DeepSeek, A Serisi Finansmanında 50 Milyar RMB Aşağındaki Tutarı Tamamladı

Yazı | Zaman Çizelgesi, Yazar | Wang Zhi, Düzenleyici | Zhou Yi

DeepSeek'in ilk finansman turu, en son gelişmeleriyle geldi.

16 Haziran'da, dış medya The Information'in en son haberi göre, DeepSeek, 50 milyar Çin yuanından fazla finansman tamamladı ve bu sermaye artışıyla birlikte DeepSeek'in değeri 50 milyar ABD dolarını aştı.

Şu ana kadar, yukarıda yer alan dış medya kaynaklı haberler, DeepSeek ve ilgili yatırımcılar tarafından resmi olarak doğrulanmamıştır. Ancak mevcut gelişmeler doğrultusunda değerlendirildiğinde, DeepSeek’in bu sermaye artırımı neredeyse tamamlanma aşamasındadır.

DeepSeek'in bu sermaye artırımı, 2026 yılında Nisan ayında başladı ve şu ana kadar iki aydır devam etmektedir—bu, DeepSeek'in kuruluşundan bu yana ilk kez dışarıdan sermaye alımını açmasıdır. DeepSeek'in kuruluşundan bu yana uzun bir süre boyunca, DeepSeek 'sermaye alımamak, borsaya girmemek, ticarileştirmemek' gibi ilkeleri üzerinde durmuştur.

Bu bağlamda, DeepSeek'in bu sermaye toplama turu, hem yerel yapay zeka alanında hem de küresel yapay zeka piyasasında büyük ilgi çekti—çok sayıda yatırımcının katılmak istemesi nedeniyle, DeepSeek'in kurucusu Liang Wenhong, bu sermaye toplama turu için çok yüksek bir yatırım eşiği belirledi ve bu sermaye toplama turuna ekstra ilgi kazandırdı.

Bu finansman döngüsünde en dikkat edilmesi gereken 7 ana sorun şunlardır.

Yabancı medyaya göre, DeepSeek'in bu sermaye artırımı 50 milyar yuanı aştı, Liang Wenheng kendi başına 20 milyar Çin yuanı yatırdı ve diğer yatırımcılar arasında Tencent, CATL, JD.com, NetEase ve IDG Capital yer alıyor.

Bu sermaye artırma turunun tamamlanmasıyla DeepSeek'in değerlemesi 50 milyar doları aştı.

Dikkat edilmesi gereken nokta, DeepSeek'in bu sermaye artırım turunu ilk olarak 2026 yılı Nisan ayında, yaklaşık 10 milyar dolarlık bir değerlemeye sahip olarak başlamış olmasıdır; ancak sonraki iki ay içinde DeepSeek'in değeri birkaç kat artmış ve bu sermaye artırımı, yerel büyük model alanında şimdiye kadarki en büyük sermaye artırımı haline gelmiştir.

İşlemler sırasında, DeepSeek bu sermaye toplama turunda özel bir yöntem benimsedi.

Yabancı medyaya göre, bu sermaye toplama sürecinde çoğu yatırımcı, DeepSeek şirketine doğrudan yatırım yapmak yerine, DeepSeek CEO'su Liang Wenhong'un kontrolündeki sınırlı ortaklık firmasına sermaye aktarmak zorunda kalacak ve aynı zamanda 5 yıllık kilitli dönemle sınırlı kalacak.

Bu yapı altında, bu yatırımcılar DeepSeek oy hakkına sahip değildir, ancak öncelikli finansal bilgilere erişebilir ve sonraki potansiyel finansman turunda öncelikli yatırım hakkına sahiptir.

Aynı zamanda, yurtdışı medyasına göre, tüm yatırımcılar arasında tek istisna, DeepSeek’e doğrudan 1 milyar yuan yatırım yapabilen, şirket oylama hakkına sahip olup kilitli dönem kısıtlaması olmayan Ulusal Yapay Zeka Sanayi Yatırım Fonudur.

Şu anki duruma göre, bu özel düzenlemenin temel nedeni, Liang Wenheng'in DeepSeek üzerindeki mutlak kontrolünü korumaktır.

Sonuç olarak, geçmişteki birçok bilgiye göre, Liang Wenheng'in üzerinde kararlı bir teknik idealizm etiketi bulunuyor; DeepSeek'i kurma amacı, genel yapay zekayı gerçekleştirmek ve bunun sıradan insanlara ulaşmasını sağlamaktır.

Medya raporlarına göre,梁文锋, yatırımcılara yönelik bir toplantıda, şirketin açık kaynaklı AI modellerini geliştirmeye devam edeceğini ve genel yapay zeka (AGI) hedefine ulaşmayı amaçladığını açıkça belirtti; DeepSeek'in şu anki öncelikli görevi, kâr elde etme ve kısa vadeli ticarileştirme yerine, yenilikçi yapay zeka araştırmalarına odaklanarak teknik sınırları sürekli genişletmektir.

Bu ilk niyetin dışında, Liang Wenheng, bu sermaye artırımı için 5 yıllık hisse senedi kilidini zorunlu kıldı ki, katılımcılar stratejik sabır sahibi olsun ve kısa vadeli nakit kazancı aramayın.

Tencent için DeepSeek'e yatırım yapmak, sadece finansal düzeyin ötesinde bir yatırım eylemidir; bu açıkça bir stratejik yatırımdır.

Tencent açısından, DeepSeek'in en erken destekçilerinden biri olup, DeepSeek 2025 yılının Şubat ayında büyük başarı kazandığında, Tencent hemen Yüanbao uygulamasında DeepSeek'e destek ekledi ve ikisi arasında çok derin bir iş birliği ilişkisi vardır.

Bu sermaye artırımı ile birlikte, bu iş birliği, yapay zeka işlerindeki sonraki gelişmelerde taraflar arasında devam etme potansiyeline sahip.

Diğer bir açıdan bakıldığında, Tencent'in girmesi, Tencent'in uzun süredir benimsediği yatırım tarzıyla da ilgilidir. Tencent, uzun yıllar boyunca yaptığı yatırımlarda, yatırımlarına çok yönlü destek sağlar ancak aktif olarak müdahale etmez ve genel olarak oldukça sabırlıdır; bu da Tencent'in girmesinin anahtar faktörlerinden biri olabilir.

DeepSeek için, AI'nın AGI'ye doğru ilerlemesinde büyük ölçekli eğitim hesaplama gücü, şüphesiz kritik bir teknik destek noktasıdır ve hesaplama gücü fiziksel dünyada özellikle büyük enerji tüketimine sahip AI veri merkezleri aracılığıyla desteklenir.

Ancak veri merkezi, DeepSeek ile CATL arasındaki stratejik ve işbirliği açısından önemli bir birleşme noktasıdır.

Bu arada, AI veri merkezine dayalı enerji depolama bölümü, CATL'nin şu anda odaklandığı alan ve CATL'nin yeni iş büyüme eğrisidir.

Dikkat edilmesi gereken nokta, daha önce bir açık röportajda yapay zeka hakkında konuşurken CATL Başkanı Zeng Yuqun'un şunu söylediğidir:

Yapay zeka alanında, yapay zekayı bir araç olarak kullanıyoruz, yapay zeka alanında yapay zeka şirketleriyle rekabet etmekten bahsetmiyoruz. Ancak yapay zeka enerji kullanır; sonunda AIDC’niz (yapay zeka veri merkezi) ve Token’iniz bir enerji kaynağıdır.

Bu nedenle, Zeng Yuqun, CATL'nin AIDC enerji çözümlerine bir katkıda bulunmak istediğini vurguladı—bu, CATL'nin DeepSeek'in bu sermaye artırımına girmesinin temel birleşim noktasıdır.

DeepSeek'in bu sermaye toplama turunda devletin girişi, dikkat edilmesi gereken çok önemli bir noktadır.

Mayıs ayında, Financial Times'a göre, Ulusal Entegre Devre Sanayi Yatırım Fonu, DeepSeek'in ilk sermaye artırımı liderliğini görüşüyorlardı. Ancak The Information'ın 16 Haziran'daki en son haberi, ulusal yatırım kuruluşunun Ulusal Yapay Zeka Sanayi Yatırım Fonu olduğunu belirtti.

Bu nedenle, milli takım tam olarak nasıl girdi, hala belirsiz kalıyor.

Ancak şu kesinlikle doğrudur: şu anki ortamda, DeepSeek gibi bir şirket için AI alanında rekabet gücü, teknolojinin kendisini aşmıştır—ve hesaplama gücü uyum açısından, Huawei Ascend, Cambricon, Moxi Semiconductor, Moore Threads gibi 8 yerli AI çip üreticisi, DeepSeek-V4'ün tam uyumunu tamamlamıştır.

Dikkat edilmesi gereken nokta, bir bilgi sahibinin açıklamasına göre, bu sermaye artırım turunda梁文锋 ekibi, tüm sermaye sağlayıcı fonların arka planındaki sınırlı ortakların gerçek kimliklerini doğrulama talebinde bulundu; bu da hisselerin nihai olarak bilinmeyen bir varlığa geçmesi riskini önler—bu mantık, açıkça anlaşılabilir.

Bir yandan, ürün boyutunda DeepSeek, daha fazla aracı sunmak ve görüntü ve ses desteği dahil olmak üzere endüstri genelinde kullanılan MCP protokolünü desteklemek için sonraki sürümleri geliştirmeye sahip olabilir. Bu, ticarileştirmeyi daha iyi bir şekilde gerçekleştirmek için de bir adımdır.

Öte yandan, DeepSeek altyapı, yetenek çekimi ve model eğitimi gibi alanlarda yatırımı artırma konusunda doğaldır. Şu ana kadar açıklanan en son gelişmelere göre, DeepSeek, İç Moğolistan veri merkezi için personel alımını (ve bu alımın maaş seviyelerinin düşük olmadığını) başlatmıştır; bu da DeepSeek'in kendi veri merkezini kurma hedefinin gerçekleşme aşamasına girdiğini yeterince göstermektedir.

Uzun vadede DeepSeek’in amacı AGI’yi gerçekleştirmektir; bu, uzun bir yolculuktur ve hâlâ büyük miktarda finansal kaynak, insan gücü ve diğer girdilere ihtiyaç duyar—ve梁文锋 için, DeepSeek’in teknik gerçekleştirmesini ve kapsayıcı ilkelerini korurken, ilgili sermaye taraflarının DeepSeek’in ticarileştirilmesi ve adil getiri beklentilerini nasıl yöneteceği, karşı karşıya kalınması gereken bir sorundur.

Bir anlamda, DeepSeek'in ilk sermaye toplama turu, bu seyahatin sadece başlangıcıdır.