey: dünya, depolanan petrolün tükendiği noktaya geliyor. Kaba ve rafine ürünlerin küresel ticari stokları, onun "daha önce duyulmamış" olarak tanımladığı seviyelere düştü ve mevcut stoklar ile rafinerileri ve tedarik zincirlerini çalıştırmak için gerekli minimum seviye arasındaki yedek, tehlikeli şekilde inceleşiyor.
Dikkat çekici şekilde gizlenen envanter sorunu
Chapman, ham petrolün yaklaşık altı haftadır barrel başına 90 ile 110 dolar arasında işlem gördüğünü belirtti. Bu aralık, devam eden envanter azalması tarafından destekleniyor, yani dünya, depolanan petrolü onu yerine koymaktan daha hızlı tüketiyor.
Mevcut stoklar beş yıllık ortalamaların çok altında kalıyor. Batılı ülkeler, durumun ne kadar sıkışık hale geldiğini geçici olarak gizlemek için stratejik petrol rezervlerinden yararlandı. Bu salımlar bir süre tedarik açığını kapattı, ancak aynı zamanda acil durum yedeklerinin de tükenmesine neden oldu.
Chapman’ın uyarısı, belirli bir eşiği tetikler. Stoklar, küresel rafinasyon ve dağıtım sisteminin işlevini sürdürebilmek için gerekli olan operasyonel minimumun altına düşerse, 150 ila 160 dolarlık fiyat hedefi bir tahmin değil, kaçınılmaz bir gerçeklik haline gelir.
Jeopolitik yangına benzin döküyor
Günlük dünya petrolünün yaklaşık beşte birinin geçtiği dar su yolu Hormuz Boğazı çevresindeki gerginlikler önemli ölçüde arttı. Bu kritik noktadaki trafikte herhangi bir kesinti, şoku emmek için neredeyse hiçbir yedek bulunmadığı bir anda günlük milyonlarca varillik küresel arzı kaldıracaktır.
ExxonMobil, son zamanlarda kurumsal merkezini New Jersey'den Texas'a taşıdı; bu hareket, artan Orta Doğu gerginlikleriyle aynı zamana denk geldi.
Chapman, uyarıyı tekil olarak veren değil. Chevron yöneticileri, aynı tedarik kısıtlamalarına dayanarak, petrol fiyatlarının yakın dönemde varil başına 140 ile 160 dolar arasına ulaşabileceğini öngördü.
Chapman, mevcut envanter seviyelerini “daha önce görülmemiş” olarak tanımlayarak, stokların operasyonel minimumları aştığı durumda Brent ham petrolün iki ile üç hafta içinde varil başına 150 ile 160 dolar seviyesine ulaşabileceğini uyardı.
Bu, yatırımcılar ve kripto piyasaları için ne anlama geliyor
Federal Reserve için enerji fiyatlarındaki artış, temel enflasyonu keskin şekilde artırır ve Fed'in para politikasını gevşetme yönündeki kararını ertelemesine veya hatta tersine çevirmesine neden olabilir.
Enerji hisseleri açıkça fayda görenler olacak. ExxonMobil ve Chevron, 150 doların üzerinde kaba petrol fiyatlarında aşırı kârlar elde edecek. Traderlar, Bitcoin madenciliği ekonomisine ikinci derece etkileri de göz önünde bulundurmalı. Daha yüksek enerji fiyatları, doğrudan kanıt-çalışma madenciliğinin maliyetini artırarak, zaten ince kâr marjlarıyla çalışan madencilerin marjlarını daraltır.
Chapman'ın tanımladığı pencere dar. Piyasaların pozisyonlarını ayarlamak için iki ila üç hafta çok fazla zaman değil. 110 dolarlık petrol ile 160 dolarlık petrol arasındaki fark, tek bir haftanın düşüş sayısının yanlış eşiği aşmasıyla belirlenebilir.