DeFi Düzenlemelerin Dışında Kaldı, AB ve ABD Düzenleyicileri Borsa ve Saklayıcılar Üzerine Odaklandı

Avrupa Birliği'nin kripto vergi raporlama için oluşturulan DAC8 çerçevesi, tanınabilir oyuncular üzerindeki ağları sıkıştırırken, merkezsiz finans (DeFi) için şu anda büyük ölçüde uzakta kalmaya devam ediyor. Bu düzen, koruyucular ve borsalar gibi aracıları vurgulamaktadır ve OECD'in Kripto Varlık Raporlama Çerçevesi (CARF) kapsamında standartlanmış kullanıcı aktivite verilerini toplamak ve raporlamakla görevlendirileceklerdir. Uygulamada, bu, kullanıcılar ve varlıklarla en doğrudan etkileşime geçen varlıkla ilgili varlık hizmet sağlayıcıları (VASPs) üzerinde odaklanarak, denetlenebilir zincir içi aktiviteye geçiş anlamına gelir. Ancak DeFi muafiyeti kalıcı olmayabilir; düzenleyiciler AML oyunlarını genişletirken ve kripto pazarlarına daha iyi görünürlük ararken, DeFi platformlarının sonunda sanal varlık hizmet sağlayıcısı (VASP) olarak değerlendirilip değerlendirilmeyeceği konusunda sorular artmaya devam etmektedir.

• AB DAC8, raporlama gerekliliklerini vekil bankalara ve borsalara yönlendirerek uygulanabilir hedeflere öncelik verirken, DeFi'yi şimdilik hemen hâlâ düzenleyici kapsam dışında bırakıyor.
• Yolsuzlukla mücadele çerçeveleri, kripto pazarlarında hesap verebilirliği tanımlamak için giderek daha fazla kullanılmakta olup, denetim açıklığı değişirse bazı DeFi aktörlerinin VASP olarak sınıflandırılmasının olasılığını artırıyor.
• Amerika Birleşik Devletleri'nde yasama organları, CFTC ile SEC arasında daha geniş piyasa yapısı tartışmalarında DeFi maddeleriyle öne çıkan Dijital Komodite Aracıları Yasası'na (DCIA) değişiklikleri değerlendirmektedir.
• Dağıtık fiziksel altyapı ağları (DePIN), bu alandaki birçok jetonun değerinin ciddi şekilde düştüğü bir sürede, geçen yıl yaklaşık 72 milyon dolarlık zincir üzerinde gelir üretilmesini sağlayan gerçek dünya kullanımına dayanarak yaklaşık 10 milyar dolarlık bir sektöre büyüdü.
• Bitcoinyerli DeFi girişimleri—kullanılan ZK-rollups gibi BTC temel teminat olarak—kurumsal ilginin tedavi etmeye hızlanmasına neden oluyor Bitcoin bir hazinе varlığı ve zincir-üzeri likidite kaynağı olarak, zincir-üzeri varlıkların nasıl kullanıldığının değiştiğini göstermektedir.

İsminin geçtiği hisseler: $BTC

Duygu: Nötr

Pazar bağlamı: Yasal çerçeve hâlâ dikkatli ancak pratik bir duruşta, kurumlar net uyum yolları ararken yatırımcılar hem AB'de hem de ABD'de uzun vadeli yapısal netlik işaretleri izliyor. DeFi ve zincir üstü altyapı anlatıları birleşirken, sermaye, sadece jeton değerinin ötesinde somut bir fayda sağlayabilen protokollere ve varlık sınıflarına kayıyor.

AB'nin DAC8 çerçevesi, şeffaflık üzerine kurulmuş ancak faaliyetleri resmi veri paylaşım düzeni aracılığıyla doğrulayan kripto vergilendirme yaklaşımını yansıtmaktadır. CARF raporlamasını tanımlanabilir aracılara bağlayarak, düzenleyiciler, sadece zincir içi heuristikten daha kolay denetlenebilir olan bir ödeme türüne benzer işlem ve kullanıcı faaliyeti izi oluşturabilir. Bu yaklaşım, uyum odaklı kurumlar için sürtünmeyi azaltırken, DeFi inovasyonlarının hemen hemen ulusal vergi sınırlarının dışında olgunlaşabilmesi için bir alan korur. AML (Yolsuzlukla Mücadele) odaklı hesap verebilirliğin DeFi'ye genişlemesi, düzenleyicilerin DeFi platformlarını VASP'lar (Sanal Varlık Hizmet Sağlayıcıları) olarak sınıflandırmaya karar vermesi durumunda, geliştiriciler, elden teslimat sağlayıcıları ve likidite alanları için risk hesaplamasını değiştirebilir ve projeleri standartlaşma ve doğrulanabilirlik doğrultusunda yönlendirebilir.

Bu arada, ABD'de DeFi hâlâ siyasi ve düzenleyici bir kritik noktadır. CFTC ile SEC arasında denetimi uyumlu hale getirmeyi amaçlayan DCIA, DeFi özellikleri olan geliştirici yönetimi, otomatik piyasa yapımı ve likidite sağlama gibi konuların mevcut düzenlemeler altında nasıl ele alınacağına odaklanılarak, değişikliklerin önerildiği ve tartışıldığı bir aşamaya girmektedir. Sonuç, merkezi ve merkezsiz aracıların herhangi yeni bir piyasa yapısı planıyla uyum sağlamalarının hızını etkileyerek, fonlama döngülerini, uyum yatırımlarını ve ürün geliştirme zamanlamalarını etkileyebilir.

Altyapı açısından, DePIN—dağıtık fiziksel altyapı ağları—sessizce önemli ölçüde gelir getiren bir segmente evrildi. Messari ve Escape Velocity tarafından hazırlanan ortak "DePIN 2025 Durumu" raporu, sektörün yaklaşık 10 milyar dolarlık bir değere sahip olduğunu ve geçen yıl zincir üzerindeki gelirlerin yaklaşık 72 milyon dolar olduğunu belirtiyor. Bu trend, kullanım ve nakit akışı, token performansından daha önemli olan varlık odaklı altyapı modellerine doğru daha geniş bir kayma eğilimini vurguluyor. Birçok DePIN token'ı ciddi fiyat düşüşleri yaşasa da, temel ağlar bant genişliği ve işlem kapasitesinden enerji algılama verilerine kadar gerçek dünya uygulamaları sunmaya başlıyor. Bu da yönetim ve güvenlik konuları standartlaştırılsa kurumsal ilgiyi çekebilir.

DeFi tartışmalarında ayrı bir konu, Bitcoin’in kendisini merkeze alıyor. BTC’nin üzerine DeFi yığınları inşa eden projeler—Bitcoin teminatlı krediler, BTC ağına bağlanan sabit paralar ve kanıtları Bitcoin’in temel katmanına bağlayan ZK-rollup’lar—Bitcoin’in değer saklama aracı olarak sınırlı kalmasının ötesine geçmesiyle ilgili tartışmayı ileriye taşıyor. BTC tabanlı DeFi araçlarının ortaya çıkışı, Bitcoin’in sadece şirketlerin devlet tahvili varlığı olarak değil, aynı zamanda zincir üzerinde finans, teminatlandırma ve programlanabilir para için temel bir katman olarak hizmet edeceği bir geleceğe işaret ediyor. BTC’yi temel teminat olarak deneyimleme çalışmaları, dünya genelinde orijinal kripto paraların daha geniş finansal yapılar içindeki rolüne nasıl yeniden bakıldığını gösteriyor.

Bu düzenleyici ve teknolojik arka plana rağmen, son market verileri DeFi ve daha geniş kripto faaliyetleri için karışık bir tablo çizmektedir. Piyasa sermayesi bakımından ilk 100 kripto parada genel olarak düşüş yaşandığı bir haftada, küçük ölçekli bazı DeFi odaklı token'lar en sert kayıpları yaşadı, yatırımcılar arasında hâlâ riskten kaçınma eğilimi olduğu gösterilirken kullanıcıların gerçek dünya kullanım örneklerini devam ettirmeye çalıştıkları görülmektedir. DefiLlama, DeFi protokollerinde kilit altındaki toplam değeri takip ederek sektörün makro risklere ve token fiyat hareketlerine hassasiyetini göstermektedir. Bazı projelerde kullanım odaklı gelir eğilimleri spekülatif anlatıları geçmeye başlamış olsa da. Birlikte ele alındığında bu konular, giderek daha çok bağlantılı bir ekosistem ortaya koymaktadır—düzenleyici netlik, zincir üstü altyapı ve gerçek dünya uygulamaları, nereye sermaye akacağına ve geliştirici faaliyetlerinin nereye yöneleceğine katkıda bulunmaktadır.

• AB DAC8 CARF zaman çizelgeleri ve 2027'de raporlama için planlanan ilk kurumlar, düzenleyicilerin DeFi'nin düzenleyici sınırlarını değerlendirmeye devam etmesiyle.
• ABD meclis üyeleri CFTC ve SEC arasında uygulama sorumluluklarının daha net bir bölünmesini ararken DCIA'ya yapılacak düzenlemeler, potansiyel DeFi özel maddeleri dahil.
• 2025 DePIN Raporu'ndan sonuçlar ve özellikle zincir üzerindeki gelir eğilimleri ve kurumsal kabul sinyalleri konularındaki etkiler.
• Citrea'nın Bitcoin tabanlı DeFi girişimlerinin ilerlemesi, ana ağ kilometre taşları ve likidite hedefleri (örneğin 50 milyon dolarlık erken likidite referans noktası) dahil olmak üzere BTC tabanlı DeFi'nin genişlemesiyle birlikte.

• OECD’in Kripto Varlık Raporlama Çerçevesi (CARF) ve DAC8’de uygulanabilir raporlama hedefleri konusundaki rehberlik.
• Animoca Brands Japan ve RootstockLabs iş birliği, Bitcoin tabanlı DeFi araçlarını Japon kurumlarına getirmeyi amaçladı.
• A Senate Agriculture Komitesi malzemeleri, Senatör Klobuchar tarafından önerilen değişiklikler ve CFTC/SEC'nin kripto piyasalar üzerindeki yasal yetki tartışmaları.
• Messari ve Escape Velocity, DePIN sektörü ölçekleme ve zincir-üzeri gelir durumu 2025.
• Citrea’nın Bitcoin DeFi ana ağı başlatımı ve ilgili açıklamaları, BTC tabanlı teminat ve ctUSD sabit para yaklaşımı dahil.

Bitcoin (CRYPTO: BTC), kurumların BTC destekli DeFi'nin potansiyeliyle genişleyen temel katman kullanımının getirdiği düzenleyici ve sürdürülebilirlik değerlendirmelerini dengelerken, zincir üzerinde finansla ilgili devam eden deneyimlerin merkezinde yer alıyor. AB ve ABD'de meydana gelen politika gelişmeleri, DeFi ve BTC merkezli uygulamaların ne kadar hızlı ve hangi biçimde ölçekleneceğini şekillendirecek. Yatırımcılar ve geliştiriciler somut düzenleyici kilometre taşlarına, BTC'yi teminat olarak kullanan yeni ürün başlangıçlarına ve zincir üzerindeki faaliyetleri gerçek dünya kapasitelerine bağlayan DePIN altyapı dağıtımlarındaki güncellemelere dikkat etmelidir.

https://platform.twitter.com/widgets.js

Bu makale ilk olarak olarak yayınlanmıştır DeFi Düzenlemelerin Dışında Kaldı, Düzenleyiciler Başka Yerlerde Sert Hamlelerde Bulundu üzerinde Kripto Para Bülteni – kripto haberlerinizin, Bitcoin haberlerinizin ve blockchain güncellemelerinizin güvenilir kaynağı.