Avrupa, merkez bankasının tokenize edilmiş varlıklar ve stablecoinlerin hızlı değişim gösteren dünyasında para politikası yetkisini ve ilgisi korumasını istiyor.
Ancak, özellikle sermaye piyasalarında, AB'nin tokenizasyon için tam potansiyelini ortaya çıkarmayı engelleyen hâlâ bazı zorluklar var.
Avrupa Merkez Bankası'na (ECB) göre, iki ana zorluk vardır: platformların parçalanması ve setlement için tek bir güvenilir zincir içi varlık eksikliği.
Avrupa'nın tokenleştirme planları
Şu anda, tokenleştirilmiş ürünler çıkaran çoğu banka, dağıtılmış ledger teknolojisi (DLT) üzerinde özel, parçalanmış blok zinciri ağları kullanmaktadır.
Ayrıca, Robinhood ve Kraken (xStocks) gibi kamu platformları, tokenize edilmiş işlemlerini Circle gibi özel şirketlerin çıkardığı USDC veya Euro cinsinden stablecoin'lerle çözmektedir.
Stablecoin pazarının 300 milyar doları aşarak büyümesiyle, ABD dolarına dayalı stablecoin'lerin AB için nihai ödeme varlığı haline gelmesi mümkün.
Ancak ECB için bu özel yayıncılara bağımlılık, para politikası egemenliği ve karşı taraf likiditesi açısından riskler taşımaktadır.
Merkez bankası parası, en güvenli ve en likit ödeme varlığıdır. Herhangi bir kredi veya likidite riski taşımaz ve finansal sistemin para standartını oluşturur.
Böylece, ECB, bölgedeki tokenize piyasaların yalnızca onaylanmış merkez bankası parasıyla çarşamba yapmasını istiyor.
Parçalanmış piyasalar için gözetim kurumu, tokenleştirilmiş varlıkları işleyen mevcut özel blok zinciri hatlarını bağlayan bir köprüyle başlayan bir yol haritası önerdi, bu köprüye ‘Pontes’ deniyor.
Köprü, 2026 üçüncü çeyrekte hayata geçirilmek üzere bekleniyor ve 2028 yılına kadar AB tokenize pazar çerçevesini tamamen uygulamayı hedefleyen daha geniş Appia yol haritası'nın bir parçasıdır.
AB'nin büyüyen tokenleştirilmiş pazarı
ECB Yönetim Kurulu üyesi Piero Cipollone'e göre, bölgenin tokenleştirilmiş sermaye piyasası, 2021'den beri blok zinciri üzerinde yaklaşık 4 milyar euro tutarında gelir getiren araçlarla büyüdü.
Stablecoin'lar ve tokenizasyon, deneysel aşamadan kitlelerce benimsenmeye geçtikçe, AB bölgesi, pazar üstünlüğünü ve para birimi egemenliğini ABD'ye kaybetmek istemiyor.
Bu nedenle, Pontes ve Appia aracılığıyla alanını geliştirmek ve korumak için birlikte yürütülen çabalar.
İlginç bir şekilde, güncelleme, ECB'nin 2029 tarihli dijital euro projesine daha da odaklandığı bir zamanda geliyor.
Genel olarak ABD, stablecoin ve tokenize edilmiş piyasalarda öncü konumda. Ancak AB gibi diğer yargı bölgeleri, ABD'nin hakimiyetini bir tehdit olarak görüyor ve piyasalarını rekabet etmek ve savunmak için planlar yapıyor.
Son Özet
- ECB, AB'de tokenleştirilmiş pazarları işleyen özel, parçalanmış zincirleri bağlamak için Q2 2026'da Pontes'i yayınlayacak.
- Pontes, blokzinciri üzerindeki ödemeler için merkez bankası parasını kullanan, birleştirilmiş bir Eurosistemi hedefleyen 2029 yıllık genel hedefine yönelik kısa vadeli bir çözüm ve adımdır.