Yatırım fonları aracılığıyla ABD sermaye piyasalarının merkezi altyapısını oluşturan Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), mevcut vadeli sistemde tutulan 1.4 milyon menkul kıymetin dijital temsillerini desteklemeye hazırlanıyor. Bu adım, tokenizasyona olan bağlılığını derinleştiriyor ve bu teknolojinin ABD sermaye piyasalarında ne kadar ileriye gidebileceğini yeniden tanımlıyor.
DTCC'nin 2023 yılında Securrency'yi satın almasının ardından geliştirilen tokenizasyon platformunun zaten kamuoyuna açıklanmış olmasıyla birlikte, Perşembe günü DTCC'nin Temizleme ve Menkul Kıymetler Hizmetleri Başkanı Brian Steele tarafından yapılan yeni bir yorum, bu çabanın daha önce anlaşıldığından çok daha geniş kapsamlı olduğunu gösteriyor.
“Hedefimiz, sonunda yatırımcıların yaklaşık 1,4 milyon CUSIP'lik DTC uygun menkul kıymetler pazarının tamamına erişmesini sağlamak, dijital olarak uygun hale gelmelerini ve doğrudan kayıt yoluyla sisteme dahil olmalarını sağlamaktır,” dedi Steele, DTCC'nin dijital varlıklar genel müdürü Nadine Chakar'ın yer aldığı yakın tarihte yapılan bir panelde.
Bu hedef, hisselerin, ortak fonların, sabit getirili ürünlerin ve diğer araçların en azından jetonlaştırılmış biçimde, talep üzerine zincir üzerinde taşınabileceği bir gelecek ifade eder. Uygulama isteğe bağlıdır ve varlıklar zorla taşınmayacaktır. Ancak DTCC, katılanların menkul kıymetleri jetonlaştırılmış formlara ve bunların tersine dönüşümünü 15 dakika içinde gerçekleştirebileceği altyapılar inşa etmektedir.
Sistem, istemcilere geleneksel piyasa likiditesine erişimini korurken, merkezsiz finans stratejilerine veya 24/7 hesaplama raylarına erişim imkanı sunar. Tokenize edilmiş varlıklar, mevcut mülkiyet haklarını, yasal korumaları ve iflas tedavisini koruyacaktır.
“Hangi cüzdanın veya blok zincirinin kullanılarak ilerleneceğini biz söylemiyoruz,” dedi Çakar. “Yaptığımız her şey onların nerede olduklarını bulup orada onlarla buluşmak içindir.”
Uzun vadeli vizyon geniştir, ancak DTCC yakın tarihte ivme kazanan bir kullanım örneğiyle başlıyor: teminat optimizasyonu.
DTCC, atomik birikim ve 24/7 teminat hareketliliğini etkinleştirmeyi hedefleyerek, firmaların yeni finansman stratejilerine erişmesini sağlamak ve sermayeyi bölgeler ve saat dilimleri arasında daha verimli bir şekilde kaydırmalarını amaçlamaktadır. Tokenize edilmiş nakit - kararlı coinler veya mevduatlar aracılığıyla - de desteklenecektir.
"Yan garantiler ilk durak," dedi Steele. "Bugün burada gerçek ve ölçülebilir bir etki görüyoruz."
DTCC, ayrıca güvenlik endişeleri nedeniyle blokzincir köprülerine karşı net bir tutum belirterek bunlara karşı durdu. Bunun yerine, jetonlar, DTCC'nin orkestrasyon katmanının kontrolünde zincirler arasında taşındıklarında yok edilecek ve yeniden verilecektir.
Chakar, sadece bağlantılar değil, standartlara dayalı bir arayüz uyumluluğunun önemine vurgu yaptı. "Şu anda sahip olduğumuz şey aralarındaki bağlantılılık ve aslında aynı şey değil ama bu yolculuğa başladık ve kesinlikle bu noktaya ulaşmak için endüstrile birlikte çalışmak konusunda kararlıyız."
Dünyanın en büyük finansal varlık envanterlerinden birine sahip olan DTCC'nin jetonlaşma yol haritası, piyasayı yeniden yaratmak yerine zaten mevcut olan şeyleri dijitalleştirmek suretiyle post-trade (işlem sonrası) manzarasını yeniden şekillendirebilir.
“Tokenizasyon, konuşulanlardan kanıt noktalarına geçti,” dedi Chakar. “Şimdi üretim altyapısını inşa ediyoruz — ve bu teorik değil.”