Yazar: Tommy (Shaughnessy119)
Derleme: TechFlow
Derin Akım'a Genel Bakış: Yakın zamandaki piyasa dalgalanmaları ve çeşitli gürültülere rağmen, Delphi Digital kurucusu Tommy, mevcut makroekonomik arka plan, politika yönelimi ve öncü teknoloji eğilimleriyle birlikte, kripto para piyasasına dair beş temel olumlu mantığı paylaştı.
Trump'un Fed üzerindeki etkisinin artmasıyla birlikte, düşük faiz beklentilerinin fonların ABD tahvillerinden riskli varlıklara akmasına neden olacağını düşündüğüne inanıyor. Aynı zamanda, altın fiyatlarının güçlü performansının kripto para birimlerine karşı değil, doların güvenilirliğinin zayıflamasının bir işaretidir.
Ayrıca, makale, AI endüstrisinin anlatımının dönüşümünün, kripto para alanına likidite açığa çıkarmasını ve "kuantum hesaplama tehditlerinin" şu an için neden abartıldığını derinlemesine incelemektedir.
Aşağıda tam metin verilmiştir:
Şu ana kadar kripto paraların artacağına inanıyorum çünkü şu anahtar faktörler var:
1/ Trump faizleri düşürmek istiyor. Eğer gerçekten ABD Merkez Bankası'nda (Fed) değişiklik yaratırsa (şu anda Truflation'ın enflasyon oranını 1,2% olarak göstermesi (!) ve Biden yönetimi enflasyonun daha yüksek olduğu dönemlerde daha hızlı faiz indirimi yapmış; örneğin 2024 Eylül'ünde 50 baz puanlık bir indirim yapmıştır), kısa vadeli devlet tahvillerinden (T-bill, şu anda 5% üzerinde risk-siz getiri sunmaktadır) riskli varlıklara (örneğin kripto paralar gibi) geçmek isteyenlerin çıkması beklenir. Yakında yeni bir Fed Başkanı'nın atandığını görünüyor.
2/ Altın/gümüş alım emirleri (Bid) delicesine hareket ediyor. Altın/gümüşe ayrılan fonların kripto paralara doğrudan akacağına inanmıyorum. Ancak insanların riskli varlıklardan/dolarlardan altına geçiş yapmalarının derin nedeni (yani insanlar dolar ve mali durumdan endişe duymaktadır) büyük ölçekte para basımını tetikleyecek ve kripto paraların para değer kaybını (Debasement Hedge) azaltmak için koruma aracı olarak faydalı olacağını düşünüyorum. Nic Carter ile yapılan görüşmeden dolayı teşekkür ederim. Orta vadeli seçimler sadece para basma makinesini daha hızlı çalıştırır.
(Çevirmen notu: Bu makale geçen hafta gümüşteki ani düşüşten önce yazılmıştır)
3/ Gemini ve yapay zekâ (AI) genel perspektifini oldukça olumlu görüyorum (bu yaz Google'dan büyük umar tutuyordum), ancak dünyadaki tüm iyi haberlerin zaten fiyatlamada yansıtıldığını hissediyorum.
Yeni model sürümlerinin (örneğin ChatGPT 5.2) tanıtımı için artık yürüyüşler yapmıyoruz ve OpenAI ciddi bir personel kaybı ve yasal sorunlarla karşı karşıya. Mevcut meta anlatısı (Meta) Claude Code ile oluşturulmuş iş akışlarına, uygulamalara ve içeriklere doğru kayıyor. Bu, Bitcoin'in alt yapısındaki AI modelleri ve API'ler için olumlu bir gelişmedir, ancak odak noktaları ve haber akışı değişmeye devam ediyor.
Mac Mini'nin yarattığı coşkuya göre, yerel bir yapay zeka gerçekten mümkün olabilir çünkü merkezi API'ler aslında oldukça pahalıdır (ClaudeBot yönetim asistanları ucuz değildir) ve bu da insanları sadece ideolojik nedenlerden değil, maliyetleri düşürmek için yerel açık kaynaklı modelleri dağıtmaya yönlendirebilir. Genel Amaçlı Yapay Zeka (AGI) gerçekleştirmeden önce, bu hisselerin değerinin artmaya veya dalgalanmaya devam edeceğine, ancak artık önceki gibi "şaşırtıcı" etkiler yaratmayacağı hissediliyor.
Ağ zekâsının (AGI) gerçekleşmesiyle birlikte, bunların fiyatlarının patlaması muhtemel. OpenAI/Anthropic'ın halka arzının (IPO) kripto para üzerinde olumlu ya da olumsuz bir etkisi olup olmayacağını net olarak söyleyemiyorum. Çünkü bir yandan büyük miktarda likidite serbest kalacak, ancak bu likiditenin kripto paralara mı yoksa AGI hisselerine mi yönleneceği belirsiz. Kripto paralara daha olumlu bakıyorum çünkü artık AI özel fonlarına yatırım yapmak için 3 ila 5 katman derinliğinde özel amaçlı araçlara (SPV) başvurmak zorunda kalmayacaksınız. Bunun yerine, kripto paralarda kolayca alım-satım yapabilir ve fonlarınızı satabileceğiniz başka varlıklara kilitli olmayan AI özel fonları işlemlerinden uzak durabilirsiniz.
4/ Kuantum hesaplama (Quantum) bu yıl özel bir değişkendir, ancak Coinbase ve diğer varlıkların bunu daha ciddiye aldığını düşünüyorum çünkü Nic doğru bir şekilde bir uyarı verdi (onun harika raporunu ve bizim podcastimizdeki performansını inceleyin). Termodinamik (Thermodynamics) uzmanlarıyla konuşursanız (ki kuantum uzmanlarıyla tamamen zıt bir bakış açısına sahiptirler ve evrenin rastlantısal yönünü kullanmayı tercih ederler, onu sınırlamaya ve yönlendirmeye çalışmak yerine), kuantum hesaplamaya dair ters bir bakış açısı elde edersiniz.
Şu anda kuantum alanındaki risk eğrisinin sonu aşağıya doğru kayıyor (risk fonları geri çekiliyor) ve bu da büyük piyasa değerli varlıkları ve anlatıları etkileyecek şekilde uzayacak. Şu anda bu durum Bitcoin (BTC) üzerinde olumsuz bir etki yaratıyor. Kuantum alanındaki düşüş, kripto para birimlerinde yükselişe neden oluyor. $IonQ / $QBTS / $RGTI, Ocak zirvesine göre %13-18 düşüş kaydetti.
5/ Kripto paraların kısa vadeli olarak Clarity Act (Açıklık Yasası) tarafından desteklenmesi, (şu anda bankaların dolar gelirlerinin tek elden kontrolünü korumak için stablecoin'lerle mücadele ettiği görülüyor) ve SEC, CFTC ile Trump yönetiminin kripto paralar için düzenleyici engelleri kaldırmada yarışması, güçlü olumlu bir etki yaratır. Yasalama 29 Ocak'ta görüşülmeye (Markup) tabi tutulacak fakat bu son oylama değildir.
Sonuç olarak, ben bir makro uzmanı değilim ve aslında şu anda dışarıda kebap yapıyorum, bu yüzden bu fikirlere dikkatli yaklaşın.