Druckenmiller, AI değerlemesi endişeleri nedeniyle 153 milyon dolarlık Alphabet stake'ini sattı

Milyarder yatırımcı Stanley Druckenmiller, bu hafta en son 13F dosyasına göre, yaklaşık 153 milyon dolar değerinde 385.000 adet Class A hisse senedini satarak büyük bir Alphabet hissesini sessizce azalttı. Bu hareket, panik satışı daha çok bir disiplinli kar alma işlemi gibi görünüyor: Druckenmiller, önceki çeyrek boyunca bu Google pozisyonunu %277 artırmış ve hisseler %50’nin üzerinde yükseldiği iki çeyrekten fazla bir süre boyunca elinde tutmuştu. Google hisseleri Mart sonlarından beri sıçradıkça, hisse şimdi ileri kazançlarla yaklaşık 28 kat oranında işlem görüyor — bir yıl önce yaklaşık 17 katın altında olmasına karşın — Druckenmiller’in bu değerlenme değişimini yatırım tezine artık uymadığını ifade ettiği bir durum. Basitçe ifade edersek: agresif bir şekilde girmiş, işlem çalışmış ve çarpan genişledikçe karlarını sabitlemeyi tercih etmiş. Druckenmiller, Alphabet ile doğrudan ilişkili olan yapay zeka etrafındaki aşırı heyecan konusunda kamuoyunda şüpheci bir tutum sergilemektedir. “Yapay zeka şu anda biraz abartılmış olabilir,” dedi ve “yapay zeka internetle uyumlu olabilir” uyarısında bulundu; bu benzetme, büyük ama potansiyel olarak eşit olmayan uzun vadeli bir dönüşümü ima ediyor. Bu şüphe önemlidir çünkü Alphabet, şirketin yaklaşık 185 milyar dolarlık yapay zeka bağlantılı yatırımlara harcadığı ve Amazon, Apple, Microsoft ve Tesla gibi rakipler tarafından da takip edilen bir strateji izlediği, Wall Street’te aşırı sermaye tahsisi konusunda endişelere neden olan en büyük kurumsal yapay zeka harcayıcılarından biridir. Makro ve risk istek sinyalleri için “akıllı para”yı izleyen traderlar ve kripto piyasa katılımcıları için Druckenmiller’in kısmi çıkışı dikkat çekicidir: değerlemeler inançtan uzaklaştıkça, hatta öne çıkan kazananlar bile satıcıya dönüşebilir. Yine de Wall Street, Alphabet’in uzun vadeli vizyonu konusunda iyimser kalıyor. Piper Sandler, Google’ın yapay zeka yol haritasını ve gelir potansiyelini değerlendirdikçe, analistlerin $400 sınırını aşacak şekilde $425 hedef fiyatını belirledi. Sonuç olarak: Druckenmiller’in satışı, aşırı yapay zeka değerlemeleri ve dik çarpanlar arasında hesaplı bir kar alma işlemi gibi görünüyor — bu gelişme, hem hisse senedi hem de kripto traderları için risk ve pozisyonları yeniden değerlendirmenin bir sinyali olarak yorumlanabilir.