Databricks CEO Ali Ghodsi, şirketinin kesinlikle halka açılıp, ancak bu yıl kesinlikle olmayacağını bilmenizi istiyor. 134 milyar dolarlık bir değerlemeye sahipken ve teknoloji şirketlerinin yatırımcı dikkatini kazanmak için birbirini itişini izlerken bu ayrım önemlidir.
Ghodsi, 4 Haziran'da yaptığı açıklamada, aşırı doygun bir IPO piyasası nedeniyle 2026 yılını "hisse senedi piyasasına çıkmak için korkunç bir yıl" olarak nitelendirdi. Kurumsal veri ve AI altyapısı oluşturan şirket, aylardır bir halka açık listeleşme duyurusu yapmaktaydı.
Para ihtiyacı olmayan bir şirket
Databricks hakkında şudur: Para elde etmek için halka açık olmasına gerek yok. Şirket, 16 Aralık 2025'te 4 milyar doları aşan büyük bir Series L sermaye toplama turunu tamamladı ve bu, değerlemesini 134 milyar dolara çıkardı.
Databricks, 2025 sonunda 4,8 milyar dolarlık gelir hızı bildirdi ve yıl içi büyüme %55'i aştı. Şirket aynı zamanda serbest nakit akışı pozitif, yani ışıkları açık tutmak için yatırımcı paralarını harcamıyor.
Peki neden hiç bir şekilde hisse senedi halka arzı yapmakla uğraşılıyor? Ghodsi, motivasyonu hakkında oldukça açık ve dürüsttü. Dediklerine göre, ana neden, çalışanlar için bir piyasa işlem mekanizması yaratmaktır. İngilizce: Databricks'i kuracak kişiler, temel olarak özel bir şirkette hapsedilmiş hisseler tutuyor. Halka açık hale gelmek, bu hisseleri gerçekten satma imkanı sunuyor.
Beklemenin stratejik nedeni
Ghodsi, Databricks'in "İPO hazır" olduğunu, yönetim yapılarının, finansal raporlama ve uyumluluk çerçevelerinin zaten mevcut olduğunu vurguladı.
Bu, Ghodsi'nin 2025 sonunda 2026'da bir listeleme olasılığından bahsederken esnekliği vurguladığı sinyallerle uyumludur.
Rekabet ortamı başka bir boyut ekliyor. Databricks, Oracle gibi halka açık dev şirketlerle doğrudan rekabet ettiği bir piyasada faaliyet gösteriyor. Rakipleri çeyreklik kazanç baskısı, aktif yatırımcılar ve kısa pozisyoncularla uğraşırken özel kalmak gerçek bir stratejik avantajdır.
Bu, yatırımcılar için ne anlama geliyor
Girişim yapısı ve veri altyapısı sektörü hızla genişlemeye devam ediyor. 2013 yılında UC Berkeley araştırmalarından doğan Databricks, büyük veri kümelerini yöneten ve yapay zeka uygulamaları oluşturan şirketler için merkezi bir platform olarak kendini konumlandırdı. 4,8 milyar dolarlık yıllık gelirle %55'ten fazla yıllık büyüme oranı, bu boyutta bir şirket için dikkat çekicidir.
Databricks sonunda listelendiğinde, 134 milyar dolarlık özel değerlemesi, halka açık piyasanın bu rakamı doğrulamasını veya aşmasını gerektirecektir. Listelenmeden önce gelir büyümesi yavaşlarsa, şirketin IPO fiyatı son özel turun altına düşebilir; bu, kurumsal yatırımcıları korkutan halka açık piyasalarda korkulan bir “düşük tur” senaryosudur.